Giao dịch thuật toán từng được coi là một khái niệm sách vở do các chuyên gia công nghệ phát triển. Chưa đầy một thập kỷ trước, các nhà giao dịch chính thống ở Phố Wall đã cười nhạo ý tưởng rằng họ có thể phải cạnh tranh với máy móc. Tuy nhiên, họ đã bị chứng minh là sai. Sự trỗi dậy của giao dịch thuật toán không phải là chuyện đùa.

Trong khoảng một thập kỷ, thị trường tài chính đã bị chi phối bởi các máy móc giàu trí tuệ nhân tạo. Số lượng người được tuyển dụng làm nhà giao dịch đã giảm mạnh. Thay vào đó, những người có bằng cấp cao về thống kê được tuyển dụng để giúp phát triển các thuật toán như vậy.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét kỹ hơn khái niệm giao dịch thuật toán.

Sự gia tăng của giao dịch thuật toán

Giao dịch thuật toán đã trở nên phổ biến hơn nhiều so với những gì người ta tưởng tượng. Những con số chứng minh cho nhận định này. Gần 75% tức là ba phần tư tất cả các giao dịch đang diễn ra trên Phố Wall đều bắt nguồn từ các thuật toán.

Hình ảnh Phố Wall đã trải qua một cuộc lột xác hoàn toàn. Từ một nơi đầy rẫy con người và hỗn loạn, giờ đây nó tràn ngập những căn phòng im lặng chứa máy chủ. Sự hỗn loạn vẫn diễn ra trên Phố Wall, nhưng nó diễn ra trong thế giới máy móc. Là con người, chúng ta chỉ được chứng kiến ​​kết quả đầu ra, tức là sự tăng giảm của giá cả.

Sự cố Flash

Flash Crash là thuật ngữ dùng để chỉ sự sụp đổ mạnh mẽ của thị trường chứng khoán do các giao dịch được thực hiện bởi thuật toán. Vào ngày 6 tháng 5 năm 2010, chỉ trong vài phút, Sàn giao dịch chứng khoán New York và NASDAQ đã giảm gần 10%. Các cuộc điều tra không tìm thấy nguyên nhân cụ thể nào cho sự sụt giảm mạnh này. Trên thực tế, hầu hết các khoản lỗ do sự sụt giảm này gây ra đã được bù đắp trong vài ngày đầu tiên sau khi giao dịch được khôi phục. Sự sụt giảm lớn này phần lớn là do lỗi của máy móc, một sai lầm đã được chứng minh là cực kỳ tốn kém khi hàng nghìn tỷ đô la vốn hóa thị trường bị xóa sổ chỉ trong vài giây.

Giao dịch diễn ra nhanh như thế nào?

Sự cố flash crash không ngăn cản các công ty xây dựng các thuật toán lớn hơn và nhanh hơn. Các thuật toán mới hơn có thể khiến toàn bộ thế giới tài chính sụp đổ nhanh hơn nữa. Các giao dịch giờ đây diễn ra trong vài micro giây so với vài mili giây trước đây. Điều này có nghĩa là một thuật toán hiện có thể thực hiện hơn một tỷ giao dịch chỉ trong khoảng 10 phút!

Các nhà phê bình đã so sánh các thuật toán này với vũ khí hủy diệt hàng loạt. Một khi các thuật toán này bắt đầu thực hiện giao dịch, chúng gần như không thể ngăn cản được trong thời gian ngắn.

Di dời gần các Sở Giao dịch

Giao dịch tài chính giờ đây đã trở nên quá phụ thuộc vào tốc độ. Chỉ cần một chút chậm trễ dù chỉ vài micro giây cũng có thể khiến người ta mất mát và kiếm được hàng tỷ đô la. Các công ty như Goldman Sachs đang xây dựng các mô hình kinh doanh chênh lệch giá dựa trên tốc độ của hệ thống giao dịch vượt trội của họ. Do đó, độ trễ dưới bất kỳ hình thức nào đều hoàn toàn không thể chấp nhận được. Vì vậy, mặc dù dữ liệu được truyền đi với tốc độ ánh sáng, các công ty vẫn muốn đặt máy chủ của mình càng gần Phố Wall càng tốt về mặt vật lý. Trò chơi giao dịch giờ đây là một cuộc đua mà ngay cả một chút chậm trễ vài micro giây cũng tạo nên sự khác biệt rất lớn.

Tại sao các sàn giao dịch lại hỗ trợ giao dịch thuật toán?

Các sàn giao dịch cũng đã chào đón giao dịch thuật toán. Điều này là do bản chất cơ bản của chúng đã thay đổi. Trước đây, các sàn giao dịch là các tổ chức phi lợi nhuận, với mục tiêu duy nhất là tạo ra các điều kiện phù hợp để huy động vốn.

Giờ đây, mục tiêu của họ đã thay đổi. Họ đang nỗ lực tối đa hóa doanh thu. Các sàn giao dịch tạo ra doanh thu khi bán dữ liệu và tính hoa hồng cho các giao dịch. Các thuật toán sử dụng rất nhiều dữ liệu và thực hiện rất nhiều giao dịch. Do đó, chúng cực kỳ có lợi cho các sàn giao dịch.

Chuyển từ giá trị sang giá cả

Các nhà đầu tư từng tự hào về con mắt nhìn nhận của mình đối với cổ phiếu giá trị. Họ thường nói về việc nắm giữ cổ phiếu trong nhiều năm. Warren Buffett tự nhận mình là "nhà đầu tư của thập kỷ"! Tuy nhiên, giao dịch thuật toán đã thay đổi tất cả. Các nhà đầu tư theo thuật toán chỉ đơn giản nhắm đến việc khai thác chênh lệch giá. Họ thường được lập trình với các mô hình hành vi của con người để giúp họ đưa ra quyết định mua và bán tốt hơn.Thời gian trung bình mà các thuật toán nắm giữ cổ phiếu là 22 giây! Trọng tâm đã hoàn toàn chuyển từ giá trị sang giá cả.

Làm thế nào để cạnh tranh trong môi trường giao dịch thuật toán?

Trong thế giới hiện đại, ai cũng có hệ thống giao dịch thuật toán. Do đó, việc sở hữu một hệ thống như vậy không mang lại lợi thế gì. Lợi thế chỉ xuất hiện khi hệ thống của bạn hoạt động nhanh hơn hệ thống của người khác. Hãy nhớ rằng giao dịch giờ đây là một trò chơi tốc độ.

Do đó, các hệ thống giao dịch thuật toán hiện đại cũng tạo ra dữ liệu rác cùng với dữ liệu giao dịch. Chúng đổ rác này vào thị trường. Rác này sau đó được những người khác thu thập và xử lý. Hệ thống tạo ra rác có thể bỏ qua dữ liệu bổ sung. Nhờ đó, chúng có thể tính toán nhanh hơn và đưa ra các giao dịch phù hợp hơn!

Các chiến lược nhằm làm chậm đối thủ cạnh tranh đã làm tràn ngập thị trường tài chính bằng dữ liệu vô dụng. Điều này đã đặt ra những câu hỏi về đạo đức và quy định mà hiện tại vẫn chưa thể trả lời, bởi vì giao dịch đã vượt xa môi trường pháp lý.

Câu hỏi đặt ra bây giờ là liệu chúng ta có muốn sống trong một thế giới mà tài chính, quỹ hưu trí và thậm chí cả cuộc sống của chúng ta đều bị chi phối bởi các hệ thống giao dịch thuật toán hay không. Những hệ thống này có khả năng mất kiểm soát. Những dấu hiệu thoáng qua của điều này đã được nhìn thấy trong vụ sụp đổ chớp nhoáng. Hy vọng rằng thế giới sẽ không bao giờ phải trải qua sự cố toàn diện của các hệ thống giao dịch thuật toán này.