คำว่า "กองทุนป้องกันความเสี่ยง" กลายเป็นคำที่แพร่หลายในตลาดการเงินในปัจจุบัน คำนี้ก่อให้เกิดปฏิกิริยาทางอารมณ์อย่างรุนแรงจากทั้งผู้มีส่วนร่วมและผู้สังเกตการณ์ในตลาด บางคนมีความเห็นว่ากองทุนเหล่านี้มีความชั่วร้ายและเป็นอันตรายต่อตลาดโดยรวมด้วยความเสี่ยงที่เกิดจากการเสี่ยงอย่างไม่ยั้งคิด บางคนมีความเห็นว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงทำหน้าที่สร้างสมดุลให้กับตลาดและมีบทบาทสำคัญ

หลายคนอาจแปลกใจเมื่อรู้ว่า "กองทุนป้องกันความเสี่ยง" เป็นปรากฏการณ์ที่เพิ่งเกิดขึ้นไม่นานนี้ กองทุนเหล่านี้อย่างที่เรารู้จักกันในปัจจุบัน ถือกำเนิดขึ้นในช่วงทศวรรษ 80 และ 90 นับตั้งแต่นั้นมา กองทุนเหล่านี้ก็ได้รับความนิยมอย่างมาก ในบทความนี้ เราจะทำความเข้าใจว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงคืออะไร และเราจะติดตามสาเหตุที่ทำให้กองทุนเหล่านี้ได้รับความนิยมอย่างมากในปัจจุบัน.

ความเป็นมาและความหมายของกองทุนป้องกันความเสี่ยง

กองทุนเฮดจ์ฟันด์แห่งแรกของโลกมีประวัติย้อนกลับไปในปี พ.ศ. 1949 ก่อตั้งโดยชายชื่ออัลเฟรด โจนส์ กองทุนนี้ เช่นเดียวกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในปัจจุบัน มีโครงสร้างแบบห้างหุ้นส่วนจำกัด กองทุนนี้ให้อิสระแก่นักลงทุนในการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทใดก็ได้ และกู้ยืมเงินได้ตามต้องการ กองทุนนี้เป็นกองทุนส่วนบุคคล จึงอยู่นอกเหนือขอบเขตของกฎระเบียบใดๆ

กองทุนนี้และกองทุนอื่นๆ อีกมากมายที่ถูกสร้างขึ้นในสมัยนั้น ยังไม่เป็นที่รู้จักของประชากรทั่วไป กองทุนเหล่านี้เป็นทางเลือกที่มีความเสี่ยงสูง ผลตอบแทนสูง และมีให้เฉพาะนักลงทุนเพียงไม่กี่รายที่ยินดีลงทุนในรูปแบบดังกล่าว แนวคิดของกองทุนที่ไม่มีการกำกับดูแลซึ่งเปิดให้เฉพาะนักลงทุนกลุ่มเฉพาะเท่านั้นจึงถือกำเนิดขึ้น กองทุนเหล่านี้คือสิ่งที่ปัจจุบันเรารู้จักกันในชื่อกองทุนเฮดจ์ฟันด์ขนาดมหึมาที่ขับเคลื่อนตลาด

คำจำกัดความของกองทุนป้องกันความเสี่ยงมีดังนี้:

กองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นเครื่องมือที่ผู้คนนำเงินมารวมกันเพื่อลงทุน กองทุนนี้ต้องจัดตั้งโดยเอกชน เพื่อให้มั่นใจว่ามีกฎระเบียบขั้นต่ำสำหรับกองทุนนี้ กองทุนยังต้องได้รับการบริหารจัดการโดยบริษัทมืออาชีพ นอกจากนี้ กองทุนต้องมีอิสระในการเลือกหรือเปลี่ยนแปลงประเภทสินทรัพย์และการตัดสินใจลงทุนเมื่อจำเป็น โดยไม่ต้องผ่านกระบวนการที่ซับซ้อน สุดท้ายนี้ ต้องมีกฎระเบียบเกี่ยวกับระดับเลเวอเรจที่กองทุนสามารถดำเนินการได้น้อยมากหรือแทบไม่มีเลย

โดยทั่วไป บริษัทกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะดำเนินงานแบบกลุ่มบริษัทที่ประกอบด้วยกองทุนหลายกองทุน ความรับผิดชอบในการทำการตลาดแต่ละกองทุนตกอยู่กับผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์แต่ละราย บริษัทอย่างเครดิตสวิสและเจพีมอร์แกนเชสเพียงแต่นำเสนอชื่อแบรนด์ที่เป็นที่รู้จักและเรียกเก็บค่าธรรมเนียม กองทุนเหล่านี้มีโครงสร้างเป็นห้างหุ้นส่วนจำกัดความรับผิดและบริหารงานโดยผู้จัดการกองทุนแต่เพียงผู้เดียว

อ้างสิทธิ์เพื่อชื่อเสียง

กองทุนเฮดจ์ฟันด์โด่งดังในสื่อกระแสหลักด้วยฝีมือของจอร์จ โซรอส ผู้จัดการกองทุนรายนี้สร้างรายได้หลายพันล้านดอลลาร์ให้กับตัวเอง เมื่อกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของเขาที่ชื่อว่า “กองทุนควอนตัม” นำพากองทุนเฮดจ์ฟันด์กลุ่มหนึ่งจนธนาคารกลางของอังกฤษเกือบล้มละลาย กองทุนเฮดจ์ฟันด์เหล่านี้ได้ใช้อำนาจร่วมกันโจมตีธนาคารกลางของประเทศที่พัฒนาแล้ว และชนะ! ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษถูกบังคับให้ลดค่าเงินปอนด์อังกฤษเพื่อหยุดยั้งการขายชอร์ตครั้งใหญ่ของกองทุนเหล่านี้

ก่อนหน้านี้ ธนาคารกลางถูกมองว่าเป็นธนาคารที่ไม่มีใครเอาชนะได้ กองทุนใหม่ที่เรียกว่าเฮดจ์ฟันด์ได้เข้ามาแย่งชิงและเอาชนะพวกเขาในตลาด ด้วยเหตุนี้ เฮดจ์ฟันด์จึงเป็นที่รู้จัก เป็นที่เคารพ และเป็นที่หวาดกลัวในวอลล์สตรีท หลังจากเหตุการณ์ธนาคารกลางอังกฤษ นักลงทุนต่างเข้าคิวเพื่อลงทุนในเฮดจ์ฟันด์ และสินทรัพย์ภายใต้การบริหารของกองทุนเหล่านี้ก็เพิ่มขึ้นอย่างมากอย่างกะทันหัน

กองทุนป้องกันความเสี่ยงในฐานะธุรกิจร่วมทุน

เทรดเดอร์หลายคนที่ทำงานให้กับธนาคารและกองทุนรวมต่างตระหนักว่าพวกเขาสามารถบรรลุความฝันในการเป็นผู้ประกอบการได้ผ่านเส้นทางของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ซึ่งนำไปสู่การขยายตัวของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในตลาด หลังจากสร้างชื่อเสียงในฐานะเทรดเดอร์แล้ว ผู้จัดการส่วนใหญ่จะลาออกจากงานและเปิดกองทุนของตัวเอง

เงินเดือนที่พวกเขาได้รับจากบริษัทเหล่านี้ถูกแทนที่ด้วยค่าธรรมเนียมการจัดการรายปี นอกจากนี้ โบนัสที่พวกเขาได้รับจากบริษัทเหล่านี้ก็ถูกแทนที่ด้วยค่าธรรมเนียมจูงใจ เทรดเดอร์ที่มั่นใจในความสามารถในการจัดการการลงทุนและทำกำไรจากการลงทุนนั้นไม่มีเหตุผลที่จะยึดติดกับงานเดิม นี่คือช่วงเวลาที่แนวคิดกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้รับความนิยมอย่างมาก

การลดลงของกองทุนป้องกันความเสี่ยง

ความคลั่งไคล้กองทุนเฮดจ์ฟันด์พุ่งถึงขีดสุดเมื่อกองทุนชื่อ Long Term Capital Management ล้มละลาย ส่งผลให้เกิดผลกระทบแบบโดมิโนในตลาดทั่วโลก กองทุนนี้ก่อตั้งโดยผู้ได้รับรางวัลโนเบล ซึ่งคิดว่าตนเองได้ค้นพบสูตรสำเร็จในการเอาชนะตลาดได้อย่างต่อเนื่อง

ในช่วงแรก นักลงทุนต่างเข้าคิวเพื่อลงทุนในกองทุนนี้ อิทธิพลของกองทุนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการเพิ่มขึ้น ในช่วงที่กองทุนมีสถานะเปิดอยู่มากกว่าล้านล้านดอลลาร์ในตลาด และนี่คือช่วงเวลาที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ล้มละลาย

ก่อนหน้านั้น ผู้คนมองเห็นแต่ผลตอบแทนสูงที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถมอบให้ได้ นี่เป็นครั้งแรกที่พวกเขาได้รู้จักกับสิ่งที่อาจผิดพลาดในกระบวนการสร้างผลตอบแทนเหล่านั้น และนั่นคือช่วงเวลาที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ถูกวิพากษ์วิจารณ์ในเชิงลบ และผู้คนเริ่มวิพากษ์วิจารณ์พวกเขา

ความสำเร็จแบบเดียวกันนี้เกิดขึ้นซ้ำอีกในปี 2008 เมื่อกองทุนเฮดจ์ฟันด์สร้างความวุ่นวายในตลาด จอร์จ โซรอส บุคคลสำคัญของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ว่ากันว่าสร้างกำไรได้กว่าพันล้านดอลลาร์ ขณะที่ประเทศอื่นๆ ทั่วโลกกำลังเผชิญกับภาวะล้มละลาย