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【郭明錤称折叠iPhone可能重演iPhone X剧本:同场发布、较晚开卖,供应吃紧延续至年底】跟踪苹果产业链多年的分析师郭明錤发文称,根据最新的产业调查,折叠iPhone在2H26的组装出货量约700-800万部,当中3Q26出货量为50-100万部(占比约10%)。相较之下,iPhone 18Pro/Pro Max在3Q26的预估总出货量约2000-2200万部,显著高于折叠iPhone并已达9月正式发售的备货要求。从3Q26备货量的角度,折叠iPhone很有可能会重演2017年iPhone X当时的状况:与其他机种一起发布,但开放预购与正式发售的时间均更晚。几个重点:1、当年iPhoneX的技术创新与销售卖点,在于它是首款采用OLED全萤幕设计的iPhone,并导入浏海设计与Face ID/True Depth相机系统。因iPhone X制造难度高,在3Q17出货量估计低于100万部。以创新体验为卖点,同时因制造难度高导致初期生产量有限,这方面折叠iPhone与iPhone X高度类似。2、虽然Apple于2017年9月12日同时发布iPhone X与iPhone8/8Plus,但iPhone X的开放预购与正式发售时间分别为10月27日与11月3日,晚于iPhone8/8Plus的9月15日与9月22日,原因在于iPhoneX未达9月开卖所需的备货水准。从这角度看,在3Q26出货量有限的折叠iPhone,也有可能在4Q26才会开放预购与正式发售。3、在与电信业者、销售通路、转售/代购业者(俗称黄牛)交流后,结论是即便折叠iPhone售价高达约2300-2500美元,需求热度应至少能持续到2026年底,这意味着折叠iPhone在开放预购后可能会立刻售罄,且出货等待时间将快速拉长到4-6周(或更久)并持续到12月。折叠iPhone发售初期供应稀少、外观辨识度极高、具备创新用户体验,这些特点均有利转售/代购业者在短期内推升转售价格;届时若转售价较官方售价高出50-100%,也不是不可能。4、当年iPhone X供不应求的状况到11月下旬已显著改善,最终iPhone X的2H17出货量达约3000万部。相较之下,折叠iPhone在2H26的出货量较少,仅约700-800万部,应是同时受限于单价较高与制造难度更高所致。5、观察折叠iPhone真实需求的较佳时间点,预估会落在2026年底至1Q27。届时已过年末旺季,产品话题性也将逐步降温,同时初期生产不顺与供给受限的情况应会显著改善。在首发热度与供给限制等非常态因素逐渐消退后,将更能反映折叠iPhone的需求是否具备延续性。
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