Стратегията за количествено облекчаване е нов инструмент, използван от централните банки по целия свят. Повечето големи централни банки като Федералния резерв, Централната банка на Англия, Европейската централна банка и Банката на Япония използват тази стратегия широко напоследък.

Този инструмент е бил използван в такъв голям мащаб, че съществува убеждението, че ако последствията не се развият по план, това може да доведе до срив на цялата система заедно с него. И така, какво държи правителствата и централните банки пристрастени към използването на количествени облекчения? В тази статия ще разгледаме някои от предимствата на количествените облекчения:

Допълнителен инструмент

Количественото облекчаване е нов инструмент, с който разполагат централните банкери. Преди това централните банкери можеха да прибягват само до промени в лихвените проценти, за да повлияят на икономиката. Например, когато икономиката беше в ниска форма, те понижаваха лихвените проценти, стимулирайки кредитирането и друга икономическа активност. Те правеха обратното, когато икономиката беше във възход и трябваше да бъде понижена.

Въпреки това, по време на скорошните кризи, като тези в Япония и Съединените щати, лихвените проценти вече бяха намалени до нива под нулата. Следователно, правителството не е имало вероятен план за действие, в случай че иска да стимулира икономиката. В подобни случаи количественото облекчаване (QE) е полезно. Това е така, защото действа като допълнителен инструмент в арсенала на правителството и помага на централните банкери да смекчат кризите, когато те възникнат.

Намалява лихвените проценти

Основният ефект от количественото облекчаване (QE) е, че то увеличава паричната база, т.е. паричното предлагане на системата. По-високото парично предлагане винаги е било свързано с намаляване на лихвените проценти. Това е така, защото излишните пари започват да се вливат в системата и след това кредиторите трябва да се конкурират помежду си, за да отпускат тези излишни пари назаем. В процеса на тази конкуренция те понижават лихвените проценти. Следователно, количественото облекчаване (QE) като инструмент става двойно по-ефективно.

Чрез въвеждането на количествени облекчения (QE) другият Целта на паричната политика, т.е. понижаване на лихвените проценти, се постига автоматично! По-ниският лихвен процент допълнително подкрепя експанзионистичната парична политика, която води до задълбочаване на фазата на бум. В краткосрочен план количественото облекчаване (QE) може да изглежда почти твърде хубаво, за да е истина.

Предотвратява безработицата

Икономическите кризи обикновено са последвани от епична безработица. Например, Голямата депресия от 1929 г. е един от най-лошите периоди в икономическата история. Повече от 40% от хората са били безработни през това време.

Безработицата се е проточила в продължение на много години, преди икономиката да се нормализира. В съвременните кризи обаче рядко се наблюдава толкова продължителна безработица, която да засяга толкова много хора. Това може отчасти да се обясни с икономическата политика на количествено облекчаване (QE). Тази политика гарантира, че нивата на заетост не падат толкова драстично, за да се задържат ниски за толкова дълго време.

Следователно, в краткосрочен план политиката на количествено облекчаване (QE) е била изключително полезна за обикновения човек, защото е защитила работните му места. В противен случай кризата от 2008 г. беше достатъчна, за да създаде продължителен период на безработица.

Източва токсични активи

В политиката на количествено облекчаване (QE), Централната банка купува активи от свободния пазар. Тя прави това, като използва новосъздадени пари и по този начин инжектира тези пари в системата. Активите, закупени от централната банка, могат да бъдат всякакви. Обикновено това са държавни облигации, защото това увеличава ликвидността на пазара за държавни облигации, а също и защото те са най-сигурни.

В случаи като тези с високорисковите ипотеки обаче, правителството би могло да закупи токсичните активи и чрез програма за количествено облекчаване (QE). Това източва токсичните активи от системата и ги поставя в затворени трезори на централната банка. След като кризата започне да се разрешава, тези токсични активи бавно се освобождават в икономиката, където могат да бъдат бързо абсорбирани и не нарушават равновесието на цялата икономика.

Незабавни резултати

Най-хубавото на политиката на количествено облекчаване (QE) е, че тя дава незабавни резултати. Веднага щом криза засегне икономиката, правителството може просто да започне количествено облекчаване. В резултат на това количественото облекчаване се счита за най-предпочитаното решение от правителствата по целия свят. Това е така, защото може лесно да се приложи като бързо решение.

Може да е тъжно да се знае, но икономическите политики по света се решават въз основа на политически мотиви. Следователно, количественото облекчаване, което е чудесна политическа стратегия, тъй като подобно на болкоуспокояващите, осигурява незабавно облекчение от проблемите, се счита за високоефективно.

Правителствен контрол

Друг плюс, който работи в полза на количественото облекчаване, е фактът, че правителството има практически 100% контрол върху резултатите.

В случай че централната банка намали лихвените проценти, тогава зависи от банките членки да прехвърлят тези намаления на лихвените проценти върху крайните потребители под формата на увеличено кредитиране.

В случай на количествено облекчаване обаче, правителството има 100% контрол върху резултата от упражнението. Тъй като купува облигации, то знае точната сума пари, която циркулира на пазара, и как това ще се отрази на заетостта, потребителското доверие и икономиката като цяло.

Тези възприемани ползи правят количественото облекчаване един от най-предпочитаните методи за парична намеса от страна на централните банки днес. Тези ползи обаче са силно критикувани и поставяни под въпрос и мнозина смятат, че няма предимства в количественото облекчаване, а по-скоро има огромни недостатъци. В следващата статия ще разгледаме някои от тези недостатъци.