Τι σημαίνει η σταδιακή μείωση της ποσοτικής χαλάρωσης (QE);

Η ποσοτική χαλάρωση (QE) σημαίνει αύξηση της προσφοράς χρήματος του συστήματος. Αυτό γίνεται όταν η Κεντρική Τράπεζα δημιουργεί νέο χρήμα και το χρησιμοποιεί για να πραγματοποιήσει αγορές περιουσιακών στοιχείων. Αυτές οι αγορές περιουσιακών στοιχείων διοχετεύουν το νέο χρήμα στο σύστημα.

Η σταδιακή ποσοτική χαλάρωση (QE) είναι η αντίστροφη πολιτική της ποσοτικής χαλάρωσης (QE)Είναι όταν η κυβέρνηση σταματά να ακολουθεί σταδιακά την πολιτική ποσοτικής χαλάρωσης (QE). Για παράδειγμα, αυτή τη στιγμή, η κυβέρνηση των ΗΠΑ αγοράζει περιουσιακά στοιχεία αξίας 85 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε μηνιαία βάση. Εάν η κυβέρνηση των ΗΠΑ μείωνε τις αγορές περιουσιακών στοιχείων από 85 δισεκατομμύρια δολάρια σε 60 δισεκατομμύρια δολάρια τον επόμενο μήνα, αυτό θα ισοδυναμούσε με σταδιακή μείωση της ποσοτικής χαλάρωσης (QE).

Η Fed εξετάζει το ενδεχόμενο σταδιακής μείωσης της ποσοτικής χαλάρωσης (QE) καθ' όλη τη διάρκεια του 2014. Ωστόσο, ακόμη και η παραμικρή αναφορά σε σταδιακή μείωση της ποσοτικής χαλάρωσης (QE) προκαλεί κατάρρευση στις αγορές. Γι' αυτόν τον λόγο η Fed επιμένει και προσπαθεί να βρει έναν καλύτερο τρόπο και χρόνο για να αντιμετωπίσει την κατάσταση.

Γιατί είναι σημαντική η σταδιακή μείωση της ποσοτικής χαλάρωσης (QE);

Η πολιτική της ποσοτικής χαλάρωσης (QE) αποτελεί αντικείμενο συζήτησης σχεδόν καθημερινά στα αμερικανικά μέσα ενημέρωσης και στον υπόλοιπο κόσμο. Αυτό συμβαίνει επειδή είναι η πιο σημαντική και η πιο ανήκουστη νομισματική πολιτική της εποχής μας. Το μέγεθος αυτής της πολιτικής είναι αυτό που της προσδίδει τόση σημασία. Ο τρόπος με τον οποίο θα εξελιχθούν οι επιπτώσεις αυτής της πολιτικής θα έχει μακροχρόνιο και βαθύ αντίκτυπο σε διάφορες οικονομικές παραμέτρους. Η περίληψη αυτού παρέχεται σε αυτό το άρθρο.

• Επιτόκια: Η πρώτη και κύρια επίδραση της ποσοτικής χαλάρωσης (QE) θα γίνει αισθητή στα επιτόκια. Η επίδραση είναι σχεδόν άμεση. Στην πραγματικότητα, η ποσοτική χαλάρωση (QE) χρησιμοποιείται γενικά όταν τα επιτόκια βρίσκονται ήδη σε μηδενικό επίπεδο και παρόλα αυτά η Κεντρική Τράπεζα θέλει να παράσχει ακόμη περισσότερα κίνητρα.

  Ως εκ τούτου, η ποσοτική χαλάρωση (QE) μπορεί να θεωρηθεί ως μια πολιτική επιτοκίων υπό το μηδέν. Η πολιτική ποσοτικής χαλάρωσης (QE) επομένως μειώνει το επιτόκιο όταν εισάγεται. Προς το παρόν, υπάρχει στην αγορά τα τελευταία 5 χρόνια και η αγορά την έχει συνηθίσει.

  Ως εκ τούτου, όταν υιοθετηθεί η πολιτική της ποσοτικής χαλάρωσης (QE), αναμένεται να εκτοξεύσει τα επιτόκια. Αυτό συμβαίνει επειδή η περιορισμένη προσφορά χρήματος σημαίνει ότι οι δανειστές θα πρέπει να περιορίσουν τον δανεισμό τους. Θα δανείζουν χρήματα σε όσους μπορούν να προσφέρουν τα υψηλότερα επιτόκια και αυτός ο ανταγωνισμός θα εκτοξεύσει τα επιτόκια.

• Πληθωρισμός και αποπληθωρισμός: Η πολιτική της ποσοτικής χαλάρωσης (QE) είναι πληθωριστική. Αυτό συμβαίνει επειδή απλώς αυξάνει τη νομισματική βάση στην οικονομία. Επομένως, όταν υπάρχει περισσότερο διαθέσιμο χρήμα και η οικονομία κυνηγά σχετικά λιγότερα αγαθά, εμφανίζεται πληθωρισμός και οι τιμές εκτοξεύονται.

  Οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν υποβληθεί σε τρεις γύρους μαζικής ποσοτικής χαλάρωσης (QE) και οι τιμές εκεί είναι κατάφωρα διογκωμένες σε σύγκριση με αυτό που θα ήταν χωρίς την πολιτική ποσοτικής χαλάρωσης (QE).

  Ως εκ τούτου, όταν εφαρμοστεί η αντίθετη πολιτική της ποσοτικής χαλάρωσης (QE), ο πληθωρισμός είναι πιθανό να μετατραπεί σε αποπληθωρισμό. Αυτό συμβαίνει επειδή η ποσοτική χαλάρωση (QE) αποσύρει χρήματα από το σύστημα. Ως εκ τούτου, τώρα υπάρχουν λιγότερα χρήματα (σε σύγκριση με πριν) που διατίθενται για την απόκτηση αγαθών, καθιστώντας κάθε αγαθό λιγότερο ακριβό.

• Εργασία: Όπως ήδη γνωρίζουμε, η απασχόληση συνδέεται στενά με την κατάσταση του πληθωρισμού ή του αποπληθωρισμού στην οικονομία. Όταν υπάρχει πλεόνασμα χρήματος στην οικονομία, η εμπιστοσύνη είναι αισιόδοξη, παράγονται όλο και περισσότερα αγαθά. Συνεπώς, ως αποτέλεσμα, όλο και περισσότεροι άνθρωποι απασχολούνται στην οικονομία. Συνεπώς, η ποσοτική χαλάρωση (QE) συσχετίζεται θετικά με υψηλότερο επίπεδο απασχόλησης.

  Αντιθέτως, όταν υπάρχει λιγότερο χρήμα στην οικονομία, η καταναλωτική εμπιστοσύνη είναι χαμηλή, οι άνθρωποι κάνουν λιγότερες αγορές και, ως εκ τούτου, οι παραγωγοί παράγουν λιγότερα αγαθά. Έτσι, η χαμηλότερη προσφορά χρήματος οδηγεί σε μείωση των επιπέδων απασχόλησης. Επομένως, μια πολιτική ποσοτικής χαλάρωσης (QE) έχει ως αποτέλεσμα τη μείωση της απασχόλησης.

• ΑΕΠ: Η ποσότητα των αγαθών που παράγονται σε μια οικονομία ισούται με το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ). Υπάρχει επομένως σαφής συσχέτιση μεταξύ της ποσότητας της προσφοράς χρήματος στο σύστημα και του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος (ΑΕΠ). Όταν τίθεται σε εφαρμογή η ποσοτική χαλάρωση (QE), το ΑΕΠ μιας οικονομίας αυξάνεται και η οικονομία φτάνει στη φάση άνθησης του οικονομικού κύκλου. Αντίθετα, όταν τίθεται σε εφαρμογή η πολιτική της σταδιακής μείωσης της ποσοτικής χαλάρωσης (QE), το ΑΕΠ μιας οικονομίας μειώνεται και ωθεί την οικονομία σε ύφεση.

• Τιμές περιουσιακών στοιχείων: Η προσφορά χρήματος σε κάθε οικονομία συνδέεται με τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων της. Καθώς η προσφορά χρήματος αυξάνεται, όλοι στην οικονομία έχουν μεγαλύτερη αγοραστική δύναμη και οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων τείνουν να αυξάνονται. Ωστόσο, όταν η προσφορά χρήματος μειώνεται, συμβαίνει το αντίστροφο και οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων τείνουν να αποπληθωρίζονται.

  Σε περίπτωση σταδιακής μείωσης της ποσοτικής χαλάρωσης (QE), αυτό ακριβώς αναμένεται να συμβεί. Η Fed έχει διογκώσει τεχνητά την προσφορά χρήματος σε δολάρια δημιουργώντας χρήμα και αγοράζοντας περιουσιακά στοιχεία από την αγορά.

  Προς το παρόν, πρόκειται για μια συνεχιζόμενη πολιτική και όταν η Fed αποφασίσει να σταματήσει να την εφαρμόζει, η προσφορά χρήματος θα μειωθεί, προκαλώντας συρρίκνωση των αγορών περιουσιακών στοιχείων. Αυτό θα οδηγήσει σε μια τεράστια μεταφορά πλούτου στον πληθυσμό, καθώς όλοι επενδύουν σε αυτές τις αγορές σε διαφορετικό βαθμό.

Συνεπώς, η σταδιακή εφαρμογή της ποσοτικής χαλάρωσης (QE) αναμένεται να έχει τεράστιο αντίκτυπο σε όλες τις αγορές στον κόσμο. Δεδομένου ότι δεν υπάρχει μεγάλο ιστορικό προηγούμενο, οι άνθρωποι περιμένουν να δουν το τελικό αποτέλεσμα της χρήσης αυτής της πολιτικής.