Il rapporto debito/PIL è il secondo indicatore più importante per valutare la struttura del capitale e la solvibilità di un'organizzazione. Questo articolo ne fornisce un'analisi approfondita.

Formula

Rapporto di indebitamento = Debito totale / Capitale totale

Il rapporto debito/patrimonio netto è un confronto tra una parte e l'altra, mentre il rapporto debito/patrimonio netto è un confronto tra una parte e l'altra.

Un'altra differenza importante tra il rapporto debito/patrimonio netto e il rapporto debito/patrimonio netto è il fatto che il rapporto debito/patrimonio netto utilizza solo il debito a lungo termine, mentre il rapporto debito/patrimonio netto utilizza il debito totale.

Il debito totale significa che nel calcolo sono incluse anche le passività correnti e il debito in scadenza nell'anno successivo.

Significato

Il rapporto di indebitamento indica alla comunità degli investitori l'importo dei fondi che sono stati conferiti dai creditori anziché dagli azionistiI creditori dell'azienda accettano un tasso di rendimento inferiore per pagamenti fissi e sicuri, mentre gli azionisti preferiscono l'incertezza e il rischio di pagamenti più elevati.

Se i creditori apportano troppo capitale all'azienda, significa che i detentori del debito si assumono tutti i rischi e cominciano a richiedere tassi di interesse più elevati per compensarli.

Ipotesi

Come il rapporto debito/patrimonio netto, il rapporto debito/patrimonio netto presuppone l'assenza di finanziamenti fuori bilancio. Tuttavia, dato che le aziende oggi si affidano in larga misura alla finanza strutturata e ai derivati, questa ipotesi sembra irragionevole.

Interpretazione

Il rapporto di indebitamento di un'azienda è altamente soggettivo. Non esiste un rapporto di indebitamento ideale. Né i confronti a livello di settore sono molto utili, poiché la struttura del capitale di un'azienda è una decisione interna. Ecco come interpretare il rapporto di indebitamento di un'azienda.

• Certezza: Il debito non è dannoso finché i ricavi in ​​questione sono abbastanza certi. Il debito diventa un problema quando i ricavi dell'azienda sono fortemente fluttuanti. In questo caso, si verificano situazioni in cui l'azienda potrebbe non avere liquidità sufficiente per far fronte ai propri obblighi di pagamento degli interessi.

  Pertanto, quando si analizza il rapporto debito/PIL, gli analisti solitamente considerano anche i ricavi per valutare con certezza il grado di rischio. Viene anche valutato se questi ricavi vengano convertiti in liquidità con sufficiente rapidità per far fronte agli interessi passivi.

• Vantaggi dello scudo fiscale: Il debito è una spesa deducibile dalle tasse. Pertanto, l'importo degli interessi pagati riduce il carico fiscale dell'azienda. Uno dei vantaggi di avere un rapporto debito/PIL più elevato è che si devono pagare meno tasse allo Stato.