Алгоритмическая торговля считалась книжной концепцией, придуманной гиками. Менее десятилетия назад ведущие трейдеры Уолл-стрит смеялись над мыслью о том, что им, возможно, придётся конкурировать с машинами. Однако они оказались неправы. Рост алгоритмической торговли — это не повод для смеха.

Примерно за десятилетие на финансовых рынках доминируют машины, наделённые искусственным интеллектом. Количество трейдеров резко сократилось. Вместо них для разработки таких алгоритмов привлекают специалистов с учёными степенями в области статистики.

В этой статье мы подробнее рассмотрим концепцию алгоритмической торговли.

Распространение алгоритмической торговли

Алгоритмическая торговля стала гораздо более распространённым явлением, чем можно было бы предположить. Цифры это подтверждают. Почти 75%, т.е. три четверти всех сделок, совершаемых на Уолл-стрит, совершаются с помощью алгоритмов..

Образ Уолл-стрит претерпел полную трансформацию. Из места, полного людей и хаоса, он превратился в тихие помещения с серверами. Хаос на Уолл-стрит всё ещё царит, но в мире машин. Как люди, мы видим лишь результаты, то есть рост и падение цен.

Флэш-катастрофа

Мгновенный обвал – это резкий обвал фондового рынка, вызванный торговлей, осуществляемой алгоритмами. 6 мая 2010 года, всего за несколько минут, Нью-Йоркская фондовая биржа и NASDAQ упали почти на 10%. Расследование не выявило конкретных причин такого резкого падения. Более того, большая часть потерь, вызванных падением, была компенсирована в первые несколько дней после возобновления торгов. Это колоссальное падение во многом стало следствием ошибки машин, ошибки, которая оказалась чрезвычайно дорогостоящей: триллионы долларов рыночной капитализации были уничтожены за считанные секунды.

Насколько быстро совершаются сделки?

Мгновенный обвал не помешал компаниям создавать более мощные и быстрые алгоритмы. Новые алгоритмы могут ещё быстрее поставить весь финансовый мир на колени. Сделки теперь совершаются за микросекунды, а не за миллисекунды, как раньше. Это означает, что алгоритм теперь может совершить более миллиарда сделок всего за 10 минут!

Критики сравнили эти алгоритмы с оружием массового поражения.. Как только эти алгоритмы начинают размещать сделки, их практически невозможно остановить в краткосрочной перспективе.

Переезд поближе к биржам

Финансовая торговля стала средоточием скорости. Задержка даже в микросекунды может привести к потере или приобретению миллиардов. Такие компании, как Goldman Sachs, разрабатывают арбитражные модели, основанные на скорости своих передовых торговых систем. Следовательно, любая задержка просто неприемлема. Поэтому, несмотря на то, что данные передаются со скоростью света, компании всё равно стремятся разместить свои серверы как можно ближе к Уолл-стрит. Торговля превратилась в гонку, где даже микросекундное преимущество имеет огромное значение.

Почему биржи поддерживают алгоритмическую торговлю?

Биржи также приветствуют алгоритмическую торговлю. Это связано с изменением их базовой природы. Раньше биржи были некоммерческими организациями, единственной целью которых было создание условий, благоприятных для привлечения капитала.

Теперь их цели изменились. Теперь они работают над максимизацией прибыли. Биржи получают доход, продавая данные и взимая комиссию с сделок. Алгоритмы потребляют большие объёмы данных и совершают множество сделок. Следовательно, они чрезвычайно выгодны биржам.

Переход от ценности к цене

Раньше инвесторы гордились своим вниманием к акциям стоимости. Они говорили о том, что будут держать их годами. Уоррен Баффет называет себя «инвестором десятилетия»! Однако алгоритмическая торговля всё изменила. Алгоритмические инвесторы просто стремятся использовать разницу цен. Они часто запрограммированы на основе человеческих поведенческих моделей, что позволяет им принимать более обоснованные решения о покупке и продаже.. Среднее время, в течение которого алгоритмы удерживают акции, составляет 22 секунды! Акцент полностью сместился со стоимости на цену.

Как конкурировать в среде алгоритмической торговли?

В современном мире алгоритмические торговые системы есть у всех. Следовательно, наличие одной системы не даёт никакого преимущества. Преимущество возникает, когда ваша система работает быстрее, чем у других. Помните, что трейдинг — это игра на скорость.

Таким образом, современные алгоритмические торговые системы создают ненужные данные вместе с торговыми. Они выбрасывают этот мусор на рынок. Этот мусор затем подбирают другие, тратя время на его обработку. Система, создавшая этот мусор, может просто проигнорировать дополнительные данные. Таким образом, она может быстрее выполнять вычисления и совершать более выгодные сделки!

Стратегии, направленные на замедление конкурентов, наводнили финансовые рынки бесполезными данными. Это подняло этические и регуляторные вопросы, на которые пока невозможно ответить, поскольку торговля значительно превзошла возможности регулирования.

Теперь возникает вопрос: хотим ли мы жить в мире, где нашими финансами, нашими пенсионными фондами и даже нашей жизнью управляют алгоритмические торговые системы? Эти системы могут выйти из-под контроля.Проблески этого можно было наблюдать во время внезапного сбоя. Будем надеяться, что миру никогда не придётся столкнуться с полномасштабным сбоем в работе этих алгоритмических торговых систем.