Tỷ lệ sở hữu không nằm trong số các tỷ lệ được sử dụng phổ biến. Rất ít nhà phân tích khuyến nghị sử dụng tỷ lệ này. Lý do là vì trên thực tế, nó là nghịch đảo của tỷ lệ nợ. Tỷ lệ nợ cao hơn đồng nghĩa với tỷ lệ sở hữu thấp hơn và ngược lại. Do đó, tỷ lệ này không tiết lộ bất kỳ thông tin mới nào.

Công thức

Tỷ lệ sở hữu = Tổng vốn chủ sở hữu / Nợ + Vốn chủ sở hữu

Ý nghĩa

Tỷ lệ sở hữu là tỷ lệ nghịch đảo của tỷ lệ nợ. Đây là phép so sánh một phần với toàn bộ. Tỷ lệ sở hữu đo lường số tiền mà các nhà đầu tư đã đóng góp vào vốn của một công ty so với tổng vốn mà công ty cần để hoạt động.

Giả định

• Không có nợ ngoài bảng cân đối kế toán: Việc có nợ ngoài bảng cân đối kế toán có thể làm giảm tổng nợ của công ty. Điều này sẽ làm tăng tỷ lệ sở hữu. Cách hạch toán như vậy có thể bị coi là lừa đảo vì nó che giấu hồ sơ rủi ro thực sự của doanh nghiệp. Tuy nhiên, vì các kế toán viên sẽ đứng về phía đúng của các quy tắc, nên việc họ làm như vậy không phải là sai.

Sự giải thích

• Phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro: Giá trị lý tưởng của tỷ lệ sở hữu của công ty phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư. Nếu nhà đầu tư đồng ý chấp nhận rủi ro lớn, thì tỷ lệ sở hữu thấp hơn được ưu tiên. Điều này là do nợ càng nhiều thì đòn bẩy càng cao, đồng nghĩa với việc cả lợi nhuận và thua lỗ đều sẽ bị khuếch đại. Kết quả là lợi nhuận của nhà đầu tư sẽ rất bấp bênh.

  Mặt khác, nếu các nhà đầu tư theo trường phái tư duy cũ, họ sẽ muốn giữ tỷ lệ sở hữu cao. Điều này đảm bảo đòn bẩy thấp hơn và lợi nhuận ổn định hơn cho các cổ đông.

• Phụ thuộc vào giai đoạn tăng trưởng: Giá trị lý tưởng của tỷ lệ sở hữu cũng phụ thuộc vào giai đoạn tăng trưởng của công ty. Hầu hết các công ty đều cần rất nhiều vốn khi mới ở giai đoạn đầu. Việc phát hành quá nhiều cổ phiếu có thể làm giảm tiềm năng lợi nhuận ở giai đoạn này. Do đó, tỷ lệ sở hữu thấp hơn sẽ là điều mong muốn ở giai đoạn này, cho phép công ty tiếp cận nguồn vốn mong muốn với chi phí thấp hơn.

• Phụ thuộc vào bản chất của doanh nghiệp: Công ty phải chấp nhận nhiều rủi ro và cân bằng chúng. Có những rủi ro thị trường bên ngoài công ty và có những rủi ro cấu trúc vốn bên trong công ty. Nếu rủi ro bên ngoài cao, công ty không được thực hiện các khoản tài trợ mạo hiểm vì điều này có thể dẫn đến sự sụp đổ hoàn toàn của công ty. Mặt khác, nếu môi trường bên ngoài ổn định, công ty có thể chấp nhận nhiều rủi ro hơn.