Gli hedge fund sono considerati la classe di attività più rischiosa. Quasi tutti li considerano di natura puramente speculativa. Se a questo si aggiunge il fatto che la Securities and Exchange Commission (SEC) consente solo agli investitori accreditati con un elevato patrimonio netto di investire in tali fondi, la loro presenza diventa ancora più sospetta.

Gli hedge fund hanno la reputazione di essere fragili e lo fanno per una buona ragioneNel breve arco di 20 anni, il mercato ha visto molti hedge fund raggiungere posizioni di rilievo, per poi crollare in seguito. La vita media di un hedge fund è di 7 anni! Un valore molto inferiore alla vita media di una società.

La ragione più ovvia addotta per questo fiasco degli hedge fund è che questi fondi assumono troppa leva finanziaria. Tuttavia, la ricerca ha svelato molte ragioni non finanziarie alla base del fallimento di questi fondi. In questo articolo esamineremo alcuni difetti operativi che causano il fallimento degli hedge fund.

Manager stellari

Il difetto operativo più evidente è la presenza di gestori di fondi stellari. Si tratta in genere di individui che hanno lavorato in precedenza per colossi globali e ora sono soci dell'hedge fund o almeno parte del suo senior management. Un fondo di questo tipo non è quindi un'organizzazione che attrae investimenti. È invece il gestore ad attrarre questi investimenti. Pertanto, in uno scenario del genere, se il gestore lascia l'organizzazione per un motivo specifico, lo stesso fanno gli investitori. Molti fondi hanno registrato ingenti prelievi da un giorno all'altro, con l'uscita di gestori stellari. Questo è ciò che ha portato questi fondi ad assumere meno gestori stellari. O iniziano a richiedere compensi sempre più elevati o semplicemente se ne vanno, causando il fallimento del fondo.

Marketing sbagliato

L'attività degli hedge fund è soggetta a un marketing inadeguato. Naturalmente, il team di marketing ha obiettivi da raggiungere e impiega tattiche di forte pressione. Ma spesso il fondo viene venduto al tipo sbagliato di investitori. Un hedge fund è anche soggetto a cicli di mercato e, data la leva finanziaria che impiega, l'effetto di questi cicli può essere profondamente sentito su tali fondi.

Tuttavia, il team di marketing spesso dipinge un quadro falso agli investitori. Sostengono di aver sviluppato una sorta di meccanismo di monitoraggio del rischio in grado di offrire rendimenti massimi con perdite minime. Questo attrae la categoria sbagliata di investitori, che abbandonano il fondo al primo segnale di difficoltà.

Un hedge fund è un investimento rischioso. È pensato per chi è disposto ad assumersi questo tipo di rischio. Venderlo a individui avversi al rischio non farà altro che causare prelievi incontrollati non appena il fondo subirà una flessione.

Operazioni mal condotte

In molti casi, l'intera azienda è gestita da un ex gestore di fondi. Queste persone sono eccellenti nello scegliere le azioni giuste che garantiscano loro il massimo rendimento. Tuttavia, questi fondi non sono in grado di controllare i costi quotidiani sostenuti. Inoltre, non sono in grado di valutare l'uso della tecnologia e di apportare miglioramenti di processo che portino a una riduzione dei costi e a una maggiore produttività.

È per questo motivo che molti hedge fund ottengono rendimenti consistenti, ma i costi operativi, gestiti in modo poco rigoroso, ne divorano i profitti. Molti fondi sono già caduti vittima di questa situazione. Per questo motivo, oggi la maggior parte degli hedge fund assume gestori professionisti per la gestione delle operazioni quotidiane. L'obiettivo degli hedge fund è scegliere gli investimenti giusti. Tuttavia, come qualsiasi altra attività, anche loro devono tenere i costi il ​​più possibile sotto controllo.

Mancanza di partnership

Molti hedge fund in difficoltà hanno scoperto che le giuste partnership possono essere il segreto della sopravvivenza. Gli hedge fund vengono commercializzati in base alle percezioni. Quindi, se un hedge fund vuole sopravvivere e prosperare, deve coltivare le giuste partnership con gli analisti che plasmano tali percezioni.

Inoltre, grandi aziende come JP Morgan Chase, Bank of America e Credit Suisse forniscono i loro marchi a questi fondi dietro pagamento. Stringere un'alleanza con queste grandi aziende migliora anche la percezione del fondo. Questi fattori, uniti a una performance costante, possono aiutare il fondo a rimanere a galla per un lungo periodo.

Prezzo differenziale

Infine, molti fondi applicano prezzi differenziati ai propri clienti. Addebitano commissioni e commissioni specifiche a determinati clienti. Tuttavia, quando vengono effettuati investimenti di importo elevato, viene offerto agli investitori uno sconto significativo.

Gli investitori più piccoli ritengono che ciò sia ingiusto e molti abbandonano l'organizzazione perché non vogliono permettere ai grandi investitori di trarne un vantaggio ingiusto. Questa linea di pensiero è sostenuta da coloro che credono che più grande non significhi necessariamente migliore, suggerendo che il fondo non dovrebbe cercare ciecamente più investimenti, poiché ciò potrebbe portare a un rendimento non ottimale per tutte le parti coinvolte.

Il problema della compensazione

Gli hedge fund sono spesso criticati per aver pagato troppo i propri dipendenti. Tuttavia, questi stipendi esorbitanti non sono una scelta di questi fondi. Sono piuttosto una costrizione. Se i fondi pagano troppo poco, molti dipendenti li abbandonano e avviano proprie attività, causando ai fondi costi molto superiori a quelli che sarebbero stati necessari per pagare loro un bonus.

La strategia di pagare stipendi minimi ai dipendenti per massimizzare il ritorno per gli azionisti ha portato al fallimento di molti fondi.