Το αλγοριθμικό trading θεωρούνταν μια βιβλιοφάγος έννοια που ανέπτυξαν οι geeks. Λιγότερο από μια δεκαετία πριν, οι mainstream traders στη Wall Street γελούσαν με την ιδέα ότι μπορεί να χρειαστεί να ανταγωνιστούν μηχανήματα. Ωστόσο, έχει αποδειχθεί ότι κάνουν λάθος. Η άνοδος του αλγοριθμικού trading δεν είναι αστείο.

Μέσα σε περίπου μια δεκαετία, οι χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν κυριαρχηθεί από μηχανές πλούσιες σε τεχνητή νοημοσύνη. Ο αριθμός των ατόμων που απασχολούνται ως traders έχει μειωθεί δραστικά. Αντ' αυτού, άτομα με προχωρημένους τίτλους σπουδών στη στατιστική απασχολούνται για να βοηθήσουν στην ανάπτυξη τέτοιων αλγορίθμων.

Σε αυτό το άρθρο, θα εξετάσουμε πιο προσεκτικά την έννοια του αλγοριθμικού εμπορίου.

Η εξάπλωση του αλγοριθμικού εμπορίου

Το αλγοριθμικό εμπόριο έχει γίνει πολύ πιο συνηθισμένο από ό,τι θα φανταζόταν κανείς. Οι αριθμοί αποδεικνύουν αυτόν τον ισχυρισμό. Σχεδόν το 75%, δηλαδή τα τρία τέταρτα όλων των συναλλαγών που πραγματοποιούνται στη Wall Street, προέρχονται από αλγόριθμους..

Η εικόνα της Γουόλ Στριτ έχει υποστεί πλήρη μεταμόρφωση. Από ένα μέρος γεμάτο ανθρώπους και χάος, τώρα είναι γεμάτο σιωπηλά δωμάτια που στεγάζουν διακομιστές. Το χάος εξακολουθεί να συμβαίνει στη Γουόλ Στριτ, αλλά συμβαίνει στα βασίλεια του κόσμου των μηχανών. Ως άνθρωποι, βλέπουμε μόνο την παραγωγή, δηλαδή την άνοδο και την πτώση των τιμών.

Το Flash Crash

Η στιγμιαία κατάρρευση αναφέρεται σε μια δραστική κατάρρευση της χρηματιστηριακής αγοράς λόγω των συναλλαγών που πραγματοποιήθηκαν μέσω αλγορίθμων. Στις 6 Μαΐου 2010, μέσα σε λίγα λεπτά, το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης και ο NASDAQ υποχώρησαν σχεδόν κατά 10%. Οι έρευνες δεν βρήκαν κάποια συγκεκριμένη αιτία για αυτή τη δραστική πτώση. Στην πραγματικότητα, οι περισσότερες από τις απώλειες που προκλήθηκαν από την πτώση αντιστράφηκαν τις πρώτες ημέρες από την επανέναρξη των συναλλαγών. Η τεράστια πτώση ήταν σε μεγάλο βαθμό ένα λάθος που έκαναν τα μηχανήματα, ένα λάθος που αποδείχθηκε εξαιρετικά δαπανηρό, καθώς τρισεκατομμύρια δολάρια κεφαλαιοποίησης της αγοράς εξαφανίστηκαν μέσα σε δευτερόλεπτα.

Πόσο γρήγορες είναι οι συναλλαγές;

Η στιγμιαία κατάρρευση δεν έχει αποτρέψει τις εταιρείες από το να δημιουργήσουν μεγαλύτερους και ταχύτερους αλγόριθμους. Οι νεότεροι αλγόριθμοι μπορούν να γονατίσουν ολόκληρο τον χρηματοοικονομικό κόσμο ακόμα πιο γρήγορα. Οι συναλλαγές πραγματοποιούνται πλέον σε μικροδευτερόλεπτα σε σύγκριση με χιλιοστά του δευτερολέπτου νωρίτερα. Αυτό σημαίνει ότι ένας αλγόριθμος μπορεί πλέον να εκτελέσει περισσότερες από ένα δισεκατομμύριο συναλλαγές σε περίπου 10 λεπτά!

Οι επικριτές έχουν συγκρίνει αυτούς τους αλγόριθμους με όπλα μαζικής καταστροφής.Μόλις αυτοί οι αλγόριθμοι αρχίσουν να πραγματοποιούν συναλλαγές, είναι σχεδόν ασταμάτητοι βραχυπρόθεσμα.

Μετεγκατάσταση κοντά στα Χρηματιστήρια

Το χρηματοοικονομικό εμπόριο έχει γίνει πλέον θέμα ταχύτητας. Ακόμα και μια καθυστέρηση μικροδευτερολέπτων μπορεί να κάνει τους ανθρώπους να χάσουν και να κερδίσουν δισεκατομμύρια. Εταιρείες όπως η Goldman Sachs κατασκευάζουν μοντέλα arbitrage που βασίζονται στην ταχύτητα των ανώτερων συστημάτων συναλλαγών τους. Ως εκ τούτου, η καθυστέρηση οποιουδήποτε είδους είναι απλώς απαράδεκτη. Επομένως, παρόλο που τα δεδομένα ταξιδεύουν με την ταχύτητα του φωτός, οι εταιρείες εξακολουθούν να θέλουν να μετακινήσουν τους διακομιστές τους όσο το δυνατόν πιο κοντά στη Wall Street. Το παιχνίδι συναλλαγών είναι πλέον ένας αγώνας δρόμου όπου ακόμη και ένα προβάδισμα μικροδευτερολέπτων κάνει τεράστια διαφορά.

Γιατί τα Χρηματιστήρια Υποστηρίζουν Αλγοριθμικές Συναλλαγές;

Τα χρηματιστήρια έχουν επίσης καλωσορίσει το αλγοριθμικό εμπόριο. Αυτό συμβαίνει επειδή η βασική τους φύση έχει υποστεί μια αλλαγή. Τα χρηματιστήρια ήταν παλαιότερα μη κερδοσκοπικοί οργανισμοί των οποίων ο μοναδικός στόχος ήταν να δημιουργήσουν συνθήκες κατάλληλες για την άντληση κεφαλαίων.

Τώρα, οι στόχοι τους έχουν αλλάξει. Πλέον εργάζονται για τη μεγιστοποίηση των εσόδων. Τα χρηματιστήρια δημιουργούν έσοδα όταν πωλούν δεδομένα και όταν χρεώνουν προμήθεια για τις συναλλαγές. Οι αλγόριθμοι καταναλώνουν πολλά δεδομένα και πραγματοποιούν πολλές συναλλαγές. Ως εκ τούτου, είναι εξαιρετικά ωφέλιμοι για τα χρηματιστήρια.

Μετατόπιση από την αξία στην τιμή

Οι επενδυτές κάποτε ήταν περήφανοι για το μάτι που έχουν για τις μετοχές αξίας. Θα έλεγαν ότι κατείχαν τη μετοχή για χρόνια. Ο Γουόρεν Μπάφετ αυτοαποκαλείται «επενδυτής δεκαετίας»! Ωστόσο, το αλγοριθμικό trading έχει αλλάξει όλα αυτά. Αυτά Οι αλγοριθμικοί επενδυτές απλώς στοχεύουν στην εκμετάλλευση των διαφορών τιμών. Συχνά είναι προγραμματισμένοι με ανθρώπινα πρότυπα συμπεριφοράς που τους επιτρέπουν να λαμβάνουν καλύτερες αποφάσεις αγοράς και πώλησης.Ο μέσος χρόνος που οι αλγόριθμοι κρατούν τη μετοχή στα χέρια τους είναι 22 δευτερόλεπτα! Η εστίαση έχει μετατοπιστεί εντελώς από την αξία στην τιμή.

Πώς να ανταγωνιστείτε σε ένα αλγοριθμικό περιβάλλον συναλλαγών;

Στον σύγχρονο κόσμο, όλοι έχουν αλγοριθμικά συστήματα συναλλαγών. Επομένως, δεν υπάρχει κανένα πλεονέκτημα στο να έχουν ένα. Το πλεονέκτημα προκύπτει όταν αυτό που έχετε λειτουργεί πιο γρήγορα από αυτά που έχουν τα άλλα. Να θυμάστε ότι το εμπόριο είναι πλέον ένα παιχνίδι ταχύτητας.

Επομένως, τα σύγχρονα αλγοριθμικά συστήματα συναλλαγών δημιουργούν επίσης ανεπιθύμητα δεδομένα μαζί με τα δεδομένα συναλλαγών. Απορρίπτουν αυτά τα ανεπιθύμητα δεδομένα στην αγορά. Αυτά τα ανεπιθύμητα δεδομένα στη συνέχεια συλλέγονται από άλλους που αφιερώνουν χρόνο στην επεξεργασία τους. Το σύστημα που δημιουργεί τα ανεπιθύμητα δεδομένα μπορεί απλώς να αγνοήσει τα πρόσθετα δεδομένα. Ως εκ τούτου, μπορούν να υπολογίσουν πιο γρήγορα και να πραγματοποιήσουν πιο κατάλληλες συναλλαγές!

Στρατηγικές που αποσκοπούν στην επιβράδυνση των ανταγωνιστών έχουν κατακλύσει τις χρηματοπιστωτικές αγορές με άχρηστα δεδομένα. Αυτό έχει εγείρει ηθικά και κανονιστικά ερωτήματα που δεν μπορούν να απαντηθούν προς το παρόν, καθώς το εμπόριο έχει ξεπεράσει κατά πολύ το κανονιστικό περιβάλλον.

Το ερώτημα που προκύπτει τώρα είναι αν θέλουμε να ζήσουμε σε έναν κόσμο όπου τα οικονομικά μας, τα συνταξιοδοτικά μας ταμεία, ακόμη και η ζωή μας, κυριαρχούνται από αλγοριθμικά συστήματα συναλλαγών. Αυτά τα συστήματα έχουν τη δυνατότητα να ξεφύγουν από τον έλεγχοΟι πρώτες εικόνες αυτού φάνηκαν στο στιγμιαίο κραχ. Ας ελπίσουμε ότι ο κόσμος δεν θα χρειαστεί ποτέ να βιώσει την πλήρη δυσλειτουργία αυτών των αλγοριθμικών συστημάτων συναλλαγών.