Ce înseamnă reducerea treptată a stimulentelor monetare (QE)?

Relaxarea cantitativă (QE) înseamnă creșterea masei monetare a sistemului. Aceasta se realizează atunci când Banca Centrală creează monedă nouă și o folosește pentru a face achiziții de active. Aceste achiziții de active injectează banii noi în sistem.

Reducerea gradului de relaxare cantitativă (QE) este politica inversă relaxării cantitative (QE)Este vorba despre momentul în care guvernul încetează treptat să aplice politica de relaxare cantitativă (QE). De exemplu, în prezent, guvernul SUA cumpără lunar active în valoare de 85 de miliarde de dolari. Dacă guvernul SUA ar reduce achizițiile de active de la 85 de miliarde de dolari la 60 de miliarde de dolari în luna viitoare, acest lucru ar echivala cu o reducere treptată a politicii de relaxare cantitativă (QE).

Rezerva Federală a luat în considerare reducerea drastică a relaxării cantitative (QE) pe tot parcursul anului 2014. Cu toate acestea, chiar și cea mai mică mențiune despre reducerea relaxării cantitative (QE) duce la prăbușirea piețelor. Din acest motiv, Rezerva Federală se agață și încearcă să găsească o modalitate și un moment mai bun pentru a gestiona situația.

De ce este importantă reducerea activității de relaxare cantitativă (QE)?

Politica de relaxare cantitativă (QE) a fost discutată aproape zilnic în presa americană și în restul lumii. Acest lucru se datorează faptului că este cea mai importantă și cea mai nemaiauzită politică monetară a timpurilor noastre. Magnitudinea acestei politici este cea care îi conferă atâta importanță. Modul în care se dezvăluie implicațiile acestei politici va avea un impact profund și de lungă durată asupra diverșilor parametri economici. Rezumatul acestui aspect a fost prezentat în acest articol.

• Ratele dobânzilor: Primul și cel mai important impact al reducerii drastice a relaxării cantitative (QE) se va observa asupra ratelor dobânzilor. Impactul este aproape imediat. De fapt, relaxarea cantitativă (QE) este utilizată în general atunci când ratele dobânzilor sunt deja la nivel zero, iar Banca Centrală dorește să ofere și mai mult stimulent.

  Prin urmare, relaxarea cantitativă (QE) poate fi considerată o politică a ratei dobânzii sub zero. Prin urmare, politica de relaxare cantitativă (QE) reduce rata dobânzii atunci când este introdusă. În prezent, aceasta este prezentă pe piață de 5 ani și piața s-a obișnuit cu ea.

  Prin urmare, atunci când se va adopta politica de relaxare cantitativă (QE), se așteaptă ca ratele dobânzilor să crească vertiginos. Acest lucru se datorează faptului că o ofertă monetară limitată înseamnă că creditorii vor trebui să își raționalizeze împrumuturile. Aceștia vor acorda bani celor care pot oferi cele mai mari rate ale dobânzii, iar această concurență va duce la o creștere vertiginosă a ratelor dobânzilor.

• Inflația și deflația: Politica de relaxare cantitativă (QE) este inflaționistă. Acest lucru se datorează faptului că pur și simplu crește baza monetară a economiei. Prin urmare, atunci când există mai mulți bani disponibili și aceștia urmăresc relativ mai puține bunuri, apare inflația și prețurile cresc vertiginos.

  Statele Unite au trecut prin trei runde masive de relaxare cantitativă (QE), iar prețurile de acolo sunt extrem de umflate în comparație cu ceea ce ar fi fost fără politica de relaxare cantitativă (QE).

  Prin urmare, atunci când se implementează politica opusă de relaxare cantitativă (QE), inflația este probabil să se transforme în deflație. Acest lucru se datorează faptului că relaxarea cantitativă (QE) scoate bani din sistem. Prin urmare, acum există mai puțini bani (comparativ cu înainte) care urmăresc bunurile disponibile, ceea ce face ca fiecare bun să fie mai puțin costisitor.

• Ocuparea forței de muncă: După cum știm deja, ocuparea forței de muncă este strâns legată de starea de inflație sau deflație din economie. Atunci când există un exces de bani în economie, încrederea este optimistă, se produc tot mai multe bunuri. Prin urmare, tot mai mulți oameni sunt angajați în economie. Prin urmare, relaxarea cantitativă (QE) este corelată pozitiv cu un nivel mai ridicat de ocupare a forței de muncă.

  Dimpotrivă, atunci când există mai puțini bani în economie, încrederea consumatorilor este scăzută, oamenii fac mai puține achiziții și, prin urmare, producătorii produc mai puține bunuri. Astfel, o ofertă monetară mai mică duce la o scădere a nivelului ocupării forței de muncă. Prin urmare, o politică de relaxare cantitativă (QE) are ca rezultat o rată a ocupării forței de muncă mai scăzută.

• PIB: Cantitatea de bunuri produse într-o economie se adună pentru a forma Produsul Intern Brut (PIB). Prin urmare, există o corelație clară între masa monetară din sistem și Produsul Intern Brut (PIB). Atunci când se pune în mișcare relaxarea cantitativă (QE), PIB-ul unei economii crește, iar economia ajunge în faza de boom a ciclului economic. Dimpotrivă, atunci când se pune în mișcare politica de relaxare cantitativă (QE), PIB-ul unei economii scade și împinge economia în recesiune.

• Prețurile activelor: Masa monetară a oricărei economii este legată de prețurile activelor sale. Pe măsură ce masa monetară crește, toți locuitorii economiei au o putere de cumpărare mai mare, iar prețurile activelor tind să crească. Cu toate acestea, atunci când masa monetară scade, se întâmplă invers, iar prețurile activelor tind să se deflateze.

  În cazul unei reduceri a activității de relaxare cantitativă (QE), exact asta se așteaptă să se întâmple. Fed a umflat artificial masa monetară în dolari prin crearea de bani și cumpărarea de active de pe piață.

  În prezent, aceasta este o politică continuă, iar atunci când Rezerva Federală va decide să înceteze acest proces, masa monetară va scădea, provocând contracția piețelor de active. Acest lucru va duce la un transfer imens de bogăție în rândul populației, deoarece toată lumea este investită în aceste piețe în grade diferite.

Prin urmare, se așteaptă ca reducerea cantitativă (QE) să aibă un impact uriaș asupra tuturor piețelor din lume. Întrucât nu există prea multe precedente istorice, oamenii așteaptă să vadă rezultatul final al utilizării acestei politici.