As jy aan enige soort finansiële mark gekoppel is of die finansiële nuus selfs net vir 5 minute elke dag kyk, is dit waarskynlik dat jy die woord "finansiële derivate" al baie keer gehoor het. Die media is vol artikels waarin derivate gekritiseer of waardeer word. Meestal is kommentators in verwondering oor die ongelooflik groot bedrae agter hierdie kontrakte.

Daar word dikwels gesê dat die totale hoeveelheid derivatekontrakte in die wêreld eintlik groter is as die totale hoeveelheid geld wat in die wêreld beskikbaar is! Hoe kan dit gebeur? Wel, om dit te verstaan, sal ons 'n bietjie dieper in die onderwerp van derivate moet delf. Kom ons gee 'n kort inleiding tot die onderwerp in hierdie artikel.

Toekomstige datum

'n Derivaatkontrak is in wese 'n kontrak. Die kontrak spesifiseer dat 'n toekomstige kommoditeit op 'n later datum teen 'n vandag vasgestelde prys verruil kan word. Let op die feit dat die ooreenkoms basies waardeloos sou wees as dit nie vir die tydsverskil tussen die vasstelling van die prys en die werklike uitvoering van die transaksie was nie.

Aangesien die prys vandag vasgestel is, kom ons sê teen $100, en die transaksie oor 'n maand plaasvind wanneer die prys enige bedrag groter of laer as $100 kan wees, word die afgeleide kontrak waardevol. Die afgeleide kontrak word 'n lisensie om kommoditeite teen laer as markpryse te koop en 'n onmiddellike wins te maak.

Daarom word die waarde van die kontrak afgelei van die skommeling in die prys van 'n onderliggende bate en vandaar die term afgeleides om hierdie sekuriteite te definieer.

Moderne afgeleide markte bied 'n verstommende groot aantal opsies aan die kopers en verkopers van sulke kontrakte. 'n Mens kan letterlik 'n afgeleide op enigiets koop. Dit is duidelik dat bates soos aandele, effekte en kommoditeite die basis vorm van die meeste van hierdie kontrakte. Daar is egter afgeleides beskikbaar vir mense wat die hoeveelheid reën of sonlig in 'n gegewe tydperk op 'n gegewe plek wil voorspel!

Verpligting teenoor Opsie

Afgeleide kontrakte word gekenmerk deur die werklike handel wat op 'n toekomstige datum plaasvind. Daar is egter twee tipes kontrakte. Sommige kontrakte is simmetries. Dit beteken dat die koper en verkoper albei aan die kontrak gebonde is.

Met ander woorde, daar is 'n verpligting vir beide om die handel voort te sit. Beskou 'n kontrak tussen 'n boer en 'n handelaar waarin beide verplig is om (onderskeidelik) 'n plaas se produkte te verkoop en te koop.

Daar is ander afgeleide kontrakte wat asimmetries is. Dit beteken dat een party die reg het, maar nie die verpligting het om die kontrak na te kom nie. Beskou die bogenoemde geval. Kom ons veronderstel dat 'n kontrak opgestel word waarin die boer 'n opsie het om die produkte aan die handelaar te verkoop. Dit beteken dat die boer kan besluit of hy die transaksie wil deurvoer of nie. Die handelaar, aan die ander kant, is verplig om die transaksie deur te voer.

Daar moet kennis geneem word dat daar nie 'n kontrak kan wees waar beide partye opsies hou nie. Die opsie moet deur slegs een party gehou word. As beide partye opsies hou, dan is daar glad nie 'n kontrak nie, want geen besluit is geneem nie!

Tydsbeperking

Aangesien afgeleides kontrakte is, het hulle 'n vervaldatum. Dit beteken dat hulle na 'n sekere datum heeltemal waardeloos word. Daarom moet hulle binne 'n gegewe tydperk gebruik word, anders hou hulle geen waarde nie. Dit is in teenstelling met die algemene idee van finansiële bates. Finansiële bates soos aandele en effekte hou gewoonlik waarde vir 'n baie langer tydperk. Afgeleides, aan die ander kant, hou waarde vir 'n uiters kort tydperk en dit is hul bepalende kenmerk.

nedersetting

Teoreties gesproke kan afgeleide kontrakte in beide kontant sowel as natura vereffen word. Dit beteken dat die persoon wat die kontrak uitvoer die reg het om aflewering van die onderliggende kommoditeit of die bedrag geld wat gelykstaande is aan die onderliggende kommoditeit, te versoek.

In werklikheid word afgeleide kontrakte egter gewoonlik altyd in kontant vereffen. Om vir aflewering van die onderliggende kommoditeit te vra, is 'n ongehoorde verskynsel in die moderne wêreld.

Hoë hefboom

Die derivatekontrakte word gekenmerk deur uiters hoë hefboomverhoudings. Hefboomverhoudings van 25 tot 1 en 33 tot 1 is algemeen tydens die verhandeling van derivate. Dit is nie 'n bepalende kenmerk van derivate nie, wat beteken dat 'n kontrak nie 'n derivatekontrak genoem kan word net omdat dit hoogs hefboomfinansiering het nie. Dit is egter die norm met die meeste derivatetransaksies.

Nulsomspel

Afgeleide kontrakte is 'n nulsomspel. Dit beteken dat die partye in 'n afgeleide kontrak direk teen mekaar wed. As een party wen, moet die ander party per definisie verloor. Dit is in teenstelling met die aandelemark waar 'n stygende aandeelprys voordelig kan wees vir almal wat daardie aandeel hou. Die feit dat afgeleides 'n hoë hefboomfinansiering het en 'n nulsomspel is, wat beteken dat een van die betrokke partye moet verloor, maak dit 'n uiters gevaarlike finansiële instrument.

Kontroversie: Sistemiese Risiko

Afgeleides is uiters berug. Tradisionele en konserwatiewe beleggers soos Warren Buffet noem hulle "wapens van massavernietiging". Dit is omdat afgeleides 'n sistemiese risiko inhou. 'n Klein aantal firmas kan 'n uiters groot belang in sekere sekuriteite opbou. Dit beteken dat die mislukking van hierdie firmas die stelsel kan laat ineenstort. Boonop het hierdie partye uitgebreide finansiële verhoudings met mekaar. Daarom kan 'n nadelige gebeurtenis by een organisasie lei tot 'n waterval-effek en 'n ketting van nadelige gebeurtenisse wat die hele stelsel tot stilstand bring. Dit is presies wat gebeur het na die ineenstorting van Lehman Bank in 2008 en dit is die rede waarom daar toenemende ophef is dat die afgeleide mark nie op sy eie gelaat kan word nie en streng gereguleer moet word.