Was bedeutet eine Reduzierung der quantitativen Lockerung (QE)?

Quantitative Lockerung (QE) bedeutet die Erhöhung der Geldmenge im System. Dies geschieht, indem die Zentralbank neues Geld schöpft und dieses für den Ankauf von Vermögenswerten verwendet. Diese Ankäufe pumpen das neue Geld in das System.

Die quantitative Lockerung (QE) ist die umgekehrte Politik der quantitativen Lockerung (QE).. Dabei stellt die Regierung die Politik der quantitativen Lockerung (QE) schrittweise ein. Beispielsweise kauft die US-Regierung derzeit monatlich Vermögenswerte im Wert von 85 Milliarden US-Dollar. Würde die US-Regierung die Vermögenskäufe im nächsten Monat von 85 Milliarden US-Dollar auf 60 Milliarden US-Dollar reduzieren, käme dies einer Reduzierung der quantitativen Lockerung (QE) gleich.

Die Fed erwägt seit 2014, die quantitative Lockerung (QE) zu reduzieren. Doch schon die geringste Erwähnung einer solchen Maßnahme löst einen Marktcrash aus. Aus diesem Grund hält die Fed an ihrer Haltung fest und versucht, einen besseren Weg und Zeitpunkt für die Bewältigung der Situation zu finden.

Warum ist eine Reduzierung der quantitativen Lockerung (QE) wichtig?

Die Politik der quantitativen Lockerung (QE) und deren Ausweitung ist in den amerikanischen Medien und weltweit fast täglich Thema. Sie ist die wichtigste und zugleich ungewöhnlichste Geldpolitik unserer Zeit. Ihr Ausmaß verleiht ihr ihre große Bedeutung. Ihre Auswirkungen werden langfristige und tiefgreifende Auswirkungen auf verschiedene Wirtschaftsparameter haben. Dieser Artikel fasst dies zusammen.

• Zinsen: Die Auswirkungen der Drosselung der quantitativen Lockerung (QE) werden sich vor allem auf die Zinssätze auswirken. Die Auswirkungen sind nahezu unmittelbar. Tatsächlich wird die quantitative Lockerung (QE) in der Regel dann eingesetzt, wenn die Zinsen bereits bei Null liegen und die Zentralbank dennoch weitere Anreize schaffen möchte.

  Quantitative Lockerung (QE) kann daher als eine Politik der Zinssenkung unter Null betrachtet werden. Die Politik der quantitativen Lockerung (QE) senkt den Zinssatz bei ihrer Einführung. Derzeit ist sie seit fünf Jahren auf dem Markt präsent und der Markt hat sich daran gewöhnt.

  Daher ist zu erwarten, dass die Zinssätze mit der Einführung der quantitativen Lockerung (QE) in die Höhe schnellen werden. Denn eine begrenzte Geldmenge bedeutet, dass die Kreditgeber ihre Kreditvergabe rationieren müssen. Sie verleihen Geld an diejenigen, die die höchsten Zinsen bieten können, und dieser Wettbewerb wird die Zinsen in die Höhe treiben.

• Inflation und Deflation: Die Politik der quantitativen Lockerung (QE) ist inflationär. Denn sie erhöht lediglich die Geldbasis in der Wirtschaft. Wenn also mehr Geld zur Verfügung steht und dieses relativ weniger Gütern dient, kommt es zu Inflation und explodierenden Preisen.

  Die Vereinigten Staaten haben drei Runden massiver quantitativer Lockerungsmaßnahmen (QE) durchlaufen und die Preise dort sind im Vergleich zu dem, was sie ohne die Politik der quantitativen Lockerung (QE) gewesen wären, stark überhöht.

  Wenn daher die gegenteilige Politik der quantitativen Lockerung (QE) umgesetzt wird, wird die Inflation wahrscheinlich in eine Deflation umschlagen. Dies liegt daran, dass die quantitative Lockerung (QE) Geld aus dem System zieht. Daher ist nun weniger Geld (im Vergleich zu früher) auf der Jagd nach verfügbaren Gütern, wodurch jedes Gut günstiger wird.

• Beschäftigung: Wie wir bereits wissen, ist die Beschäftigung eng mit der Inflations- oder Deflationslage in der Wirtschaft verbunden. Wenn in der Wirtschaft überschüssiges Geld vorhanden ist, herrscht ein positives Vertrauen, und es werden immer mehr Güter produziert. Infolgedessen finden immer mehr Menschen in der Wirtschaft Beschäftigung. Daher korreliert die quantitative Lockerung (QE) positiv mit einem höheren Beschäftigungsniveau.

  Im Gegenteil: Wenn weniger Geld in der Wirtschaft ist, sinkt das Verbrauchervertrauen, die Menschen kaufen weniger ein und die Produzenten produzieren weniger Güter. Eine geringere Geldmenge führt somit zu einem Rückgang der Beschäftigung. Eine Politik der quantitativen Lockerung (QE) führt daher zu einer geringeren Beschäftigung.

• BIP: Die Menge der in einer Volkswirtschaft produzierten Güter ergibt zusammen das Bruttoinlandsprodukt (BIP). Es besteht daher eine klare Korrelation zwischen der Geldmenge im System und dem Bruttoinlandsprodukt (BIP). Wenn die quantitative Lockerung (QE) eingeleitet wird, steigt das BIP einer Volkswirtschaft und die Wirtschaft erreicht die Boomphase im Konjunkturzyklus. Im Gegensatz dazu sinkt das BIP einer Volkswirtschaft, wenn die Politik der quantitativen Lockerung (QE) zurückgefahren wird, und stürzt die Wirtschaft in eine Rezession.

• Vermögenspreise: Die Geldmenge einer Volkswirtschaft ist an ihre Vermögenspreise gekoppelt. Steigt die Geldmenge, erhöht sich die Kaufkraft aller Wirtschaftsteilnehmer, und die Vermögenspreise steigen tendenziell. Sinkt die Geldmenge jedoch, ist der umgekehrte Fall: Die Vermögenspreise sinken tendenziell.

  Im Falle einer Drosselung der quantitativen Lockerung (QE) ist genau dies zu erwarten. Die Fed hat die Dollar-Geldmenge künstlich aufgebläht, indem sie Geld schuf und Vermögenswerte auf dem Markt kaufte.

  Derzeit ist diese Politik gängige Praxis. Wenn die Fed beschließt, diese Politik einzustellen, wird die Geldmenge sinken und die Vermögensmärkte schrumpfen. Dies wird zu einer immensen Vermögensverschiebung innerhalb der Bevölkerung führen, da jeder in unterschiedlichem Maße in diese Märkte investiert ist.

Es wird daher erwartet, dass die Reduzierung der quantitativen Lockerung (QE) enorme Auswirkungen auf alle Märkte weltweit haben wird. Da es kaum historische Präzedenzfälle gibt, warten die Menschen gespannt auf die endgültigen Ergebnisse dieser Politik.