Vad innebär kvantitativa lättnader (QE) nedtrappning?

Kvantitativa lättnader (QE) innebär att öka systemets penningmängd. Detta görs när centralbanken skapar nya pengar och använder pengarna för att göra tillgångsköp. Dessa tillgångsköp injicerar de nya pengarna i systemet.

Kvantitativa lättnader (QE) nedtrappning är den omvända politiken jämfört med kvantitativa lättnader (QE)Det är när regeringen slutar gradvis följa den kvantitativa lättnadspolitiken (QE). Till exempel köper den amerikanska regeringen för närvarande tillgångar värda 85 miljarder dollar varje månad. Om den amerikanska regeringen skulle minska tillgångsköpen från 85 miljarder dollar till 60 miljarder dollar nästa månad, skulle det innebära en nedtrappning av kvantitativa lättnader (QE).

Fed har övervägt att minska kvantitativa lättnader (QE) under hela 2014. Men även det minsta omnämnandet av kvantitativa lättnader (QE) får marknaderna att rasa. Det är av denna anledning som Fed håller ut och försöker hitta ett bättre sätt och en bättre tidpunkt att hantera situationen.

Varför är kvantitativa lättnader (QE) viktiga?

Den kvantitativa lättnadspolitiken (QE) har diskuterats nästan dagligen i amerikanska medier och resten av världen. Detta beror på att det är den viktigaste och mest okända penningpolitiken i vår tid. Det är omfattningen av denna politik som ger den så stor betydelse. Hur denna politiks konsekvenser utvecklas kommer att ha en långvarig och djupgående inverkan på olika ekonomiska parametrar. Sammanfattningen av detta finns i den här artikeln.

• Räntesatser: Den första och främsta effekten av nedtrappningen av kvantitativa lättnader (QE) kommer att ses på räntorna. Effekten är nästan omedelbar. Faktum är att kvantitativa lättnader (QE) vanligtvis används när räntorna redan är på nollnivå och centralbanken ändå vill ge ännu mer stimulans.

  Därför kan kvantitativa lättnader (QE) betraktas som en räntepolitik under noll. Den kvantitativa lättnaden (QE) sänker därför räntan när den införs. För närvarande har den funnits på marknaden de senaste fem åren och marknaden har vant sig vid den.

  Därför förväntas räntorna skjuta i höjden när den kvantitativa lättnadspolitiken (QE) antas. Detta beror på att en begränsad penningmängd innebär att långivare måste ransonera sin utlåning. De kommer att låna ut pengar till dem som kan erbjuda de högsta räntorna och denna konkurrens kommer att få räntorna att skjuta i höjden.

• Inflation och deflation: Kvantitativa lättnader (QE) är inflationsdrivande. Detta beror på att den helt enkelt ökar den monetära basen i ekonomin. Därför, när det finns mer pengar tillgängliga och den jagar relativt färre varor, uppstår inflation och priserna skjuter i höjden.

  USA har genomgått tre omgångar av massiva kvantitativa lättnader (QE) och priserna där är grovt uppblåsta jämfört med vad de skulle ha varit utan den kvantitativa lättnadspolitiken (QE).

  När den motsatta politiken med kvantitativa lättnader (QE) genomförs är det därför troligt att inflationen övergår i deflation. Detta beror på att kvantitativa lättnader (QE) drar ut pengar ur systemet. Därför finns det nu mindre pengar (jämfört med tidigare) som jagar tillgängliga varor, vilket gör varje vara billigare.

• Sysselsättning: Som vi redan vet är sysselsättningen nära kopplad till inflation eller deflation i ekonomin. När det finns ett överskott av pengar i ekonomin är förtroendet positivt och fler och fler varor produceras. Som ett resultat av detta anställs fler och fler människor i ekonomin. Därför är kvantitativa lättnader (QE) positivt korrelerade med en högre sysselsättningsnivå.

  Tvärtom, när det finns mindre pengar i ekonomin är konsumentförtroendet lågt, människor gör färre inköp och därmed producerar producenter färre varor. Således leder en lägre penningmängd till en minskning av sysselsättningsnivåerna. Därför leder en politik med kvantitativa lättnader (QE) till lägre sysselsättning.

• BNP: Mängden varor som produceras inom en ekonomi summeras till dess bruttonationalprodukt (BNP). Det finns därför ett tydligt samband mellan mängden penningmängd i systemet och bruttonationalprodukten (BNP). När kvantitativa lättnader (QE) sätts igång ökar en ekonomis BNP och ekonomin når en högkonjunkturfas i den ekonomiska cykeln. Tvärtom, när en politik med kvantitativa lättnader (QE) sätts igång, minskar en ekonomis BNP och driver ekonomin in i en recession.

• Tillgångspriser: Penningmängden i en ekonomi är kopplad till dess tillgångspriser. När penningmängden ökar har alla i ekonomin mer köpkraft och tillgångspriserna tenderar att stiga. Men när penningmängden minskar händer det omvända och tillgångspriserna tenderar att deflatera.

  Vid en nedtrappning av kvantitativa lättnader (QE) är detta precis vad som förväntas hända. Fed har artificiellt blåst upp penningmängden i dollar genom att skapa pengar och köpa tillgångar från marknaden.

  För närvarande är detta en pågående policy och när Fed beslutar att sluta med detta kommer penningmängden att minska vilket får tillgångsmarknaderna att krympa. Detta kommer att leda till en enorm förmögenhetsöverföring i befolkningen eftersom alla är investerade i dessa marknader i olika grad.

Kvantitativa lättnader (QE) förväntas därför få en enorm inverkan på alla marknader i världen. Eftersom det inte finns mycket historiskt föregångare väntar folk på att se slutresultatet av användningen av denna politik.