Il trading algoritmico era considerato un concetto libresco sviluppato da nerd. Meno di dieci anni fa, i trader tradizionali di Wall Street ridevano all'idea di dover competere con le macchine. Tuttavia, si sono smentiti. L'ascesa del trading algoritmico non è certo uno scherzo.

In circa un decennio, i mercati finanziari sono stati dominati da macchine dotate di intelligenza artificiale. Il numero di persone impiegate come trader è diminuito drasticamente. Al loro posto, vengono impiegati laureati in statistica per contribuire allo sviluppo di tali algoritmi.

In questo articolo analizzeremo più da vicino il concetto di trading algoritmico.

La proliferazione del trading algoritmico

Il trading algoritmico è diventato molto più comune di quanto si possa immaginare. I numeri lo dimostrano. Circa il 75%, ovvero tre quarti di tutte le negoziazioni che avvengono a Wall Street, sono originate da algoritmi.

L'immagine di Wall Street ha subito una trasformazione completa. Da luogo popolato di esseri umani e caos, ora è piena di stanze silenziose che ospitano server. Il caos si verifica ancora a Wall Street, ma si verifica nel regno delle macchine. Come esseri umani, possiamo solo assistere al risultato, ovvero all'aumento e al calo dei prezzi.

Il crollo lampo

Il flash crash si riferisce a un drastico crollo del mercato azionario dovuto alle negoziazioni effettuate tramite algoritmi. Il 6 maggio 2010, nel giro di pochi minuti, la Borsa di New York e il NASDAQ crollarono di quasi il 10%. Le indagini non hanno trovato una causa specifica per questo drastico calo. Anzi, la maggior parte delle perdite causate dal crollo furono recuperate nei primi giorni di ripresa delle negoziazioni. L'enorme crollo fu in gran parte un errore commesso dalle macchine, un errore che si rivelò estremamente costoso, poiché migliaia di miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato furono spazzati via in pochi secondi.

Quanto sono veloci gli scambi?

Il crollo improvviso non ha dissuaso le aziende dallo sviluppare algoritmi più potenti e veloci. Gli algoritmi più recenti possono mettere in ginocchio l'intero mondo finanziario ancora più velocemente. Le transazioni ora avvengono in microsecondi, rispetto ai millisecondi di prima. Ciò significa che un algoritmo può ora eseguire più di un miliardo di transazioni in circa 10 minuti!

I critici hanno paragonato questi algoritmi alle armi di distruzione di massaUna volta che questi algoritmi iniziano a piazzare operazioni, nel breve periodo diventano praticamente inarrestabili.

Trasferimento vicino agli scambi

Il trading finanziario è diventato tutto una questione di velocità. Un ritardo anche di microsecondi può far perdere o guadagnare miliardi. Aziende come Goldman Sachs stanno sviluppando modelli di arbitraggio basati sulla velocità dei loro sistemi di trading superiori. Pertanto, qualsiasi tipo di latenza è semplicemente inaccettabile. Pertanto, anche se i dati viaggiano alla velocità della luce, le aziende vogliono comunque spostare i propri server il più vicino possibile a Wall Street. Il trading è ormai una gara in cui anche un ritardo di microsecondi fa un'enorme differenza.

Perché gli exchange supportano il trading algoritmico?

Anche le borse hanno accolto con favore il trading algoritmico. Questo perché la loro natura di base ha subito un cambiamento. In precedenza, le borse erano istituzioni senza scopo di lucro il cui unico obiettivo era creare le condizioni adatte alla raccolta di capitali.

Ora, i loro obiettivi sono cambiati. Ora lavorano per massimizzare i ricavi. Gli exchange generano ricavi vendendo dati e applicando commissioni sulle transazioni. Gli algoritmi consumano molti dati e generano molte transazioni. Pertanto, sono estremamente vantaggiosi per gli exchange.

Passare dal valore al prezzo

Un tempo gli investitori erano orgogliosi della loro attenzione per le azioni di valore. Parlavano di averle tenute per anni. Warren Buffet si definisce un "investitore da decenni"! Tuttavia, il trading algoritmico ha cambiato tutto. Gli investitori algoritmici mirano semplicemente a sfruttare le differenze di prezzo. Spesso sono programmati con modelli comportamentali umani per consentire loro di prendere decisioni di acquisto e vendita più efficaci.Il tempo medio in cui gli algoritmi mantengono un titolo azionario è di 22 secondi! L'attenzione si è completamente spostata dal valore al prezzo.

Come competere nell'ambiente del trading algoritmico?

Nel mondo moderno, tutti hanno sistemi di trading algoritmico. Quindi, non c'è alcun vantaggio nell'averne uno. Il vantaggio si verifica quando quello che hai funziona più velocemente di quelli degli altri. Ricorda che il trading è ormai un gioco di velocità.

Pertanto, i moderni sistemi di trading algoritmico creano anche dati spazzatura insieme ai dati di trading. Scaricano questi dati spazzatura sul mercato. Questi dati spazzatura vengono poi raccolti da altri che dedicano tempo alla loro elaborazione. Il sistema che genera i dati spazzatura può semplicemente ignorare i dati aggiuntivi. Quindi, può calcolare più velocemente ed effettuare operazioni più appropriate!

Le strategie volte a rallentare la concorrenza hanno inondato i mercati finanziari di dati inutili. Ciò ha sollevato questioni etiche e normative a cui al momento non è possibile rispondere, poiché il trading ha ampiamente superato il contesto normativo.

La domanda che sorge ora è se vogliamo vivere in un mondo in cui le nostre finanze, i nostri fondi pensione e perfino le nostre vite sono dominati da sistemi di trading algoritmico. Questi sistemi hanno il potenziale per andare fuori controlloUn assaggio di questo fenomeno si è avuto nel crollo improvviso. Speriamo che il mondo non debba mai sperimentare il malfunzionamento su vasta scala di questi sistemi di trading algoritmico.