Քանակական մեղմացման (ՔՄ) և քանակական մեղմացման (ՔՄ) քաղաքականությունը ազդեցություն ունի աշխարհի բազմաթիվ շուկաների վրա։ Այդ շուկաներից մեկը Ֆորեքս շուկաներն են։ 2012 թվականին Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից քանակական մեղմացման (ՔՄ) հնարավոր մեղմացման մասին միայն լուրը համաշխարհային արժութային շուկաները անկման մատնեց, քանի որ զարգացող երկրներին պատկանող շատ այլ արժույթներ (որոնք ունեին հսկայական բյուջետային դեֆիցիտներ) դոլարի նկատմամբ բախվեցին պատմականորեն ամենացածր մակարդակին։

Քանակական մեղմացման (ՔՄ) քաղաքականության և արժութային շուկայի միջև պատճառահետևանքային կապը պարզ չէ։ Այնուամենայնիվ, այն փաստը, որ նման կապ գոյություն ունի, անկասկած է։Այս հոդվածում մենք ավելի մանրամասն կուսումնասիրենք այս կապը։

Նոր հայացք Ֆորեքսի փոխարժեքին

Ֆորեքսի փոխարժեքների իրական էության և դրանց ներկայացման վերաբերյալ բազմաթիվ բացատրություններ կան։ Այս բացատրություններից մի քանիսը ներառում են Ֆորեքս շուկայի գործունեության վերաբերյալ ավելի ու ավելի բարդ տեսություններ։ Այնուամենայնիվ, մեր նպատակի համար մենք կանդրադառնանք Ֆորեքս շուկաներին նոր և պարզ տեսանկյունից։

Այսպիսով, ի՞նչն է որոշում Ֆորեքսի փոխարժեքները ցանկացած երկու արժույթների միջև: Ինչպե՞ս է շուկան որոշում, որ 1 դոլարը հավասար է 65 ռուփիի: Պատասխանները կարող են բարդ թվալ, բայց դրանք բոլորը իրականում նույն բանն են մատնանշում: Շուկան ակնկալում է, որ ապագայում շրջանառության մեջ գտնվող յուրաքանչյուր դոլարի դիմաց շրջանառության մեջ կլինի 65 ռուփի: Այստեղ գլխավոր բառը ապագա սպասումներն են, այլ ոչ թե ներկա վիճակը: Ներկայումս յուրաքանչյուր դոլարի դիմաց կարող է լինել ավելի կամ պակաս, քան 65 ռուփի: Այնուամենայնիվ, շուկան հաշվի է առնում ընթացիկ նորությունները և ստեղծում է գին, որը ներկայացնում է ապագա գնահատում: Հետևաբար, Ֆորեքսի փոխարժեքը ոչ այլ ինչ է, քան ապագա ամսաթվով երկու արժույթների միջև սպասվող հարաբերակցությունը:

Քանակական մեղմացում և ֆորեքսի փոխարժեքներ

Վերոնշյալի հետ մեկտեղ, քանակական մեղմացման (ՔՄ) քաղաքականությունը կարող է և, հետևաբար, խոր ազդեցություն ունի արտարժույթի փոխարժեքների վրա։ Դա պայմանավորված է նրանով, որ քանակական մեղմացման (ՔՄ) ժամանակ մեկ երկրի կառավարությունը միակողմանիորեն որոշում է ավելացնել կամ նվազեցնել իր արժութային միավորների քանակը։ Այս աճը կամ նվազումը ազդում է այդ արժույթի և շուկայում առկա այլ արժույթների հարաբերակցության վրա։ Սովորաբար, երբ կառավարությունը հետևում է քանակական մեղմացման (ՔՄ) քաղաքականությանը, այն մեծացնում է փողի զանգվածը՝ ստեղծելով նոր արժույթ և այն մղելով պարտատոմսերի շուկաներ։

Օրինակ, երբ ԱՄՆ-ն իրականացրեց քանակական մեղմացման (ՔՄ) քաղաքականությունը, այն ստեղծեց միլիարդավոր դոլարներ և օգտագործեց դրանք խնդրահարույց անշարժ գույքի ակտիվներ, ինչպես նաև պետական ​​պարտատոմսեր գնելու համար: Այնուամենայնիվ, շրջանառության մեջ գտնվող դոլարների ընդհանուր քանակը ավելացավ միլիարդավոր միավորներով: Հետևաբար, դոլարի գինը և գնողունակությունը արտարժույթի շուկայում անխուսափելիորեն կնվազեն, եթե քանակական մեղմացման (ՔՄ) քաղաքականությունը չկիրառվի նաև այլ տնտեսությունների կողմից:

Օրինակ, եթե և՛ ԱՄՆ-ն, և՛ Եվրոպան օգտագործում են քանակական մեղմացում (ՔՄ), ապա ԱՄՆ/ԵՎՐՈ արժութային զույգը կարող է մեծ տատանումներ չունենալ արժեքի մեջ, քանի որ դոլարի արժեքի անկումը կարող է ավելի կամ պակաս փոխհատուցվել եվրոյի արժեքի անկմամբ, և հետևանքները կարող են չեզոքացնել միմյանց։

Սակայն, եթե ԱՄՆ-ն ընդունի քանակական մեղմացման (ՔՄ) քաղաքականությունը, իսկ Հնդկաստանը՝ ոչ, ապա այդ դեպքում շրջանառության մեջ գտնվող դոլարների քանակը կաճի, բայց ռուփիների քանակը՝ ոչ։ Հետևաբար, ԱՄՆ դոլարը կկորցնի իր գնողունակությունը ռուփիի նկատմամբ, և դա կարտացոլվի արժութային շուկայում՝ գների անկման տեսքով։

Քանակական մեղմացման նվազեցումը և ֆորեքսի փոխարժեքները

Քանակական մեղմացման (ՔՄ) քաղաքականությունը քանակական մեղմացման (ՔՄ) քաղաքականության համեմատ ունի ճիշտ հակառակ ազդեցությունը։ Քանակական մեղմացումը (ՔՄ) ստեղծում է մի իրավիճակ, երբ տնտեսության մեջ նոր փողի մատակարարման արագությունը նվազում է։

Հետևաբար, եթե ԱՄՆ-ն այսօր հայտարարի քանակական մեղմացման (ՔՄ) քաղաքականության մեղմացման մասին, շուկաները ենթադրում են, որ ԱՄՆ-ն կնվազեցնի նոր փողի ստեղծման տեմպը: Հետևաբար, շուկայում շրջանառության համար ավելի ուշ հասանելի դոլարների քանակը կլինի սպասվածից պակաս: Այժմ, այստեղ նույնպես կարող են լինել մի քանի սցենարներ:

Եթե ​​ԱՄՆ-ն և Եվրոպան միաժամանակ հայտարարեն քանակական մեղմացման (ՔՄ) քաղաքականության մոտավորապես նույն չափով մեղմացման մասին, այս երկու արժույթների միջև ֆորեքսի գները կարող են այդքան շատ չտատանվել։

Մյուս կողմից, եթե այս երկրներից մեկը հայտարարի քանակական մեղմացման (ՔՄ) քաղաքականության մասին, մինչդեռ մյուսի քաղաքականությունը մնա անփոփոխ, ապա քանակական մեղմացումը (ՔՄ) լուրջ ազդեցություն կունենա տվյալ արժութային զույգի միջև փոխարժեքների վրա։

Ազդեցությունը շուկաների վրա

Ֆինանսական շուկաները չեն գործում վակուումում: Սա ավելի ճիշտ է Ֆորեքս շուկաների համար, որոնք ամբողջ աշխարհում գործում են 24/7 ռեժիմով: Հետևաբար, նույնիսկ եթե մի քանի կենտրոնական բանկեր միմյանց հետ համատեղ իրականացնեն քանակական մեղմացման (ՔՄ) քաղաքականությունը, նրանք միևնույն է, կստեղծեն ալիքային էֆեկտներ շուկաներում: Նրանք կարող են նվազագույնի հասցնել կամ չեզոքացնել իրենց արժութային զույգերի միջև եղած ազդեցությունները: Այնուամենայնիվ, Ֆորեքս շուկան որպես ամբողջություն կարող է լուրջ հետևանքներ ունենալ: Շատ վերլուծաբաններ կարծում են, որ մոտ ապագայում քանակական մեղմացման (ՔՄ) գրեթե անխուսափելի մեղմացումը քաոս կառաջացնի Ֆորեքս շուկաներում՝ բացառությամբ աշխարհի շատ այլ ակտիվների շուկաների: