Bankverksamhet är kanske den mest reglerade branschen på planeten. Rörelsen av medel in och ut ur banksystemet övervakas av både regeringar och tillsynsmyndigheter. Konkurrenstryck tvingar dock banker att ta fler risker och om möjligt tjäna en högre ränta på sina investeringar. Det är detta som skapar ett parallellt finansiellt universum som kallas skuggbanker. Många experter anser att försök att reglera bankverksamhet inte är något annat än en självdestruktiv strävan. Detta beror på att Skuggbanksystemet ger bankerna frikort att kringgå all regleringSkuggbanksystemet sägs växa och minska i storlek. Det försvinner dock aldrig. Skuggbanker har överlevt den granskning och de tillslag som de utsattes för efter den katastrofala kollapsen 2008.

Vad är skuggbanker?

För att förstå skuggbanker måste vi först förstå bankverksamhet. Banker accepterar insättningar och ger ut lån. Med andra ord accepterar banker kortfristiga skulder och ger ut långfristiga lån. Denna aktivitet att låna kortfristigt och låna ut långfristigt kan också replikeras på penningmarknaderna. Om ett företag skulle inrätta en penningmarknadsfond och sälja kortfristiga värdepapper och använda intäkterna för att ge långfristiga lån, skulle de i praktiken bedriva bankverksamhet. Det enda som saknas skulle vara en banklicens. Eftersom det inte finns någon banklicens skulle det inte heller finnas någon reglering. Det skulle inte finnas några reservkvoter eller kapitalkvoter att upprätthålla och därför inget behov av att låna från interbankmarknaderna. skuggbanker kommer att kunna utföra alla bankfunktioner utom att ta emot insättningar från allmänhetenEftersom de flesta skuggbankerna ändå inte har något intresse av att ta emot insättningar fungerar arrangemanget helt okej.

Skuggbankernas tre funktioner

De tre definierande funktioner som en institution måste utföra för att kallas en skuggbank är följande:

• Skuggbanken måste emittera kortfristiga värdepapper och använda intäkterna till att köpa långfristiga tillgångar. Nu uppstår frågan varför långivare skulle köpa kortfristiga riskfyllda värdepapper från ett okänt företag? Det behöver de inte. Många av dessa skuggbanker stöds implicit eller explicit av kommersiella banker och har därför det förtroende som krävs för att sälja värdepapper på statsmarknaden.
• Skuggbankinstitutet måste ha skulder som är likvida och tillgångar som är relativt illikvida.
• Skuggbanken måste använda ytterligare hävstångseffekt när den gör investeringar. Dessa investeringar kan göras genom att anskaffa pengar från andra institutioner.

Fördelar med skuggbanksystemet

• Ingen reglering: Det finns bara en enorm fördel med att ha skuggbanksystemet, nämligen ingen reglering. Eftersom bankbranschen är så reglerad är denna fördel tillräckligt stor för att i sig uppväga hundratals nackdelar. Ingen reglering av pengarna som genereras genom försäljning av värdepapper gör att skuggbankerna kan ta så mycket risk som de skulle vilja utan att inte fullgöra sina skyldigheter. Efterlevnadsförfaranden och rapporter som kostar miljontals dollar samt störningar i verksamheten krävs inte längre.

Nackdelar med skuggbanksystemet

• Ingen tillgång till kontanter:Skuggbanker stöds inte av centralbankenSom ett resultat har de ingen form av backup som skulle rädda dem från problem om insättarna plötsligt skulle vilja ta ut sina pengar. Det är sant att kommersiella banker indirekt stöder dessa skuggbanker. Det är dock svårt för dem att omdirigera pengar till sin skuggarm, särskilt om en kris pågår. Detta skapar en situation där skuggbanker inte bara själva står inför enorma risker utan också utgör systemrisker. Detta beror på att deras verksamhet skapar samma mängd risk som bankernas. De har dock inte de förebyggande regler eller skyddsnät som banker har tillgång till ifall saker och ting börjar gå fel.
• Nödförsäljning:Skuggbanker köper långfristiga tillgångar och finansierar dem genom att sälja kortfristiga värdepapper. Om investerare dock blir osäkra på en banks hälsa måste dessa långfristiga tillgångar likvideras med omedelbar verkan. Detta skapar en situation med nödförsäljningar. För det första måste skuggbanken själv bokföra förluster på dessa nödförsäljningar. För det andra börjar tillgångarna handlas till ett lägre marknadsvärde på grund av den plötsliga ökningen av utbudet. Därför måste andra banker som innehar sådana tillgångar också skriva ner sina balansräkningar. Detta skapar en nedåtgående spiral där upplevda förluster skapar faktiska förluster. Det är därför skuggbanker sägs utgöra en "systemrisk" för själva banksystemet. Lockelsen av att inte reglera är dock så stark att dessa banker inte har utrotats från systemet förrän nu.
• Räddningsrykte:2008 års härdsmälta avslöjade många kopplingar mellan det kommersiella banksystemet och skuggbanksystemet. Detta beror på att när dessa skuggbanker började gå i konkurs, räddades de ofta av kommersiella banker. Kommersiella banker gjorde det för att behålla sitt rykte på penningmarknaden så att de kunde fortsätta sin verksamhet i framtiden. Men som ett resultat av 2008 års avslöjande är väldigt få banker nu villiga att ägna sig åt skuggbankverksamhet. Alla banker som anses ha exponering mot skuggbanker bevittnar omedelbart ett fall i sina aktiekurser samt stora kontantuttag. Denna fas är dock bara tillfällig och har inträffat flera gånger tidigare. Skuggbanksystemet verkar expandera och krympa, men som nämnts ovan försvinner det inte!