Τι κάνουν τα Vulture Funds;

Οι χώρες και οι εταιρείες βρίσκονται σε διαρκή αναταραχή. Όταν οι οντότητες βρίσκονται κοντά σε οικονομική δυσχέρεια, η φυσιολογική τάση των επενδυτών είναι να φύγουν.

Οι κοινοί επενδυτές πιστεύουν ότι δεν μπορούν να βγάλουν περισσότερα χρήματα όταν ένα περιουσιακό στοιχείο πρόκειται να φτάσει στον πάτο. Αυτό δεν ισχύει για τα αμοιβαία κεφάλαια όρνια που είναι σημαντικά διαφορετικά.

Όπως υποδηλώνει ανησυχητικά το όνομα, Τα ταμεία των γύπων τρέφονται από τις άρρωστες και ετοιμοθάνατες εταιρείεςΑντί να ξεπουλούν τις εταιρείες όταν αυτές βρίσκονται κοντά στην πτώχευση, τα επενδυτικά funds αγοράζουν μετοχές τέτοιων εταιρειών.

Όταν όλοι πουλάνε, η τιμή των μετοχών τείνει να πέφτει παράλογα χαμηλά λόγω του φόβου που επικρατεί στη Wall Street. Τότε είναι που αγοράζουν τα funds-αυστραλιανά κεφάλαια.

Τα Vulture funds είναι ειδικοί σε περίπλοκες νομικές διαδικασίες. Μόλις αποκτήσουν ένα χρέος σε σεντς ανά δολάριο, προσπαθούν να μεγιστοποιήσουν την αποπληρωμή τους. Το κάνουν αυτό μηνύοντας τις χρεοκοπημένες εταιρείες ή χώρες που τους χρωστούν χρήματα.

Τα αμοιβαία κεφάλαια Vulture είναι ακριβώς το αντίθετο από ένα ταμείο επιχειρηματικών κεφαλαίων. Τα αμοιβαία κεφάλαια επιχειρηματικών κεφαλαίων βγάζουν χρήματα φέρνοντας σε λειτουργία μια εταιρεία, ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια Vulture βγάζουν χρήματα τερματίζοντας μια εταιρεία.

Στρατηγικές

Μερικές από τις συνήθεις στρατηγικές που χρησιμοποιούνται από τα Vulture Funds είναι οι εξής:

• Αναγκαστική κατάληψη: Τα Vulture funds μπορούν να αποκτήσουν σημαντικό μετοχικό κεφάλαιο σε μια ασθενή εταιρεία. Στη συνέχεια, γίνονται ο κύριος μέτοχος που ασκεί τον έλεγχο και αρχίζουν να λαμβάνουν κακές αποφάσεις που οδηγούν σε ζημίες.

  Αυτές οι αποφάσεις πυροδοτούν μια πώληση μετοχών και άλλοι μέτοχοι θέλουν να αποχωρήσουν από την εταιρεία σε οποιαδήποτε τιμή μπορούν να εξασφαλίσουν. Όταν οι άνθρωποι πωλούν και αποχωρούν σε τιμές που δεν ανταποκρίνονται στις προσδοκίες, τα vulture funds είναι αυτά που στην πραγματικότητα αγοράζουν τις μετοχές που πωλούνται. Μέσα σε κάποιο χρονικό διάστημα, τα vulture funds καταλήγουν να κατέχουν σχεδόν το 100% της εταιρείας.

  Το τίμημα που πληρώνουν για μια τέτοια εξαγορά είναι πολύ χαμηλό λόγω του πανικού που προκάλεσαν. Στη συνέχεια, τείνουν να διευθύνουν αυτές τις επιχειρήσεις με επιτυχία, αποκομίζοντας αστρονομικά κέρδη από τις φθηνά αποκτηθείσες επενδύσεις τους.

• Εξαγορά Περιουσιακών Στοιχείων στο Εξωτερικό: Τα Vulture funds έχουν πλούσιους και ισχυρούς μετόχους. Ως εκ τούτου, τείνουν να έχουν μεγάλη πολιτική επιρροή και μπορούν να επηρεάσουν διεθνή ζητήματα.

  Μία από τις στρατηγικές που ακολουθούν τα «αρπακτικά» funds είναι να μηνύσουν την κυβέρνηση ή την εταιρεία στα διεθνή δικαστήρια. Κατάσχουν περιουσιακά στοιχεία που ανήκουν σε οντότητες του εξωτερικού που αθετούν τις υποχρεώσεις τους. Η πολιτική τους επιρροή τους επιτρέπει να αποκτούν στην κατοχή τους και να πωλούν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία για να ανακτήσουν τα οφειλόμενα.

• Αναδιάρθρωση του χρέους: Τα Vulture funds μπορούν επίσης να έχουν αρνητικές επιπτώσεις στην αξία άλλων επενδύσεων. Είναι γνωστό ότι παρέχουν σε απελπισμένους δανειολήπτες συμφωνίες της τελευταίας στιγμής.

  Ωστόσο, αυτές οι συμφωνίες συνοδεύονται από όρους που τους επιτρέπουν να έχουν την πρώτη αξίωση επί των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας σε περίπτωση εξαγοράς.

  Αυτός ο περιορισμός του χρέους επιτρέπει στα επενδυτικά κεφάλαια να ανακτήσουν τις δικές τους επενδύσεις μαζί με τεράστιες αποδόσεις, παρόλο που οι άλλοι επενδυτές δεν θα δουν ούτε δεκάρα από τα χρήματά τους πίσω!

• Διαιτησία Εκκαθάρισης: Τα Vulture funds αρέσκονται στο να μειώνουν την αξία των εταιρειών τόσο χαμηλά ώστε να τις πωλούν με έκπτωση. Στη συνέχεια, αγοράζουν μετοχές σε αυτήν την εταιρεία και πωλούν το περιουσιακό της στοιχείο τμηματικά.

  Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία έχει γη αξίας 100 δολαρίων στα βιβλία της, τα vintage funds θα προκαλέσουν πανικό και θα μειώσουν την αξία στα 60 δολάρια. Στη συνέχεια, θα αγοράσουν την εταιρεία για 60 δολάρια, θα πουλήσουν τη γη για 100 δολάρια και θα κερδίσουν 40 δολάρια απλώς ρευστοποιώντας την εταιρεία.

Παροχή ρευστότητας

Τα Vulture funds είναι οι funds που τροφοδοτούν τα οικονομικά τους από τα χαμηλά. Ωστόσο, υπάρχουν επειδή παρέχουν μια υπηρεσία. Δανείζουν χρήματα σε οντότητες που δεν έχουν σχεδόν καμία πιθανότητα οικονομικής ανάκαμψης.

Δεδομένου ότι αντιμετωπίζουν τόσο υψηλό κίνδυνο, απαιτούν και υψηλές αποζημιώσεις. Αυτή η ρευστότητα είναι κρίσιμη για την αναβολή ή την αποτροπή μιας κρίσης.

Σκεφτείτε τώρα την περίπτωση της Ελλάδας και της Ευρωζώνης. Σχεδόν κανείς δεν αγοράζει ομόλογα που εκδίδονται από τις άρρωστες κυβερνήσεις, εκτός από τα τσιγκούνηδες.

Επομένως, παρά όλα τα κακά τους, παρέχουν μια πολύ αναγκαία υπηρεσία.

Θηρευτική Συμπεριφορά

Τα κεφάλαια Vulture είναι ισοδύναμα με τους τοκογλύφους του Μεσαίωνα. Δεν νοιάζονται πραγματικά για κανέναν εκτός από τον εαυτό τους. Έχουν δεχθεί έντονη κριτική για την καταστροφή εταιρειών, την καταστροφή κοινοτήτων, ακόμη και συναδέλφων επενδυτών.

Η συνήθης επιχειρηματική διαδικασία που ακολουθούν τα vulture funds είναι γεμάτη δικαστικές διαμάχες. Είτε μηνύουν άλλους ανθρώπους για χρήματα είτε μηνύονται για την αυθάδη και αρπακτική τους συμπεριφορά.

Ανεύθυνος Δανεισμός

Τα ταμεία Vulture συχνά συνεργάζονται με δικτάτορες. Θα δάνειζαν χρήματα σε ένα άτομο όπως Ο πρόεδρος της Ζιμπάμπουε Ρόμπερτ ΜουνγκάμπεΠαρόλο που ο Μουνγκάμπε είναι αρχηγός κράτους, είναι γνωστό ότι είναι διεφθαρμένος.

Τα ταμεία Vulture θα του δανείσουν χρήματα για τις προσωπικές του σπατάλες. Ωστόσο, οι αποπληρωμές θα οφείλονται από τον φτωχό λαό της Ζιμπάμπουε.

Συχνά οι αποπληρωμές θα εξασφαλίζονται από βασικές ανάγκες όπως η ύδρευση και το σχολικό σύστημα σε αυτές τις χώρες. Εάν δεν μπορέσουν να ανακτήσουν τα χρήματά τους, τα κεφάλαια των «γύπων» δεν θα αφήσουν τίποτα στην τύχη τους. Αυτό συνήθως σημαίνει εξουθενωτική φτώχεια και χρέος για τον λαό.

Το πρόβλημα σε όλο αυτό το επεισόδιο είναι ότι τα ταμεία-γύπες γνώριζαν ότι έκαναν κακές επενδύσεις, αλλά συνέχισαν τον ανεύθυνο δανεισμό ούτως ή άλλως.