Le ratio de trésorerie est d'une utilité limitée pour les investisseurs et les analystes financiers. C'est le moins répandu des ratios de liquidité et il n'est utilisé que lorsque l'entreprise concernée est en situation de crise absolue. Ce n'est que dans des circonstances extrêmes que l'entreprise se retrouve dans l'incapacité de faire face à ses obligations à court terme en liquidant ses stocks et ses créances, et c'est alors que le ratio de trésorerie s'avère utile.

Laits en poudre

Ratio de trésorerie = (Trésorerie + Équivalents de trésorerie + Titres négociables) / Passif courant

Sens

Le ratio de trésorerie indique le montant de trésorerie dont dispose l'entreprise pour faire face à ses dettes courantes. Un ratio de trésorerie de 0.2 signifie que pour chaque roupie due à ses créanciers au cours des 12 prochains mois, l'entreprise dispose de 0.2 roupie en trésorerie. Ce ratio est considéré comme idéal.

Hypothèses

Le ratio de trésorerie est le plus strict de tous les ratios de liquidité. Il ne repose donc sur aucune hypothèse. Les chiffres de trésorerie et d'équivalents de trésorerie figurant au bilan sont des faits, tout comme le passif courant. Il n'y a donc aucune hypothèse sur les événements futurs devant se produire conformément au plan de l'entreprise.

Le ratio de trésorerie se rapproche le plus d'une hypothèse : il suppose que les titres négociables et les équivalents de trésorerie peuvent être rapidement liquidés. En temps normal, c'est toujours le cas. Le seul cas où la liquidation de ces titres poserait problème serait celui d'un effondrement total du système économique.

Interprétations erronées

• Un ratio de trésorerie élevé peut être néfaste pour une entreprise. La trésorerie est un actif inutilisé. Son rendement est insuffisant. Les entreprises doivent donc constamment s'efforcer de conserver leurs liquidités dans des investissements rentables. Un montant important de trésorerie au bilan peut indiquer que l'entreprise est à court d'opportunités d'investissement.

• Les fluctuations brutales du ratio de trésorerie ne sont pas forcément néfastes. Il n'est pas rare que les entreprises accumulent des liquidités et les utilisent d'un coup lorsqu'une opportunité rentable se présente. C'est cette nature du ratio de trésorerie qui limite son utilité. Il suscite généralement plus de questions qu'il n'apporte de réponses aux analystes financiers. Étant donné que les analystes n'ont pas toujours accès aux informations privilégiées nécessaires pour répondre à ces questions, l'utilité de ces ratios reste limitée.

• De plus, les liquidités reçues ne sont pas nécessairement des liquidités gagnées. Elles peuvent prendre la forme de paiements reçus d'avance. De plus, des tiers peuvent avoir le droit d'exiger le paiement de ces liquidités. Ces droits n'apparaissent pas au bilan dans le passif courant, mais sont mentionnés dans les notes de bas de page et ne sont donc pas utilisés dans le calcul du ratio.