Le trading algorithmique était considéré comme un concept théorique développé par des geeks. Il y a moins de dix ans, les traders traditionnels de Wall Street riaient à l'idée de devoir concurrencer des machines. Or, il a été prouvé qu'ils avaient tort. L'essor du trading algorithmique n'est pas à prendre à la légère.

En une dizaine d'années, les marchés financiers sont devenus dominés par des machines dotées d'une intelligence artificielle performante. Le nombre de traders a considérablement diminué. Des diplômés en statistiques sont désormais recrutés pour développer ces algorithmes.

Dans cet article, nous examinerons de plus près le concept de trading algorithmique.

La prolifération du trading algorithmique

Le trading algorithmique est devenu bien plus courant qu'on ne l'imagine. Les chiffres le prouvent. Près de 75 %, soit les trois quarts de toutes les transactions qui se déroulent à Wall Street, sont générées par des algorithmes..

L'image de Wall Street a subi une transformation radicale. D'un lieu peuplé d'humains et de chaos, il est désormais rempli de salles silencieuses abritant des serveurs. Le chaos règne toujours à Wall Street, mais il se manifeste dans le monde des machines. En tant qu'humains, nous ne sommes témoins que de la hausse et de la baisse des prix.

Le crash éclair

Le krach éclair désigne un effondrement brutal des marchés boursiers dû aux transactions effectuées par des algorithmes. Le 6 mai 2010, en quelques minutes, la Bourse de New York et le NASDAQ ont chuté de près de 10 %. Les enquêtes n'ont révélé aucune cause particulière à cette chute brutale. En réalité, la plupart des pertes causées par la chute ont été compensées dès les premiers jours suivant la reprise des échanges. Cette chute vertigineuse était en grande partie due à une erreur des machines, une erreur qui s'est avérée extrêmement coûteuse, puisque des milliers de milliards de dollars de capitalisation boursière ont été anéantis en quelques secondes.

À quelle vitesse se déroulent les transactions ?

Le krach éclair n'a pas empêché les entreprises de développer des algorithmes plus performants et plus rapides. Ces nouveaux algorithmes peuvent mettre à genoux le monde financier encore plus rapidement. Les transactions s'effectuent désormais en quelques microsecondes, contre quelques millisecondes auparavant. Cela signifie qu'un algorithme peut désormais exécuter plus d'un milliard de transactions en une dizaine de minutes !

Les critiques ont comparé ces algorithmes à des armes de destruction massive.Une fois que ces algorithmes commencent à placer des transactions, ils sont pratiquement imparables à court terme.

Délocalisation à proximité des bourses

Le trading financier est devenu une question de rapidité. Un décalage de quelques microsecondes peut faire perdre ou gagner des milliards. Des entreprises comme Goldman Sachs élaborent des modèles d'arbitrage basés sur la rapidité de leurs systèmes de trading performants. Par conséquent, toute latence est tout simplement inacceptable. Ainsi, même si les données circulent à la vitesse de la lumière, les entreprises souhaitent toujours déplacer leurs serveurs au plus près de Wall Street. Le trading est désormais une course où même une microseconde d'avance peut faire une énorme différence.

Pourquoi les bourses prennent-elles en charge le trading algorithmique ?

Les plateformes d'échange ont également accueilli favorablement le trading algorithmique. Cela s'explique par le fait que leur nature fondamentale a évolué. Auparavant, les plateformes d'échange étaient des institutions à but non lucratif dont le seul objectif était de créer les conditions propices à la levée de capitaux.

Aujourd'hui, leurs objectifs ont changé. Ils cherchent désormais à maximiser leurs revenus. Les plateformes d'échange génèrent des revenus en vendant des données et en prélevant une commission sur les transactions. Les algorithmes consomment beaucoup de données et effectuent de nombreuses transactions. Ils sont donc extrêmement bénéfiques pour les plateformes d'échange.

Passer de la valeur au prix

Autrefois, les investisseurs étaient fiers de leur intérêt pour les actions de valeur. Ils parlaient de conserver leurs actions pendant des années. Warren Buffett se qualifie lui-même d'« investisseur de longue date » ! Mais le trading algorithmique a tout changé. Les investisseurs algorithmiques cherchent simplement à exploiter les différentiels de prix. Ils sont souvent programmés avec des schémas comportementaux humains pour prendre de meilleures décisions d'achat et de vente.La durée moyenne de conservation des actions par les algorithmes est de 22 secondes ! L'attention s'est déplacée de la valeur vers le prix.

Comment être compétitif dans un environnement de trading algorithmique ?

Dans le monde moderne, tout le monde possède des systèmes de trading algorithmique. Il n'y a donc aucun avantage à en posséder un. L'avantage réside dans le fait que votre système fonctionne plus rapidement que celui des autres. N'oubliez pas que le trading est désormais un jeu de rapidité.

Par conséquent, les systèmes de trading algorithmique modernes créent également des données inutiles en plus des données de trading. Ils les déversent sur le marché. Ces données inutiles sont ensuite récupérées par d'autres qui consacrent du temps à leur traitement. Le système à l'origine de ces données inutiles peut simplement les ignorer, ce qui lui permet de calculer plus rapidement et d'effectuer des transactions plus pertinentes.

Les stratégies visant à ralentir la concurrence ont inondé les marchés financiers de données inutiles. Cela a soulevé des questions éthiques et réglementaires auxquelles il est impossible de répondre à ce jour, le trading ayant largement dépassé le cadre réglementaire.

La question qui se pose maintenant est de savoir si nous voulons vivre dans un monde où nos finances, nos fonds de retraite et même nos vies sont dominés par des systèmes de trading algorithmiques. Ces systèmes ont le potentiel de devenir incontrôlablesOn en a entrevu les premiers signes lors du krach éclair. Espérons que le monde n'aura jamais à subir le dysfonctionnement à grande échelle de ces systèmes de trading algorithmique.