L'analisi dei rapporti è senza dubbio uno degli strumenti più potenti dell'analisi finanziaria. Qualsiasi investitore che voglia essere più efficiente nel proprio lavoro deve dedicare più tempo alla comprensione dei rapporti e dell'analisi dei rapporti. Tuttavia, questo non significa che sia esente da limitazioni. Come tutte le tecniche, anche gli indici finanziari hanno i loro limiti. Comprenderli aiuterà gli investitori a comprendere le possibili carenze degli indici e a evitarle.Ecco le carenze:

Bilanci ingannevoli

La prima e principale minaccia all'analisi degli indici è rappresentata dalle dichiarazioni deliberatamente fuorvianti rilasciate dal management. Il management della maggior parte delle aziende è consapevole del fatto che gli investitori attribuiscono molta importanza a determinati numeri come fatturato, utili, flusso di cassa, ecc. Altri dati presenti nei bilanci non ricevono la stessa attenzione. Pertanto, manipolano i numeri nell'ambito del quadro normativo per far apparire corretti parametri importanti. Questa è una pratica comune tra le società quotate in borsa e viene definita "window dressing". Gli investitori devono essere consapevoli di questo window dressing e devono essere cauti nel calcolare e interpretare gli indici basati su questi numeri.

Incomparabilità

Il confronto è il fulcro dell'analisi degli indici. Una volta calcolati, gli indici devono essere confrontati con quelli di altre aziende o nel tempo. Tuttavia, spesso le aziende adottano politiche contabili non coerenti tra loro. Ciò rende impossibile un'analisi degli indici significativa. Le autorità di regolamentazione di tutto il mondo si stanno impegnando per standardizzare i bilanci. Tuttavia, in molti casi, le aziende possono comunque scegliere politiche contabili che rendano i loro bilanci non comparabili.

Fattori qualitativi

Il confronto temporale è un'altra tecnica importante utilizzata nell'analisi dei rapporti. Si chiama analisi orizzontale. Tuttavia, spesso il confronto temporale è inutile a causa dell'inflazione. Due aziende potrebbero utilizzare la stessa macchina con la stessa efficienza, ma una avrà un rapporto migliore perché ha acquistato la macchina in precedenza a un prezzo basso. Inoltre, poiché la macchina è stata acquistata in precedenza, potrebbe essere più vicina alla perdita di valore. Ma il rapporto non riflette questo aspetto.

Interpretazione soggettiva

Gli indici finanziari sono "regole empiriche" consolidate sul modo in cui un'azienda dovrebbe operare. Tuttavia, alcune di queste regole empiriche sono diventate obsolete. Pertanto, quando le aziende adottano un nuovo tipo di modello di business, gli indici dimostrano che l'azienda non è un buon investimento. In realtà, l'azienda è semplicemente "non convenzionale". Molti potrebbero persino definire queste aziende innovative. L'analisi degli indici di tali aziende non fornisce informazioni significative. Gli investitori devono guardare oltre per prendere le loro decisioni.