양적완화(QE) 테이퍼링은 무엇을 의미합니까?

양적 완화(QE)는 시스템의 통화 공급량을 늘리는 것을 의미합니다. 이는 중앙은행이 새로운 통화를 발행하고 이를 자산 매입에 사용함으로써 이루어집니다. 이러한 자산 매입을 통해 새로운 통화가 시스템에 투입됩니다.

양적완화(QE) 테이퍼링은 양적완화(QE)의 역방향 정책입니다.정부가 양적 완화(QE) 정책을 점진적으로 중단하는 것을 말합니다. 예를 들어, 현재 미국 정부는 매달 85억 달러 상당의 자산을 매입하고 있습니다. 만약 미국 정부가 다음 달에 자산 매입 규모를 85억 달러에서 60억 달러로 줄인다면, 이는 양적 완화(QE) 축소에 해당합니다.

연준은 2014년 내내 양적 완화(QE) 축소를 검토해 왔습니다. 그러나 양적 완화(QE) 축소에 대한 언급만으로도 시장은 폭락합니다. 바로 이러한 이유로 연준은 상황을 더 잘 헤쳐나갈 더 나은 방법과 시기를 찾기 위해 고심하고 있습니다.

양적완화(QE) 축소가 중요한 이유는 무엇입니까?

양적 완화(QE) 테이퍼링 정책은 미국 언론과 전 세계에서 거의 매일 화제가 되고 있습니다. 이는 이 정책이 우리 시대의 가장 중요하면서도 전례 없는 통화 정책이기 때문입니다. 이 정책의 규모가 이처럼 중요한 이유는 바로 그 규모 때문입니다. 이 정책의 함의가 어떻게 전개될지는 다양한 경제 지표에 장기적이고 심오한 영향을 미칠 것입니다. 이 글에서는 이에 대한 요약을 제공합니다.

• 이자율 : 양적 완화(QE) 축소의 가장 중요한 영향은 금리에 나타날 것입니다. 그 영향은 거의 즉각적입니다. 실제로 양적 완화(QE)는 일반적으로 금리가 이미 제로 수준인데도 중앙은행이 더 많은 경기 부양책을 제공하고자 할 때 사용됩니다.

  따라서 양적 완화(QE)는 제로금리 정책으로 볼 수 있습니다. 따라서 양적 완화(QE) 정책은 도입 시 금리를 낮춥니다. 현재 양적 완화는 지난 5년간 시장에 존재해 왔으며, 시장은 이에 익숙해져 있습니다.

  따라서 양적완화(QE) 축소 정책이 채택되면 금리가 급등할 것으로 예상됩니다. 통화 공급이 제한되면 대출 기관들이 대출 규모를 제한해야 하기 때문입니다. 대출 기관들은 가장 높은 금리를 제시할 수 있는 기관에 자금을 대출할 것이고, 이러한 경쟁은 금리를 급등시킬 것입니다.

• 인플레이션과 디플레이션: 양적 완화(QE) 정책은 인플레이션을 유발합니다. 이는 단순히 경제 내 본원통화량을 늘리기 때문입니다. 따라서 가용 자금이 늘어나고 상대적으로 적은 재화만 소비하게 되면 인플레이션이 발생하고 가격이 급등하게 됩니다.

  미국은 3차례에 걸쳐 대규모 양적완화(QE)를 실시했고, 그로 인해 물가는 양적완화(QE) 정책이 없었다면 지금과 비교했을 때 엄청나게 부풀려졌습니다.

  따라서 양적 완화(QE) 축소라는 정반대 정책이 시행되면 인플레이션이 디플레이션으로 전환될 가능성이 높습니다. 이는 양적 완화(QE) 축소가 시스템에서 자금을 빼내기 때문입니다. 따라서 (이전에 비해) 가용 자원을 쫓는 자금이 줄어들어 모든 재화의 가격이 하락합니다.

• 고용 : 우리가 이미 알고 있듯이 고용은 경제의 인플레이션이나 디플레이션 상태와 밀접한 관련이 있습니다. 경제에 돈이 많으면 경기가 좋아지고, 더 많은 상품이 생산됩니다. 결과적으로 더 많은 사람들이 경제에 취업하게 됩니다. 따라서 양적 완화(QE)는 고용률 상승과 양의 상관관계를 갖습니다.

  반대로, 경제에 통화량이 감소하면 소비자 신뢰도가 낮아지고, 사람들의 구매력이 감소하며, 결과적으로 생산자들의 상품 생산이 감소합니다. 따라서 통화 공급 감소는 고용 감소로 이어집니다. 따라서 양적 완화(QE) 축소 정책은 고용 감소로 이어집니다.

• GDP : 한 경제 내에서 생산되는 재화의 양은 그 경제의 국내총생산(GDP)에 해당합니다. 따라서 시스템 내 통화 공급량과 국내총생산(GDP) 사이에는 명확한 상관관계가 있습니다. 양적완화(QE)가 시행되면 경제의 GDP가 증가하고 경제는 경기 순환의 호황 단계에 도달합니다. 반대로 양적완화(QE) 축소 정책이 시행되면 경제의 GDP가 감소하고 경제는 침체에 빠집니다.

• 자산 가격: 모든 경제의 통화 공급량은 자산 가격과 연동됩니다. 통화 공급량이 증가하면 경제 구성원 모두의 구매력이 증가하고 자산 가격은 상승하는 경향이 있습니다. 그러나 통화 공급량이 감소하면 그 반대 현상이 발생하여 자산 가격은 하락하는 경향이 있습니다.

  양적완화(QE) 축소의 경우, 이는 정확히 예상되는 상황입니다. 연준은 통화를 공급하고 시장에서 자산을 매입함으로써 달러 통화 공급량을 인위적으로 늘렸습니다.

  현재 이러한 정책은 지속되고 있으며, 연준이 이러한 정책을 중단하기로 결정하면 통화 공급이 감소하여 자산 시장이 위축될 것입니다. 이는 모든 사람이 자산 시장에 각기 다른 정도로 투자하고 있기 때문에 막대한 부의 이전으로 이어질 것입니다.

따라서 양적 완화(QE) 축소는 전 세계 시장에 막대한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 역사적으로 이와 같은 사례가 많지 않기 때문에, 사람들은 이 정책의 최종 결과를 지켜보고 있습니다.