¿Qué significa la reducción gradual de la flexibilización cuantitativa (QE)?

La flexibilización cuantitativa (QE) implica aumentar la oferta monetaria del sistema. Esto se logra cuando el banco central crea dinero nuevo y lo utiliza para comprar activos. Estas compras de activos inyectan el nuevo dinero en el sistema.

La reducción gradual de la flexibilización cuantitativa (QE) es la política inversa de la flexibilización cuantitativa (QE)Se produce cuando el gobierno deja de aplicar gradualmente la política de flexibilización cuantitativa (QE). Por ejemplo, actualmente, el gobierno estadounidense compra activos por valor de 85 000 millones de dólares mensualmente. Si el gobierno estadounidense redujera las compras de activos de 85 000 millones de dólares a 60 000 millones de dólares el mes siguiente, esto equivaldría a una reducción gradual de la flexibilización cuantitativa (QE).

La Reserva Federal ha estado considerando la reducción gradual de la flexibilización cuantitativa (QE) durante todo 2014. Sin embargo, incluso la más mínima mención de dicha reducción provoca un desplome en los mercados. Por esta razón, la Reserva Federal se mantiene firme y busca una mejor manera y un mejor momento para abordar la situación.

¿Por qué es importante reducir gradualmente la flexibilización cuantitativa (QE)?

La política de reducción gradual de la flexibilización cuantitativa (QE) ha sido tema de debate casi a diario en los medios estadounidenses y del resto del mundo. Esto se debe a que es la política monetaria más importante y menos conocida de nuestro tiempo. Su magnitud es lo que le confiere tanta importancia. La forma en que se desarrollen sus implicaciones tendrá un impacto profundo y duradero en diversos parámetros económicos. Este artículo ofrece un resumen de esta información.

• Tasas de interés: El principal impacto de la reducción gradual de la flexibilización cuantitativa (QE) se observará en los tipos de interés. El impacto es casi inmediato. De hecho, la flexibilización cuantitativa (QE) se suele utilizar cuando los tipos de interés ya están en cero y, aun así, el banco central desea aplicar aún más estímulos.

  Por lo tanto, la flexibilización cuantitativa (QE) puede considerarse una política de tipos de interés negativos. Por lo tanto, al introducirse, reduce el tipo de interés. Actualmente, lleva cinco años presente en el mercado y este se ha acostumbrado a ella.

  Por lo tanto, cuando se adopte la política de flexibilización cuantitativa (QE), se espera que los tipos de interés se disparen. Esto se debe a que una oferta monetaria limitada obliga a los prestamistas a racionar sus préstamos. Prestarán dinero a quienes puedan ofrecer los tipos de interés más altos, y esta competencia disparará los tipos de interés.

• Inflación y deflación: La política de flexibilización cuantitativa (QE) es inflacionaria. Esto se debe a que simplemente aumenta la base monetaria de la economía. Por lo tanto, cuando hay más dinero disponible y este se destina a una cantidad relativamente menor de bienes, se produce inflación y los precios se disparan.

  Estados Unidos ha atravesado tres rondas de flexibilización cuantitativa (QE) masiva y los precios allí están enormemente inflados en comparación con lo que habrían sido sin la política de flexibilización cuantitativa (QE).

  Por lo tanto, cuando se implementa la política contraria de reducción gradual de la flexibilización cuantitativa (QE), es probable que la inflación se convierta en deflación. Esto se debe a que la reducción gradual de la QE extrae dinero del sistema. Por lo tanto, ahora hay menos dinero (en comparación con antes) buscando los bienes disponibles, lo que abarata todos los bienes.

• Empleo: Como ya sabemos, el empleo está estrechamente vinculado a la inflación o deflación en la economía. Cuando hay exceso de dinero en la economía, la confianza es positiva y se producen cada vez más bienes. Por consiguiente, cada vez más personas se emplean en la economía. Por lo tanto, la expansión cuantitativa (QE) se correlaciona positivamente con un mayor nivel de empleo.

  Por el contrario, cuando hay menos dinero en la economía, la confianza del consumidor es baja, la gente compra menos y, por lo tanto, los productores producen menos bienes. Por lo tanto, una menor oferta monetaria resulta en una caída del empleo. Por lo tanto, una política de flexibilización cuantitativa (QE) resulta en una menor tasa de empleo.

• PIB: La cantidad de bienes producidos en una economía constituye su Producto Interno Bruto (PIB). Por lo tanto, existe una clara correlación entre la oferta monetaria del sistema y el PIB. Cuando se implementa la expansión cuantitativa (FC), el PIB de una economía aumenta y esta alcanza la fase de auge del ciclo económico. Por el contrario, cuando se implementa la política de reducción gradual de la FC, el PIB de una economía disminuye y la empuja a una recesión.

• Precios de los activos: La oferta monetaria de cualquier economía está vinculada al precio de sus activos. A medida que aumenta, todos los miembros de la economía tienen mayor poder adquisitivo y el precio de los activos tiende a subir. Sin embargo, cuando la oferta monetaria disminuye, ocurre lo contrario y el precio de los activos tiende a deflactarse.

  En caso de una reducción gradual de la flexibilización cuantitativa (QE), esto es exactamente lo que se espera que ocurra. La Reserva Federal ha inflado artificialmente la oferta monetaria en dólares creando dinero y comprando activos en el mercado.

  Actualmente, esta política está en curso y, si la Reserva Federal decide dejar de aplicarla, la oferta monetaria disminuirá, lo que provocará una contracción de los mercados de activos. Esto provocará una enorme transferencia de riqueza entre la población, ya que todos invierten en estos mercados en diferentes grados.

Por lo tanto, se espera que la reducción gradual de la flexibilización cuantitativa (QE) tenga un gran impacto en todos los mercados mundiales. Dado que no existen muchos precedentes históricos, se espera con interés ver el resultado final de esta política.