การซื้อขายแบบอัลกอริทึมถูกมองว่าเป็นแนวคิดที่ล้าสมัยและถูกพัฒนาโดยเหล่านักเล่นหุ้น ไม่ถึงทศวรรษที่ผ่านมา เทรดเดอร์กระแสหลักในวอลล์สตรีทต่างหัวเราะเยาะความคิดที่ว่าพวกเขาอาจต้องแข่งขันกับเครื่องจักร อย่างไรก็ตาม พวกเขากลับถูกพิสูจน์ว่าคิดผิด การเติบโตของการซื้อขายแบบอัลกอริทึมไม่ใช่เรื่องตลก

ภายในเวลาประมาณทศวรรษ ตลาดการเงินถูกครอบงำโดยเครื่องจักรที่เปี่ยมด้วยปัญญาประดิษฐ์ จำนวนคนทำงานเป็นเทรดเดอร์ลดลงอย่างมาก แทนที่จะจ้างคนที่มีวุฒิขั้นสูงด้านสถิติมาช่วยพัฒนาอัลกอริทึมดังกล่าว

ในบทความนี้ เราจะเจาะลึกแนวคิดการซื้อขายอัลกอริทึมกันอย่างใกล้ชิด

การแพร่กระจายของการซื้อขายอัลกอริทึม

การซื้อขายอัลกอริทึมกลายเป็นเรื่องธรรมดามากขึ้นกว่าที่ใครจะคาดคิด ตัวเลขเหล่านี้พิสูจน์ข้อกล่าวอ้างนี้ เกือบ 75% หรือสามในสี่ของการซื้อขายทั้งหมดที่เกิดขึ้นบนวอลล์สตรีทมีต้นกำเนิดมาจากอัลกอริทึม.

ภาพลักษณ์ของวอลล์สตรีทได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างสิ้นเชิง จากที่เคยเป็นสถานที่ที่เต็มไปด้วยมนุษย์และความวุ่นวาย ตอนนี้กลับเต็มไปด้วยห้องเงียบงันที่เป็นที่ตั้งของเซิร์ฟเวอร์ ความวุ่นวายยังคงเกิดขึ้นบนวอลล์สตรีท แต่เกิดขึ้นในโลกแห่งเครื่องจักร ในฐานะมนุษย์ เราได้เห็นเพียงผลลัพธ์ เช่น ราคาที่ขึ้นและลงเท่านั้น

แฟลชแครช

แฟลชแครช (Flash Crash) หมายถึงการล่มสลายอย่างรุนแรงของตลาดหุ้นอันเนื่องมาจากการซื้อขายโดยใช้อัลกอริทึม เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม 2010 ตลาดหุ้นนิวยอร์กและแนสแด็กร่วงลงเกือบ 10% ภายในเวลาเพียงไม่กี่นาที การตรวจสอบไม่พบสาเหตุที่ชัดเจนของการร่วงลงอย่างรุนแรงนี้ อันที่จริงแล้ว การขาดทุนส่วนใหญ่ที่เกิดจากการตกต่ำครั้งนี้กลับคืนสู่สภาวะปกติภายในไม่กี่วันแรกของการกลับมาซื้อขายอีกครั้ง การตกต่ำครั้งใหญ่ครั้งนี้ส่วนใหญ่เกิดจากความผิดพลาดของเครื่องจักร ซึ่งเป็นความผิดพลาดที่พิสูจน์แล้วว่าสร้างความเสียหายมหาศาล เนื่องจากมูลค่าตลาดหลายล้านล้านดอลลาร์ถูกกลืนหายไปภายในไม่กี่วินาที

การค้าขายจะเร็วแค่ไหน?

วิกฤตการณ์แฟลชแครชไม่ได้หยุดยั้งบริษัทต่างๆ ในการสร้างอัลกอริทึมที่ใหญ่ขึ้นและรวดเร็วขึ้น อัลกอริทึมใหม่ๆ สามารถทำให้โลกการเงินทั้งหมดต้องล่มสลายได้เร็วยิ่งขึ้น การซื้อขายเกิดขึ้นภายในเวลาเพียงไมโครวินาที เมื่อเทียบกับมิลลิวินาทีก่อนหน้านี้ ซึ่งหมายความว่าอัลกอริทึมสามารถดำเนินการซื้อขายได้มากกว่าหนึ่งพันล้านครั้งภายในเวลาเพียงประมาณ 10 นาที!

นักวิจารณ์ได้เปรียบเทียบอัลกอริทึมเหล่านี้กับอาวุธทำลายล้างสูงเมื่ออัลกอริทึมเหล่านี้เริ่มทำการซื้อขาย พวกมันแทบจะหยุดไม่ได้ในระยะสั้น

ย้ายมาใกล้กับ Exchanges

การซื้อขายทางการเงินกลายเป็นเรื่องของความเร็ว ความล่าช้าแม้เพียงไมโครวินาทีก็อาจทำให้ผู้คนสูญเสียและได้รับเงินหลายพันล้าน บริษัทอย่างโกลด์แมน แซคส์ กำลังสร้างแบบจำลองการเก็งกำไรที่อิงตามความเร็วของระบบการซื้อขายที่เหนือกว่า ดังนั้น ความหน่วงเวลาไม่ว่ารูปแบบใดจึงเป็นสิ่งที่ยอมรับไม่ได้ ดังนั้น แม้ว่าข้อมูลจะเดินทางด้วยความเร็วแสง แต่บริษัทต่างๆ ก็ยังคงต้องการย้ายเซิร์ฟเวอร์ของตนให้ใกล้กับวอลล์สตรีทมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ เกมการซื้อขายในปัจจุบันกลายเป็นการแข่งขันที่แม้ความล่าช้าเพียงไมโครวินาทีก็สร้างความแตกต่างอย่างมาก

เหตุใดการแลกเปลี่ยนจึงรองรับการซื้อขายแบบอัลกอริทึม?

ตลาดแลกเปลี่ยนก็ยินดีต้อนรับการซื้อขายแบบอัลกอริทึมเช่นกัน เนื่องจากลักษณะพื้นฐานของตลาดได้เปลี่ยนแปลงไป เดิมทีตลาดแลกเปลี่ยนไม่ได้มุ่งหวังผลกำไร แต่มีวัตถุประสงค์เพียงอย่างเดียวคือการสร้างเงื่อนไขที่เหมาะสมสำหรับการระดมทุน

ตอนนี้เป้าหมายของพวกเขาเปลี่ยนไปแล้ว พวกเขามุ่งทำงานเพื่อเพิ่มรายได้สูงสุด แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนสร้างรายได้จากการขายข้อมูลและเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นจากการซื้อขาย อัลกอริทึมใช้ข้อมูลจำนวนมากและดำเนินการซื้อขายจำนวนมาก ดังนั้นจึงเป็นประโยชน์อย่างยิ่งต่อแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน

การเปลี่ยนจากมูลค่าเป็นราคา

นักลงทุนเคยภาคภูมิใจในสายตาที่พวกเขามีต่อหุ้นมูลค่า พวกเขามักพูดถึงการถือหุ้นนี้ไว้หลายปี วอร์เรน บัฟเฟตต์ เรียกตัวเองว่า "นักลงทุนแห่งทศวรรษ"! อย่างไรก็ตาม การซื้อขายแบบอัลกอริทึมได้เปลี่ยนแปลงทุกสิ่งเหล่านั้นไป นักลงทุนอัลกอริทึมมุ่งหวังที่จะใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคา พวกเขามักถูกตั้งโปรแกรมด้วยรูปแบบพฤติกรรมของมนุษย์เพื่อให้สามารถตัดสินใจซื้อและขายได้ดีขึ้นเวลาเฉลี่ยที่อัลกอริทึมถือครองหุ้นคือ 22 วินาที! โฟกัสเปลี่ยนจากมูลค่ามาเป็นราคาอย่างสิ้นเชิง

จะแข่งขันในสภาพแวดล้อมการซื้อขายอัลกอริทึมได้อย่างไร?

ในโลกยุคใหม่ ทุกคนมีระบบเทรดแบบอัลกอริทึม ดังนั้นการมีระบบเทรดแบบอัลกอริทึมจึงไม่มีประโยชน์ ข้อได้เปรียบจะเกิดขึ้นเมื่อระบบที่คุณมีอยู่ทำงานได้เร็วกว่าระบบของคนอื่น จำไว้ว่าการเทรดในปัจจุบันคือเกมแห่งความเร็ว

ดังนั้น ระบบการซื้อขายแบบอัลกอริทึมสมัยใหม่จึงสร้างข้อมูลขยะไปพร้อมกับข้อมูลการซื้อขายด้วย พวกมันทิ้งขยะเหล่านี้ลงในตลาด จากนั้นขยะเหล่านี้จะถูกเก็บโดยผู้อื่นที่ใช้เวลาในการประมวลผล ระบบที่สร้างขยะเหล่านี้สามารถเพิกเฉยต่อข้อมูลเพิ่มเติมได้ ดังนั้นจึงสามารถประมวลผลได้เร็วขึ้นและทำการซื้อขายได้อย่างเหมาะสมยิ่งขึ้น!

กลยุทธ์ที่มุ่งเป้าไปที่การชะลอคู่แข่งกลับทำให้ตลาดการเงินเต็มไปด้วยข้อมูลที่ไร้ประโยชน์ สิ่งนี้ก่อให้เกิดคำถามด้านจริยธรรมและกฎระเบียบที่ยังไม่สามารถตอบได้ในขณะนี้ เนื่องจากการซื้อขายได้ก้าวล้ำกว่าสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบไปมาก

คำถามที่เกิดขึ้นตอนนี้ก็คือ เราอยากใช้ชีวิตอยู่ในโลกที่การเงิน เงินเกษียณ และแม้แต่ชีวิตของเราถูกควบคุมโดยระบบการซื้อขายอัลกอริทึมหรือไม่ ระบบเหล่านี้มีศักยภาพที่จะหลุดจากการควบคุม. ภาพเหล่านี้ปรากฏให้เห็นในเหตุการณ์แฟลชครัช หวังว่าโลกจะไม่ต้องพบกับความผิดพลาดอย่างเต็มรูปแบบของระบบซื้อขายอัลกอริทึมเหล่านี้