Ο δείκτης κάλυψης τόκων είναι ένας αριθμός που έχει μεγάλη σημασία για τους πιστωτές της εταιρείας. Αυτός ο αριθμός τους δείχνει πόσο ασφαλείς είναι οι επενδύσεις τους και πόσο πιθανό είναι να λάβουν την επιστροφή κεφαλαίου και τόκων εγκαίρως.

Τύπος

Δείκτης Κάλυψης Τόκων = EBIT / Τόκοι

Νόημα

Ο δείκτης κάλυψης τόκων λέει στους επενδυτές πόσες ρουπίες έχουν αποκομίσει κέρδη, ανά ρουπία τόκων που οφείλουν στους μετόχους τους. Έτσι, εάν ο δείκτης κάλυψης τόκων είναι 3, τότε η εταιρεία έχει 3 ρουπίες κέρδος για κάθε 1 ρουπία σε υποχρεώσεις τόκων. Έτσι, τα κέρδη θα πρέπει να μειωθούν κατά περισσότερο από 66% για να καταγράψει η εταιρεία ζημίες.

Υπόθεση

Κατά τον υπολογισμό του δείκτη κάλυψης τόκων γίνεται η τυπική υπόθεση ότι δεν υπάρχει λογιστική χειραγώγηση σε κανέναν από τους δύο εμπλεκόμενους αριθμούς (EBIT και έξοδα τόκων σε αυτήν την περίπτωση).

Ερμηνεία

• Υψηλότερη αναλογία σημαίνει διαλύτη: Όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης κάλυψης τόκων οποιασδήποτε εταιρείας, τόσο πιο φερέγγυα είναι. Εάν ένας οργανισμός, υπό κανονικές συνθήκες, κερδίζει πολύ περισσότερα από το κόστος τόκων του, τότε είναι οικονομικά ασφαλής. Αυτό συμβαίνει επειδή τα κέρδη θα έπρεπε να υποστούν πραγματικό πλήγμα για να αθετήσει η εταιρεία τις υποχρεώσεις της. Ως εκ τούτου, ο δείκτης κάλυψης τόκων είναι πρωταρχικής σημασίας για τους δανειστές όπως οι τράπεζες και οι χρηματιστές ομολόγων. Οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας δίνουν επίσης ιδιαίτερη προσοχή σε αυτόν τον αριθμό πριν αξιολογήσουν την εταιρεία.

• Η ανοχή εξαρτάται από τη μεταβλητότητα: Σε κλάδους όπου οι πωλήσεις είναι πολύ σταθερές, όπως οι εταιρείες κοινής ωφέλειας, ένας χαμηλότερος δείκτης κάλυψης τόκων θα πρέπει να επαρκεί. Αυτό συμβαίνει επειδή, αυτοί οι κλάδοι, εκ φύσεως καταγράφουν σταθερά έσοδα. Ως εκ τούτου, οι πωλήσεις και τα κέρδη της εταιρείας είναι απίθανο να παρουσιάσουν έντονες διακυμάνσεις. Αυτό σημαίνει ότι ακόμη και σε δύσκολες εποχές η εταιρεία πιθανότατα θα είναι σε θέση να τακτοποιήσει τις υποχρεώσεις της από τόκους, επειδή η απόδοσή της δεν επηρεάζεται από τον οικονομικό κύκλο.

  Από την άλλη πλευρά, οι εταιρείες με εξαιρετικά μεταβλητές πωλήσεις, όπως οι εταιρείες τεχνολογίας και ένδυσης, πρέπει να έχουν υψηλό δείκτη κάλυψης τόκων. Αυτοί οι κλάδοι είναι επιρρεπείς σε έντονες διακυμάνσεις στις πωλήσεις και οι επενδυτές θέλουν να διασφαλίσουν ότι η ταμειακή τους ροή δεν θα διακοπεί ως αποτέλεσμα. Ως εκ τούτου, απαιτούν υψηλότερο δείκτη κάλυψης τόκων πριν δώσουν τα χρήματά τους.

• Δυνατότητα Ανάληψης Περισσότερης Πίστωσης: Αυτό είναι επακόλουθο του γεγονότος ότι ένας υψηλός δείκτης κάλυψης τόκων σημαίνει ότι η εταιρεία είναι φερέγγυα. Οι δανειστές θέλουν να δανείζουν χρήματα σε άτομα που είναι φερέγγυα. Αυτό διασφαλίζει ότι τα δάνεια αποπληρώνονται εγκαίρως και ότι οι κίνδυνοι της επιχείρησης αναλαμβάνονται από τον ιδιοκτήτη. Έτσι, οι εταιρείες με υψηλούς δείκτες κάλυψης τόκων είναι πιο πιθανό να λάβουν πίστωση εύκολα και με πιο ευνοϊκούς όρους.