Un tempo, investitori e analisti credevano in indici calcolati in base agli utili dichiarati dalle aziende nel conto economico. Ahimè! Questo era un tempo. Ultimamente, sono emerse un'infinità di frodi e illeciti. Tutti questi illeciti hanno insegnato agli investitori una sola lezione.

La lezione è che i conti economici e i bilanci aziendali sono soggetti a frodi. Questo perché i numeri contenuti in questi bilanci si basano sulle politiche definite dal management. Pertanto, nel mare di frodi, hanno trovato la verità negli indici di flusso di cassa. Ecco perché gli indici di flusso di cassa sono così importanti e costituiscono la spina dorsale di qualsiasi analisi finanziaria condotta oggi.

Il flusso di cassa è un fatto

Il flusso di cassa è un dato di fatto, tutto il resto è errore, o almeno soggetto a errore. L'azienda non può falsificare la liquidità disponibile in banca. I revisori contabili sono tenuti a confermare con la banca l'ammontare di liquidità presente nei conti aziendali e a verificarlo con quanto dichiarato dall'azienda. Anche le modalità con cui l'azienda ha ricevuto questa liquidità sono chiarite dal rendiconto finanziario. Pertanto, è il meno soggetto a frodi e fornisce il quadro più veritiero della situazione.

Spese aziendali in contanti

L'azienda non può pagare i propri dipendenti tramite gli utili, né può pagare i propri creditori o fornitori tramite gli utili.

Il fatto è che l'azienda ha bisogno di liquidità come gli esseri umani hanno bisogno di ossigeno per sopravvivere. Bastano pochi giorni senza liquidità adeguata e l'azienda potrebbe non sopravvivere. Questo è il motivo per cui gli investitori vogliono assicurarsi di avere liquidità sufficiente per far fronte ai futuri impegni.

Per molti investitori sembra assurdo che spese come gli interessi vengano confrontate con i guadagni, perché se i guadagni non vengono convertiti in denaro, non possono coprire le spese. Quindi, ciò che conta è il denaro!

L'azienda investe denaro contante

L'azienda investe liquidità quando effettua spese in conto capitale. Queste spese in conto capitale sono ciò che determina la crescita futura degli utili e del flusso di cassa dell'azienda. Pertanto, ha più senso considerare il flusso di cassa piuttosto che gli utili quando si cerca di valutare il tasso di crescita futuro dell'azienda.

Non esiste un consenso sulla definizione di flusso di cassa

C'è però un piccolo problema con gli indici di flusso di cassa. Non c'è ancora un consenso unanime su cosa costituisca il flusso di cassa. Di conseguenza, esistono molte misure di flusso di cassa anziché una sola. Questo porta all'esistenza di molteplici indici.