Nyckeltalsanalys är utan tvekan ett av de kraftfullaste verktygen inom finansiell analys. Varje investerare som vill bli mer effektiv i sitt arbete måste ägna mer tid åt att förstå nyckeltal och nyckeltalsanalys. Detta betyder dock inte att det är fritt från begränsningar. Liksom alla tekniker har även finansiella nyckeltal sina begränsningar. Att förstå begränsningarna hjälper investerare att förstå eventuella brister med nyckeltal och undvika dem.Här är bristerna:

Vilseledande bokslut

Det första och främsta hotet mot nyckeltalsanalys är avsiktligt vilseledande uttalanden från ledningen. Ledningen för de flesta företag är medveten om att investerare tar vissa siffror som försäljning, vinst, kassaflöde etc. på största allvar. Andra siffror i bokslutet får inte sådan uppmärksamhet. De manipulerar därför siffrorna inom den rättsliga ramen för att få viktiga mätvärden att se bra ut. Detta är en vanlig praxis bland börsnoterade företag och kallas "Window Dressing". Investerare måste vara medvetna om sådant fönsterutsmyckning och måste vara försiktiga med att beräkna och tolka nyckeltal baserat på dessa siffror.

Ojämförlighet

Jämförelse är kärnan i kvotanalys. När kvottalen har beräknats måste de jämföras med andra företag eller över tid. Men många gånger har företag redovisningsprinciper som inte överensstämmer med varandra. Detta gör det omöjligt att göra någon meningsfull kvotanalys. Tillsynsmyndigheter över hela världen strävar efter att standardisera finansiella rapporter. Men i många fall kan företag fortfarande välja redovisningsprinciper som gör deras rapporter ojämförliga.

Kvalitativa faktorer

Jämförelse över tid är en annan viktig teknik som används i kvotanalys. Den kallas horisontell analys. Men många gånger är jämförelse över tid meningslös på grund av inflation. Två företag kan använda samma maskin med samma effektivitet, men det ena kommer att ha ett bättre kvot eftersom det köpte maskinen tidigare till ett lågt pris. Eftersom maskinen köptes tidigare kan den också vara närmare en nedskrivning. Men kvoten återspeglar inte detta.

Subjektiv tolkning

Finansiella nyckeltal är etablerade "tumregler" för hur ett företag bör fungera. Vissa av dessa tumregler har dock blivit föråldrade. Därför, när företag kommer med en ny typ av affärsmodell, visar nyckeltal att företaget inte är en bra investering. I verkligheten är företaget bara "okonventionellt". Många kanske till och med kallar dessa företag innovativa. Nyckeltalsanalys av sådana företag ger inte meningsfull information. Investerare måste leta längre för att fatta sina beslut.