Tranzacționarea algoritmică era considerată un concept intelectual dezvoltat de tocilari. În urmă cu mai puțin de un deceniu, traderii mainstream de pe Wall Street râdeau de ideea că ar putea fi nevoiți să concureze împotriva mașinilor. Cu toate acestea, s-a dovedit că se înșeală. Ascensiunea tranzacționării algoritmice nu este un subiect de râs.

În aproximativ un deceniu, piețele financiare au ajuns să fie dominate de mașini bogate în inteligență artificială. Numărul persoanelor angajate ca traderi a scăzut drastic. În schimb, sunt angajate persoane cu diplome avansate în statistică pentru a ajuta la dezvoltarea unor astfel de algoritmi.

În acest articol, vom analiza mai în detaliu conceptul de tranzacționare algoritmică.

Proliferarea tranzacționării algoritmice

Tranzacționarea algoritmică a devenit mult mai comună decât ți-ai putea imagina. Cifrele dovedesc această afirmație. Aproape 75%, adică trei sferturi din toate tranzacțiile care au loc pe Wall Street, sunt inițiate de algoritmi.

Imaginea Wall Street a suferit o transformare completă. Dintr-un loc plin de oameni și haos, acum este plin de camere tăcute care adăpostesc servere. Haosul încă se întâmplă pe Wall Street, dar se întâmplă în lumea mașinilor. Ca oameni, suntem martori doar la producție, adică la creșterea și scăderea prețurilor.

Prăbușirea Flash

Prăbușirea rapidă se referă la o prăbușire drastică a pieței bursiere din cauza tranzacționării efectuate de algoritmi. Pe 6 mai 2010, în câteva minute, Bursa de Valori din New York și NASDAQ au scăzut cu aproape 10%. Investigațiile nu au găsit nicio cauză anume pentru această scădere drastică. De fapt, majoritatea pierderilor cauzate de scădere au fost inversate în primele zile de la reluarea tranzacționării. Scăderea uriașă a fost în mare parte o greșeală făcută de mașini, o greșeală care s-a dovedit a fi extrem de costisitoare, deoarece trilioane de dolari din capitalizarea de piață au fost șterse în câteva secunde.

Cât de rapide sunt tranzacțiile?

Prăbușirea instantanee nu a descurajat companiile să construiască algoritmi mai mari și mai rapizi. Algoritmii mai noi pot pune întreaga lume financiară în genunchi și mai rapid. Tranzacțiile se desfășoară acum în microsecunde, comparativ cu milisecundele anterioare. Aceasta înseamnă că un algoritm poate executa acum mai mult de un miliard de tranzacții în aproximativ 10 minute!

Criticii au comparat acești algoritmi cu armele de distrugere în masăOdată ce acești algoritmi încep să plaseze tranzacții, sunt practic de neoprit pe termen scurt.

Relocare aproape de burse

Tranzacționarea financiară a devenit o activitate centrată pe viteză. Chiar și un avans de câteva microsecunde poate face ca oamenii să piardă și să câștige miliarde. Companii precum Goldman Sachs construiesc modele de arbitraj bazate pe viteza sistemelor lor de tranzacționare superioare. Prin urmare, latența de orice fel este pur și simplu inacceptabilă. Prin urmare, chiar dacă datele călătoresc cu viteza luminii, companiile doresc în continuare să își mute serverele cât mai aproape de Wall Street. Jocul tranzacționării este acum o cursă în care chiar și un avans de câteva microsecunde face o diferență uriașă.

De ce susțin bursele tranzacționarea algoritmică?

Bursele au primit cu brațele deschise și tranzacționarea algoritmică. Acest lucru se datorează faptului că natura lor fundamentală a suferit o schimbare. Bursele erau anterior instituții non-profit al căror unic obiectiv era crearea condițiilor adecvate pentru atragerea de capital.

Acum, obiectivele lor s-au schimbat. Acum lucrează pentru a maximiza veniturile. Bursele generează venituri atunci când vând date și când percep un comision pentru tranzacții. Algoritmii consumă o mulțime de date și realizează o mulțime de tranzacții. Prin urmare, sunt extrem de benefici pentru burse.

Trecerea de la valoare la preț

Investitorii obișnuiau să se mândrească cu privirea pe care o au pentru acțiunile valoroase. Vorbeau despre păstrarea acțiunilor ani de zile. Warren Buffet se autointitulează „investitor al deceniilor”! Cu toate acestea, tranzacționarea algoritmică a schimbat totul. Acestea Investitorii algoritmici urmăresc pur și simplu să exploateze diferențele de preț. Aceștia sunt adesea programați cu modele comportamentale umane pentru a le permite să ia decizii mai bune de cumpărare și vânzare.Timpul mediu în care algoritmii mențin acțiunea este de 22 de secunde! Accentul s-a mutat complet de la valoare la preț.

Cum să concurezi într-un mediu de tranzacționare algoritmică?

În lumea modernă, toată lumea are sisteme de tranzacționare algoritmică. Prin urmare, nu există niciun avantaj în a avea unul. Avantajul apare atunci când cel pe care îl ai funcționează mai rapid decât cele pe care le au celelalte. Reține că tranzacționarea este acum un joc de viteză.

Prin urmare, sistemele moderne de tranzacționare algoritmică creează și date nedorite, pe lângă datele de tranzacționare. Acestea aruncă aceste date nedorite pe piață. Aceste date nedorite sunt apoi preluate de alții care petrec timp procesându-le. Sistemul care generează datele nedorite poate pur și simplu ignora datele suplimentare. Prin urmare, pot calcula mai rapid și pot face tranzacții mai potrivite!

Strategiile care vizează încetinirea concurenților au inundat piețele financiare cu date inutile. Acest lucru a ridicat întrebări etice și de reglementare la care nu se poate răspunde în prezent, deoarece tranzacționarea a depășit cu mult mediul de reglementare.

Întrebarea care se pune acum este dacă vrem să trăim într-o lume în care finanțele, fondurile noastre de pensie și chiar viețile noastre sunt dominate de sisteme de tranzacționare algoritmică. Aceste sisteme au potențialul de a scăpa de sub controlLicăriri ale acestui lucru au fost văzute în prăbușirea fulgerătoare. Sperăm că lumea nu va mai trebui să experimenteze niciodată disfuncționalitatea la scară largă a acestor sisteme de tranzacționare algoritmică.