Banking is perhaps the most regulated industry on the planet. The movement of funds in and out of the banking system is monitored by governments as well as regulators. However, competitive pressures force banks to undertake more risks and if possible earn a higher rate on their investments. This is what creates a parallel financial universe called the shadow banks. Many experts believe that attempts to regulate banking are nothing except a self-defeating pursuit. This is because the hệ thống ngân hàng ngầm cung cấp cho các ngân hàng một tấm vé miễn phí để lách luậtHệ thống ngân hàng ngầm được cho là có lúc phát triển rồi lại thu hẹp quy mô. Tuy nhiên, nó không bao giờ biến mất. Ngân hàng ngầm đã vượt qua được sự giám sát và đàn áp sau vụ sụp đổ thảm khốc năm 2008.

Ngân hàng ngầm là gì?

To understand shadow banks, we must first understand banking. Banks accept deposits and give out loans. In other words, banks accept short term liabilities and give out longer term loans. This activity of borrowing short term and lending long term can also be replicated in the money markets. Therefore, if a company were to set up a money market fund and sell short term securities and use the proceeds to make long term loans, they would effectively be conducting banking. The only thing missing would be a bank license. Since there is no bank license, there would also not be any regulation. There would be no reserve ratios or capital ratios to maintain and therefore no need to borrow from interbank markets. The các ngân hàng ngầm sẽ có thể thực hiện mọi chức năng của ngân hàng ngoại trừ việc nhận tiền gửi từ công chúng. Vì hầu hết các ngân hàng ngầm không quan tâm đến việc nhận tiền gửi nên thỏa thuận này hoạt động hoàn toàn bình thường.

Ba chức năng của Ngân hàng ngầm

Ba chức năng xác định mà bất kỳ tổ chức nào cũng phải thực hiện để được gọi là ngân hàng ngầm như sau:

• Ngân hàng ngầm phải phát hành chứng khoán ngắn hạn và sử dụng số tiền thu được để mua tài sản dài hạn. Câu hỏi đặt ra là tại sao các bên cho vay lại mua chứng khoán rủi ro ngắn hạn của một công ty vô danh? Họ không cần phải làm vậy. Rất nhiều ngân hàng ngầm này được các ngân hàng thương mại ngầm hoặc công khai hậu thuẫn, và do đó có được mức độ tin cậy cần thiết để bán chứng khoán trên thị trường chính phủ.
• Tổ chức ngân hàng ngầm phải có các khoản nợ phải trả có tính thanh khoản và các tài sản tương đối không có tính thanh khoản
• Ngân hàng ngầm phải sử dụng thêm đòn bẩy khi đầu tư. Những khoản đầu tư này có thể được thực hiện bằng cách huy động vốn từ các tổ chức khác.

Ưu điểm của hệ thống ngân hàng ngầm

• Không có quy định: There is only one huge advantage to having the shadow banking system i.e. no regulation. Since the banking industry is so regulated, this advantage is big enough to offset hundreds of disadvantages on its own.No regulation on the money raised by selling securities allows the shadow banks to take as much risk as they would like to without defaulting on their obligations. Compliance procedures and reports which cost millions of dollars as well as disruption of operations are no longer required.

Nhược điểm của hệ thống ngân hàng ngầm

• Không có quyền truy cập vào tiền mặt:Các ngân hàng ngầm không được ngân hàng trung ương hỗ trợKết quả là, họ không có bất kỳ phương án dự phòng nào để tránh rắc rối nếu người gửi tiền đột nhiên muốn rút tiền. Đúng là các ngân hàng thương mại gián tiếp hỗ trợ các tổ chức ngân hàng ngầm này. Tuy nhiên, họ khó có thể chuyển tiền cho các tổ chức này, đặc biệt là khi khủng hoảng đang diễn ra. Điều này tạo ra tình huống mà các ngân hàng ngầm không chỉ phải đối mặt với rủi ro lớn mà còn gây ra rủi ro hệ thống. Nguyên nhân là do hoạt động kinh doanh của họ tạo ra mức độ rủi ro tương đương với hoạt động của các ngân hàng. Tuy nhiên, họ không có các quy định phòng ngừa hoặc mạng lưới an toàn mà các ngân hàng có thể tiếp cận trong trường hợp mọi thứ bắt đầu trở nên tồi tệ.
• Bán nhà giá rẻ:Shadow banks buy long term assets and finance them by selling short term securities. However, if investors become wary about a bank’s health, these long term assets have to be liquidates with immediate effect. This creates a situation of distressed sales. Firstly, the shadow bank itself has to book losses on these distressed sales. Secondly, the assets start trading at a lower market value due to the sudden increase in supply. Therefore, other banks which are holding such assets also have to mark down their balance sheet. This creates a downward spiral wherein perceived losses create actual losses. This is why shadow banks are said to pose “systemic risk” to the actual banking system. However, the allure of no regulation is so strong that these banks have not been eradicated from the system till now.
• Cứu vãn danh tiếng:The 2008 meltdown exposed a lot of links between the commercial banking system and the shadow banking system. This is because when these shadowy banks started going bust, they were often bailed out by commercial banks. Commercial banks would do so in order to maintain their reputation in the money market so that they can continue their operations in the future. However, as a result of the 2008 expose, very few banks are now willing to indulge in shadow banking. Any bank seen as having exposure to shadow banks, immediately witnesses a drop in its share prices as well as large cash withdrawals. However this phase is only temporary and has happened multiple times before. Shadow banking system seems to expand and contract, however as mentioned above, it does not vanish!