การใช้ตัวพิมพ์ใหญ่คืออะไร

การเพิ่มทุนประกอบด้วยทุนหุ้น หุ้นกู้ เงินกู้ สำรองอิสระ ฯลฯ

การเพิ่มทุนหมายถึงการลงทุนถาวรในบริษัทโดยไม่รวมเงินกู้ระยะยาว.

การแปลงสินทรัพย์เป็นทุนสามารถแยกแยะออกจากโครงสร้างทุนได้ โครงสร้างทุนเป็นคำที่กว้างและเกี่ยวข้องกับแง่มุมเชิงคุณภาพของการเงิน ในขณะที่การแปลงสินทรัพย์เป็นทุนเป็นคำที่แคบและเกี่ยวข้องกับแง่มุมเชิงปริมาณ

โดยทั่วไปแล้วการใช้ตัวพิมพ์ใหญ่จะมีลักษณะดังต่อไปนี้

• ปกติ
• เกิน
• ภายใต้

การใช้เงินทุนเกินตัว

ภาวะเงินทุนเกิน (Overcapitalization) คือสถานการณ์ที่กำไรจริงของบริษัทไม่เพียงพอที่จะจ่ายดอกเบี้ยหุ้นกู้ เงินกู้ และเงินปันผลของหุ้นในช่วงระยะเวลาหนึ่ง สถานการณ์นี้เกิดขึ้นเมื่อบริษัทระดมทุนมากกว่าที่จำเป็น เงินทุนส่วนหนึ่งยังคงไม่ได้ใช้งาน ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนมีแนวโน้มลดลง สาเหตุอาจได้แก่

1. ต้นทุนการส่งเสริมการขายสูง- เมื่อบริษัทมีค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขายที่สูง เช่น การทำสัญญา การหาลูกค้า ค่าคอมมิชชั่นการรับประกัน การร่างเอกสาร ฯลฯ และผลตอบแทนที่แท้จริงไม่เพียงพอเมื่อเทียบกับค่าใช้จ่ายที่สูง บริษัทก็จะต้องลงทุนเกินตัวในกรณีดังกล่าว

2. การซื้อสินทรัพย์ในราคาที่สูงกว่า- เมื่อบริษัทซื้อสินทรัพย์ในอัตราที่สูงเกินจริง ผลที่ตามมาคือมูลค่าทางบัญชีของสินทรัพย์จะสูงกว่าผลตอบแทนที่แท้จริง สถานการณ์เช่นนี้ก่อให้เกิดการลงทุนเกินทุนของบริษัท

3. ช่วงที่บริษัทมีการลอยตัวและเฟื่องฟู บางครั้งบริษัทจำเป็นต้องรักษาความสามารถในการชำระหนี้ของตนไว้ และด้วยเหตุนี้จึงสามารถลอยตัวได้ในช่วงที่เศรษฐกิจเฟื่องฟู ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่อัตราผลตอบแทนต่ำกว่าเงินทุนที่ใช้ไป ส่งผลให้กำไรจริงลดลงและกำไรต่อหุ้นลดลง

4. การตั้งสำรองค่าเสื่อมราคาไม่เพียงพอ หากผู้จัดการฝ่ายการเงินไม่สามารถระบุอัตราการเสื่อมราคาที่เหมาะสมได้ ผลที่ตามมาก็คือ เงินทุนจะไม่เพียงพอเมื่อต้องเปลี่ยนสินทรัพย์หรือเมื่อสินทรัพย์นั้นล้าสมัย สินทรัพย์ใหม่จะต้องซื้อในราคาที่สูง ซึ่งพิสูจน์ได้ว่ามีราคาแพง

5. นโยบายเงินปันผลเสรีนิยม- เมื่อกรรมการบริษัทแบ่งเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นอย่างเสรี ผลที่ตามมาคือกำไรสะสมที่ไม่เพียงพอ ซึ่งจำเป็นอย่างยิ่งต่อกำไรที่สูงของบริษัท ผลที่ตามมาคือบริษัทมีขาดทุนสะสม เพื่อชดเชยส่วนที่ขาด จึงต้องระดมทุนใหม่ ซึ่งกลายเป็นภาระค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นและทำให้บริษัทมีทุนสำรองเกินความจำเป็น

6. การประเมินรายได้เกินจริง- เมื่อผู้สนับสนุนบริษัทประเมินกำไรสูงเกินไปเนื่องจากการวางแผนทางการเงินที่ไม่เพียงพอ ผลที่ตามมาคือบริษัทต้องกู้ยืมเงินซึ่งไม่สามารถชำระคืนได้ง่าย และไม่ได้นำเงินทุนไปลงทุนอย่างคุ้มค่า ส่งผลให้กำไรต่อหุ้นลดลง

ผลกระทบจากการใช้ทุนเกินตัว

1. เกี่ยวกับผู้ถือหุ้น- บริษัทที่มีทุนเกินทุนจะมีข้อเสียต่อผู้ถือหุ้นดังต่อไปนี้:
   1. เมื่อความสามารถในการทำกำไรลดลง อัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นก็ลดลงเช่นกัน
   2. ราคาหุ้นในตลาดลดลงเนื่องจากความสามารถในการทำกำไรที่ต่ำ
   3. ผลกำไรที่ลดลงส่งผลกระทบต่อผู้ถือหุ้น รายได้ของพวกเขาจึงไม่แน่นอน
   4. เมื่อชื่อเสียงของบริษัทลดลง ราคาหุ้นก็ลดลง ส่งผลให้หุ้นไม่สามารถนำออกจำหน่ายในตลาดทุนได้

2. เกี่ยวกับบริษัท-
   1. เนื่องจากผลกำไรที่ต่ำ ชื่อเสียงของบริษัทจึงลดลง
   2. หุ้นของบริษัทไม่สามารถทำการตลาดได้ง่ายๆ
   3. เมื่อรายได้ของบริษัทลดลง ชื่อเสียงของบริษัทก็ลดลงด้วย ผลที่ตามมาก็คือการกู้ยืมเงินใหม่ทำได้ยากขึ้นเนื่องจากสูญเสียความน่าเชื่อถือ
   4. เพื่อรักษาภาพลักษณ์ของบริษัท บริษัทจึงกระทำการทุจริต เช่น การบิดเบือนบัญชีเพื่อแสดงรายได้ที่สูง
   5. บริษัทลดค่าใช้จ่ายด้านการบำรุงรักษา การเปลี่ยนสินทรัพย์ การเสื่อมราคาที่เหมาะสม ฯลฯ

3. บนสาธารณะ- บริษัทที่มีทุนเกินตัวส่งผลเสียต่อสาธารณะหลายประการ:
   1. เพื่อปกปิดความสามารถในการสร้างรายได้ ฝ่ายบริหารจึงใช้วิธีการต่างๆ เช่น เพิ่มราคาหรือลดคุณภาพ
   2. ผลตอบแทนจากการลงทุนอยู่ในระดับต่ำ ทำให้ประชาชนมองว่าทรัพยากรทางการเงินของพวกเขาไม่ได้ถูกนำไปใช้อย่างเหมาะสม
   3. กำไรของบริษัทที่ต่ำส่งผลกระทบต่อความน่าเชื่อถือของบริษัท เนื่องจากบริษัทไม่สามารถชำระเงินให้เจ้าหนี้ได้ตรงเวลา
   4. อีกทั้งยังส่งผลต่อสภาพการทำงานและการจ่ายค่าจ้างและเงินเดือนให้ลดน้อยลงอีกด้วย

เงินทุนไม่เพียงพอ

บริษัทที่มีทุนต่ำกว่าเกณฑ์ (Undercapitalized Company) คือบริษัทที่มีกำไรสูงเป็นพิเศษเมื่อเทียบกับอุตสาหกรรม สถานการณ์บริษัทที่มีทุนต่ำกว่าเกณฑ์เกิดขึ้นเมื่อกำไรที่คาดการณ์ไว้ต่ำมากเมื่อเทียบกับกำไรจริง ส่งผลให้มีเงินทุนเพิ่มขึ้น กำไรเพิ่มขึ้น มูลค่าความนิยม (Goodwill) สูง กำไรสูง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนจากเงินลงทุนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น สาเหตุอาจได้แก่

1. ต้นทุนการส่งเสริมการขายต่ำ
2. การซื้อสินทรัพย์ในอัตราที่ลดหย่อน
3. นโยบายการจ่ายเงินปันผลแบบอนุรักษ์นิยม
4. การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะในภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ
5. ประสิทธิภาพของกรรมการสูง
6. การจัดเตรียมค่าเสื่อมราคาที่เพียงพอ
7. มีการดูแลรักษาสำรองลับขนาดใหญ่

ผลกระทบจากการใช้เงินทุนไม่เพียงพอ

1. เกี่ยวกับผู้ถือหุ้น
   1. กำไรของบริษัทเพิ่มขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรสูงขึ้น
   2. มูลค่าตลาดหุ้นพุ่งสูงขึ้น
   3. ชื่อเสียงทางการเงินก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน
   4. ผู้ถือหุ้นสามารถคาดหวังเงินปันผลที่สูงได้

2. เกี่ยวกับบริษัท
   1. เมื่อมีรายได้มากขึ้น ชื่อเสียงก็จะยิ่งแข็งแกร่ง
   2. อัตราการสร้างรายได้ที่สูงขึ้นจะดึงดูดการแข่งขันในตลาด
   3. ความต้องการแรงงานอาจเพิ่มขึ้นเนื่องจากกำไรที่สูง
   4. สถานการณ์ที่มีกำไรสูงส่งผลกระทบต่อความสนใจของผู้บริโภค เนื่องจากพวกเขาคิดว่าบริษัทกำลังคิดราคาสินค้ามากเกินไป

3. เกี่ยวกับสังคม
   1. เมื่อมีรายได้สูง ความสามารถในการทำกำไรสูง และราคาหุ้นตลาดสูง อาจทำให้เกิดการเก็งกำไรในตลาดหุ้นที่ไม่ดีต่อสุขภาพได้
   2. 'ความกระสับกระส่ายในประชาชนทั่วไปเกิดขึ้นเนื่องจากการเชื่อมโยงกำไรที่สูงกับราคาสินค้าที่สูง
   3. บริษัทจะรักษาเงินสำรองลับไว้ ซึ่งอาจส่งผลให้เสียภาษีให้รัฐบาลน้อยลง
   4. ประชาชนทั่วไปมีความคาดหวังสูงต่อบริษัทเหล่านี้ เนื่องจากบริษัทเหล่านี้สามารถนำเข้านวัตกรรม เทคโนโลยีขั้นสูง และทำให้ได้ผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพดีที่สุด