Quỹ đầu cơ được coi là loại tài sản rủi ro nhất. Hầu như ai cũng cho rằng quỹ đầu cơ hoàn toàn mang tính đầu cơ. Thêm vào đó, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) chỉ cho phép những cá nhân có giá trị tài sản ròng cao được công nhận đầu tư vào các quỹ này, khiến chúng càng trở nên đáng ngờ hơn.

Các quỹ đầu cơ có tiếng là dễ bị tổn thương và họ làm như vậy vì lý do chính đáng. Trong khoảng thời gian ngắn ngủi 20 năm, thị trường đã chứng kiến ​​nhiều quỹ đầu cơ vươn lên vị thế nổi bật nhưng rồi lại sụp đổ sau đó. Tuổi thọ trung bình của một quỹ đầu cơ chỉ là 7 năm! Con số này thấp hơn nhiều so với tuổi thọ trung bình của một tập đoàn.

Lý do rõ ràng nhất được đưa ra cho sự sụp đổ của các quỹ đầu cơ này là việc các quỹ này sử dụng quá nhiều đòn bẩy. Tuy nhiên, nghiên cứu đã chỉ ra nhiều lý do phi tài chính đằng sau sự thất bại của các quỹ này. Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét một số sai sót trong hoạt động khiến các quỹ đầu cơ thất bại.

Quản lý ngôi sao

Điểm yếu rõ ràng nhất trong hoạt động là sự hiện diện của các nhà quản lý quỹ ngôi sao. Đây thường là những cá nhân đã từng làm việc cho các tập đoàn toàn cầu khổng lồ và hiện là đối tác trong quỹ đầu cơ hoặc ít nhất là một phần trong ban quản lý cấp cao của họ. Do đó, một quỹ như vậy không phải là một tổ chức thu hút đầu tư. Thay vào đó, chính nhà quản lý mới là người thu hút các khoản đầu tư này. Do đó, trong trường hợp như vậy, nếu nhà quản lý rời khỏi tổ chức vì một lý do nào đó, các nhà đầu tư cũng vậy. Nhiều quỹ đã chứng kiến ​​lượng rút vốn khổng lồ chỉ sau một đêm khi các nhà quản lý ngôi sao rời đi. Đây là lý do khiến các quỹ này tuyển dụng ít nhà quản lý ngôi sao hơn. Hoặc là họ bắt đầu yêu cầu mức lương ngày càng cao, hoặc họ đơn giản là rời đi, khiến quỹ sụp đổ.

Tiếp thị sai

Hoạt động kinh doanh của các quỹ đầu cơ dễ bị ảnh hưởng bởi tiếp thị kém. Tất nhiên, đội ngũ tiếp thị có những mục tiêu cần đạt được và họ phải sử dụng các chiến thuật gây áp lực cao. Tuy nhiên, quỹ thường bị bán cho nhầm loại nhà đầu tư. Một quỹ đầu cơ cũng dễ bị ảnh hưởng bởi chu kỳ thị trường, và với đòn bẩy mà họ sử dụng, tác động của những chu kỳ này có thể ảnh hưởng sâu sắc đến các quỹ.

Tuy nhiên, đội ngũ tiếp thị thường vẽ ra một bức tranh sai lệch trước mắt các nhà đầu tư. Họ tuyên bố đã phát triển một số loại cơ chế giám sát rủi ro, trong đó họ có thể mang lại lợi nhuận tối đa với mức độ rủi ro tối thiểu. Điều này thu hút nhầm nhóm nhà đầu tư, khiến họ rời bỏ quỹ ngay khi có dấu hiệu rắc rối đầu tiên.

Quỹ đầu cơ là một khoản đầu tư rủi ro. Nó dành cho những người có khẩu vị rủi ro cao. Việc bán nó cho những cá nhân ngại rủi ro sẽ chỉ gây ra làn sóng rút vốn ồ ạt ngay khi quỹ gặp khó khăn.

Hoạt động kém hiệu quả

Trong nhiều trường hợp, toàn bộ công ty được điều hành bởi một cựu quản lý quỹ. Những người này rất giỏi trong việc lựa chọn cổ phiếu phù hợp, mang lại lợi nhuận tối đa. Tuy nhiên, các quỹ này không giỏi kiểm soát chi phí phát sinh hàng ngày. Ngoài ra, họ cũng không giỏi đánh giá việc sử dụng công nghệ và cải tiến quy trình, từ đó giảm chi phí và tăng năng suất.

Chính vì lý do này, nhiều quỹ đầu cơ tuy có lợi nhuận cao nhưng chi phí hoạt động được quản lý lỏng lẻo lại đang ngốn hết lợi nhuận của họ. Nhiều quỹ đã rơi vào tình trạng này. Vì lý do này, hầu hết các quỹ đầu cơ hiện nay đều thuê các nhà quản lý chuyên nghiệp để quản lý hoạt động hàng ngày. Mục tiêu của quỹ đầu cơ là lựa chọn đúng đắn các khoản đầu tư. Tuy nhiên, giống như bất kỳ doanh nghiệp nào khác, họ cũng cần kiểm soát chi phí ở mức tối đa có thể.

Thiếu sự hợp tác

Nhiều quỹ đầu cơ thất bại đã nhận ra rằng quan hệ đối tác phù hợp có thể nắm giữ bí quyết sống còn. Các quỹ đầu cơ được tiếp thị dựa trên nhận thức. Vì vậy, nếu một quỹ đầu cơ muốn tồn tại và phát triển, họ phải xây dựng mối quan hệ đối tác phù hợp với các nhà phân tích định hình nhận thức đó.

Ngoài ra, các tập đoàn lớn như JP Morgan Chase, Bank of America và Credit Suisse cung cấp thương hiệu của họ cho các quỹ này với một khoản phí. Việc hợp tác với các tập đoàn lớn này cũng giúp cải thiện hình ảnh của quỹ. Những yếu tố này kết hợp với hiệu suất ổn định có thể giúp quỹ duy trì hoạt động trong thời gian dài.

Định giá chênh lệch

Cuối cùng, nhiều quỹ áp dụng mức giá khác nhau cho khách hàng. Họ tính một mức phí và hoa hồng nhất định cho một số khách hàng nhất định. Tuy nhiên, khi đầu tư lớn, nhà đầu tư sẽ được hưởng mức chiết khấu đáng kể.

Các nhà đầu tư nhỏ hơn cho rằng điều này là không công bằng và nhiều người đã rời bỏ tổ chức vì họ không muốn để các nhà đầu tư lớn lợi dụng một cách không công bằng. Quan điểm này được ủng hộ bởi những người tin rằng quy mô lớn hơn không nhất thiết đồng nghĩa với việc tốt hơn, cho rằng quỹ không nên mù quáng tìm kiếm thêm các khoản đầu tư vì điều này có thể dẫn đến lợi nhuận không tối ưu cho tất cả các bên.

Vấn đề bồi thường

Các quỹ đầu cơ thường bị chỉ trích vì trả lương quá cao cho nhân viên. Tuy nhiên, mức lương khổng lồ này không phải là lựa chọn của các quỹ. Thay vào đó, chúng là một sự ép buộc. Nếu các quỹ trả quá ít, nhiều nhân viên sẽ rời bỏ quỹ và bắt đầu các dự án kinh doanh riêng, khiến chi phí quỹ phải bỏ ra cao hơn nhiều so với việc trả thưởng cho họ.

Chiến lược trả lương tối thiểu cho nhân viên nhằm tối đa hóa lợi nhuận cho cổ đông đã dẫn đến sự sụp đổ của nhiều quỹ.