Phân tích tỷ lệ, không còn nghi ngờ gì nữa, là một trong những công cụ phân tích tài chính mạnh mẽ nhất. Bất kỳ nhà đầu tư nào muốn làm việc hiệu quả hơn đều phải dành nhiều thời gian hơn để tìm hiểu về tỷ lệ và phân tích tỷ lệ. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là nó không có hạn chế. Giống như mọi kỹ thuật khác, tỷ lệ tài chính cũng có những hạn chế riêng. Hiểu được những hạn chế này sẽ giúp nhà đầu tư hiểu được những thiếu sót tiềm ẩn của tỷ lệ và tránh chúng.. Sau đây là những thiếu sót:

Báo cáo tài chính gây hiểu lầm

Mối đe dọa đầu tiên và quan trọng nhất đối với phân tích tỷ lệ là những tuyên bố sai lệch cố ý của ban quản lý. Ban quản lý của hầu hết các công ty đều nhận thức được rằng các nhà đầu tư rất coi trọng một số con số nhất định như doanh thu, lợi nhuận, dòng tiền, v.v. Tuy nhiên, các con số khác trên báo cáo tài chính lại không được quan tâm như vậy. Do đó, họ thao túng các con số trong khuôn khổ pháp lý để làm cho các chỉ số quan trọng trông có vẻ tốt. Đây là một hành vi phổ biến trong các công ty niêm yết công khai và được gọi là "Làm đẹp báo cáo tài chính". Các nhà đầu tư cần lưu ý đến những hành vi làm đẹp báo cáo tài chính này và phải cẩn thận khi tính toán và diễn giải các tỷ lệ dựa trên những con số này.

Sự không thể so sánh

So sánh là cốt lõi của phân tích tỷ lệ. Sau khi các tỷ lệ được tính toán, chúng cần được so sánh với các công ty khác hoặc theo thời gian. Tuy nhiên, nhiều khi các công ty có chính sách kế toán không thống nhất với nhau. Điều này khiến việc phân tích tỷ lệ có ý nghĩa trở nên bất khả thi. Các cơ quan quản lý trên toàn thế giới đang nỗ lực chuẩn hóa báo cáo tài chính. Tuy nhiên, trong nhiều trường hợp, các công ty vẫn có thể lựa chọn các chính sách kế toán khiến báo cáo của họ không thể so sánh được.

Yếu tố định tính

So sánh theo thời gian là một kỹ thuật quan trọng khác được sử dụng trong phân tích tỷ lệ. Nó được gọi là phân tích theo chiều ngang. Tuy nhiên, nhiều khi việc so sánh theo thời gian trở nên vô nghĩa do lạm phát. Hai công ty có thể sử dụng cùng một máy móc với hiệu suất như nhau nhưng một công ty sẽ có tỷ lệ tốt hơn vì đã mua máy móc trước đó với giá thấp. Ngoài ra, vì máy móc được mua trước đó, nên nó có thể gần với tình trạng suy giảm giá trị hơn. Tuy nhiên, tỷ lệ này không phản ánh điều này.

Giải thích chủ quan

Các tỷ lệ tài chính được thiết lập như "quy tắc ngón tay cái" về cách thức hoạt động của một doanh nghiệp. Tuy nhiên, một số quy tắc ngón tay cái này đã trở nên lỗi thời. Do đó, khi các công ty áp dụng một mô hình kinh doanh mới, các tỷ lệ cho thấy công ty không phải là một khoản đầu tư tốt. Trên thực tế, công ty chỉ đơn giản là "phi truyền thống". Nhiều người thậm chí có thể gọi những công ty này là sáng tạo. Phân tích tỷ lệ của những công ty như vậy không cung cấp thông tin có ý nghĩa. Các nhà đầu tư phải xem xét kỹ hơn trước khi đưa ra quyết định.