インタレスト・カバレッジ・レシオは、企業の債権者にとって非常に重要な数値です。この数値は、投資の安全性と、元本と利息を期日通りに回収できる可能性を示すものです。

式

インタレスト・カバレッジ・レシオ = EBIT / 利息

意味

インタレスト・カバレッジ・レシオは、株主への支払利息1ルピーあたり、企業がどれだけの利益を上げているかを投資家に示します。したがって、インタレスト・カバレッジ・レシオが3の場合、企業は1ルピーの利息債務に対して3ルピーの利益を上げていることになります。つまり、企業が損失を計上するには、利益が66%以上減少する必要があります。

仮定

利息カバレッジ比率を計算する際、関係する 2 つの数値 (この場合、EBIT と支払利息) のどちらにも会計操作がないという標準的な仮定が立てられます。

解釈

• 比率が高いほど溶媒を意味します: 企業のインタレスト・カバレッジ・レシオが高いほど、その企業の債務返済能力は高いといえます。通常の状況下で、ある組織が利息費用をはるかに上回る収益を上げている場合、財務的に安定していると言えます。企業が債務不履行に陥るには、収益が著しく減少する必要があるためです。したがって、インタレスト・カバレッジ・レシオは、銀行や債券トレーダーなどの貸し手にとって極めて重要です。信用格付け機関も、企業を格付けする際にこの数値を注意深く評価します。

• 許容範囲は変動性によって異なります: 公益事業会社のように売上が非常に安定している業界では、インタレスト・カバレッジ・レシオは低くても十分です。なぜなら、これらの業界は本質的に安定した収益を計上するからです。そのため、企業の売上高と利益が急激に変動する可能性は低いのです。つまり、景気循環の影響を受けないため、厳しい状況下でも利息の支払いを滞りなく行える可能性が非常に高いということです。

  一方、テクノロジー企業やアパレル企業のように売上高の変動が大きい企業は、高い金利カバレッジ比率（IRR）が求められます。これらの業界は売上高の変動が激しく、投資家はその結果としてキャッシュフローが滞らないようにしたいと考えます。そのため、投資家は資金を投じる前に、より高い金利カバレッジ比率を要求します。

• より多くの信用を得る能力: これは、高い金利カバレッジ比率が企業の支払能力が高いことを意味するという事実と相関しています。貸し手は、支払能力のある人にお金を貸したいと考えています。これは、返済が期日通りに行われ、事業リスクが経営者に引き継がれることを保証します。したがって、金利カバレッジ比率の高い企業は、より容易に、より有利な条件で融資を受けられる可能性が高くなります。