Kwantitatiewe Verligting (QE) beïnvloed byna elke mark in die wêreld. Dit is omdat dit sekere fundamentele ekonomiese faktore beïnvloed wat wêreldwyd met mekaar verbind is. Een so 'n faktor is rentekoerse. Die beleid van kwantitatiewe verligting (QE) kan rentekoerse op verskeie maniere beduidend beïnvloed.Aangesien rentekoerse letterlik die mark oornag kan verander, het Kwantitatiewe Verligting (KV) die inherente potensiaal om globale markte oornag te verander. In hierdie artikel sal ons kyk na die korttermyn-, mediumtermyn- en langtermyn-impakte van Kwantitatiewe Verligting (KV).

Hoe wisselwerking het tussen kwantitatiewe verligting (QE) en rentekoerse?

Kwantitatiewe Verligting (QE) het 'n diepgaande uitwerking op die rentekoerse wat in die ekonomie heers. Dit kan deur die Fed as 'n alternatief vir die rentekoersbeleid gebruik word. Uiteindelik beïnvloed dit egter die rentekoerse selfs meer.

Die interaksie tussen die Kwantitatiewe Verligting (KV) beleid en die rentekoerse word as redelik eenvoudig beskou. Aanvanklik lei die Kwantitatiewe Verligting (KV) beleid tot 'n verlaging in die rentekoerse, d.w.s. op kort en medium termyn daal die rentekoerse.

Op die lang termyn styg rentekoerse egter aansienlik. Vir ons doel kan langtermyn gedefinieer word as 'n tydperk van 5 jaar of meer. Dit is omdat Kwantitatiewe Verligting (QE) 'n relatief nuwe vorm van finansiële beleid is en die langtermyn-effekte daarvan slegs teoreties bereken kan word. Daar is nie veel empiriese bewyse om die hipoteses op te baseer nie.

Die Hier is die redes waarom Kwantitatiewe Verligting (QE) rentekoerse op kort en medium termyn laat daal en op lang termyn laat styg.Die eerste twee redes verklaar die daling in die rentekoerse, terwyl die derde rede die styging in die rentekoerse op 'n later datum verklaar.

Indirekte seine

Sentrale banke neem gewoonlik eers Kwantitatiewe Verligting (KV) beleid aan nadat hulle die ander opsies uitgeput het. Dit beteken dat Kwantitatiewe Verligting (KV) slegs gebruik word wanneer die rentekoerse reeds naby nul is en nie veel verder verlaag kan word nie. In so 'n situasie het die markdeelnemers twee soorte verwagtinge. Die eerste een is dat die regering die rentekoerse onaangeraak sal laat, terwyl die ander verwagting is dat die Sentrale Bank die rentekoers kan verhoog.

Dus, wanneer die sentrale bank die beleid van Kwantitatiewe Verligting (QE) aanneem, stuur hulle indirekte seine aan die mark dat hulle steeds in die uitbreidingsfase is. Dit beteken dat daar byna geen kans is dat hulle die rentekoerse op kort termyn sal verhoog nie. Gevolglik bly die korttermynrentekoerse verder daal of stagneer, aangesien daar byna geen kans is dat die sentrale bank dit verder sal verhoog nie.

Likiditeitspremie

Die effekte wat deur die banke en private partye verkoop word, het 'n likiditeitspremie gekoppel aan hul koste. Dit is omdat hierdie effekte 'n aktiewe sekondêre mark het waarin hulle gelikwideer kan word, d.w.s. omgeskakel kan word na kontant op enige gegewe tydstip.

Die hoeveelheid likiditeit in hierdie markte hang af van die hoeveelheid kontant wat in die stelsel beskikbaar is relatief tot die hoeveelheid sekuriteite wat in die mark teenwoordig is. Dus, as daar meer effekte in die stelsel is en daar minder kontant is om dit te koop, dan is daar minder likiditeit. Dus sal die likiditeitspremie wat gehef word hoog wees. Aan die ander kant, as daar meer kontant en minder effekte is, sal die likiditeitspremie minder wees en hierdie kleiner premie sal weerspieël word in die vorm van laer mediumtermyn rentekoerse.

Die beleid van Kwantitatiewe Verligting (QE) skep die tweede scenario, d.w.s. 'n scenario waar daar minder effekte in die mark beskikbaar is en meer kontant. Dit is omdat die sentrale bank die effekte opkoop en kontant vrystel. Daarom daal die likiditeitspremie, wat 'n daling in die mediumtermynrentekoerse veroorsaak.

Inflasiepremie

Die Kwantitatiewe Verligting (KV) beleid verlaag rentekoerse op kort en medium termyn. Op die lang termyn doen dit egter presies die teenoorgestelde, dit wil sê dit verhoog rentekoerse. Dit is omdat die Kwantitatiewe Verligting (KV) beleid inherent uitbreidend is. 'n Uitbreidende ekonomiese beleid, indien dit op 'n langer termyn uitgevoer word, lei tot inflasie in die markte. Een van die fundamentele doelwitte van die sentrale banke is om inflasie laag te hou. Wanneer weghol-inflasie dus algemeen in die mark voorkom, word die sentrale banke gedwing om rentekoerse te verhoog om pryse onder beheer te bring. Dus bring die uitbreidingsbeleid op sigself 'n einde aan 'n lang tydperk van lae rentekoerse.

Daarom, oor 'n tydperk van ongeveer 5 jaar, sal die beleid van Kwantitatiewe Verligting (QE) altyd veroorsaak dat die rentekoerse hoër terugspring as wat hulle reeds was.

Hoe wisselwerking het tussen kwantitatiewe verligting (QE) en rentekoerse?

In die bogenoemde paragraaf het ons gesien hoe die beleid van Kwantitatiewe Verligting (KV) op sigself sy einde teweegbring. Soms bring sentrale banke egter 'n skielike beëindiging van die Kwantitatiewe Verligting (KV)-beleid teweeg met 'n teenbeleid wat bekend staan ​​as Kwantitatiewe Verligting (KV) se afskaling.

In hierdie geval styg die rentekoerse amper onmiddellik. Die mark is in 'n toestand van paniek as gevolg van die skielike beleidsverskuiwing deur die Sentrale Bank van uitbreiding na inkrimping. Hierdie impulsiewe reaksie veroorsaak dat die markte kortliks in 'n toestand van onewewig bly waar die rentekoerse hemelhoog styg voordat die paniek bedaar en die rentekoerse terugkeer na normaal, wat effens hoër is as wat dit was gedurende die Kwantitatiewe Verligting (QE) tydperk.

Die beleid van Kwantitatiewe Verligting (QE) het dus diepgaande impakte op rentekoerse. Aangesien rentekoerse byna alles van korporatiewe lenings tot afgeleide vereffenings beïnvloed, neem hierdie beleid betekenis aan aangesien dit die ekonomie aansienlik kan beïnvloed.