Ce este capitalizarea

Capitalizarea cuprinde capitalul social, obligațiuni, împrumuturi, rezerve libere etc.

Capitalizarea reprezintă investiții permanente în companii, excluzând împrumuturile pe termen lung.

Capitalizarea poate fi distinsă de structura capitalului. Structura capitalului este un termen larg și se referă la aspectul calitativ al finanțelor. În timp ce capitalizarea este un termen restrâns și se referă la aspectul cantitativ.

În general, se găsește următoarele tipuri de majuscule:

• Normal
• Peste
• În

Supracapitalizare

Supracapitalizarea este o situație în care profiturile reale ale unei companii nu sunt suficiente pentru a plăti dobânzile la obligațiuni, la împrumuturi și pentru a plăti dividende la acțiuni pe o perioadă de timp. Această situație apare atunci când compania strânge mai mult capital decât este necesar. O parte din capital rămâne întotdeauna inactivă. Drept urmare, rata rentabilității prezintă o tendință descendentă. Cauzele pot fi:

1. Costuri ridicate de promovare - Atunci când o companie efectuează cheltuieli promoționale mari, de exemplu, încheierea contractelor, prospectarea, comisioanele de subscriere, redactarea documentelor etc., iar randamentele reale nu sunt adecvate în raport cu cheltuielile mari, în astfel de cazuri compania este supracapitalizată.

2. Achiziționarea de active la prețuri mai mari - Atunci când o companie achiziționează active la o rată umflată, rezultatul este că valoarea contabilă a activelor este mai mare decât randamentele reale. Această situație duce la supracapitalizarea companiei.

3. Introducerea unei companii în perioada de boom Uneori, companiile trebuie să își asigure solvabilitatea și, prin urmare, să se listeze cu bursa în perioadele de boom. Aceasta este perioada în care rata rentabilității este mai mică în comparație cu capitalul investit. Acest lucru duce la scăderea câștigurilor efective și la scăderea câștigurilor pe acțiune.

4. Prevedere inadecvată pentru amortizare- Dacă managerul financiar nu este capabil să furnizeze o rată adecvată de amortizare, rezultatul este că fondurile disponibile sunt insuficiente atunci când activele trebuie înlocuite sau când acestea devin uzate. Activele noi trebuie achiziționate la prețuri mari, care se dovedesc a fi costisitoare.

5. Politica liberală de dividende Atunci când directorii unei companii împart generos dividendele acționarilor, rezultatul este un profit nerepartizat insuficient, care este esențial pentru obținerea unor câștiguri ridicate ale companiei. Rezultatul este un deficit în cadrul companiei. Pentru a acoperi deficitul, se strânge capital nou, ceea ce se dovedește a fi o chestiune mai costisitoare și duce la o supracapitalizare a companiei.

6. Supraestimarea câștigurilor- Atunci când promotorii companiei supraestimează câștigurile din cauza unei planificări financiare inadecvate, rezultatul este că firma apelează la împrumuturi care nu pot fi ușor acoperite, iar capitalul nu este investit în mod profitabil. Acest lucru duce la o scădere a câștigurilor pe acțiune.

Efectele supracapitalizării

1. Asupra acționarilor- Companiile supracapitalizate prezintă următoarele dezavantaje pentru acționari:
   1. Pe măsură ce profitabilitatea scade, scade și rata câștigurilor acționarilor.
   2. Prețul de piață al acțiunilor scade din cauza profitabilității scăzute.
   3. Scăderea profitabilității are un efect asupra acționarilor. Câștigurile lor devin incerte.
   4. Odată cu scăderea fondului comercial al companiei, prețurile acțiunilor scad. Drept urmare, acțiunile nu pot fi comercializate pe piața de capital.

2. La companie-
   1. Din cauza profitabilității scăzute, reputația companiei este afectată.
   2. Acțiunile companiei nu pot fi comercializate cu ușurință.
   3. Odată cu scăderea câștigurilor companiei, goodwill-ul companiei scade, iar rezultatul este că este dificil să se contracteze noi împrumuturi din cauza pierderii credibilității.
   4. Pentru a păstra imaginea companiei, aceasta se complace în practici ilegale precum manipularea conturilor pentru a afișa câștiguri mari.
   5. Compania își reduce cheltuielile cu întreținerea, înlocuirea activelor, amortizarea adecvată etc.

3. Public- O companie supracapitalizată are multe efecte negative asupra publicului:
   1. Pentru a-și ascunde capacitatea de câștig, conducerea recurge la tactici precum creșterea prețurilor sau scăderea calității.
   2. Randamentul capitalului investit este scăzut. Acest lucru dă publicului impresia că resursele lor financiare nu sunt utilizate corespunzător.
   3. Câștigurile mici ale companiei afectează credibilitatea acesteia, deoarece aceasta nu își poate plăti creditorii la timp.
   4. De asemenea, are un efect asupra condițiilor de muncă, iar plata salariilor scade și ea.

Subcapitalizare

O companie subcapitalizată este una care generează profituri excepțional de mari în comparație cu industria. O situație de companie subcapitalizată apare atunci când câștigurile estimate sunt foarte mici în comparație cu profiturile reale. Acest lucru duce la fonduri suplimentare, profituri suplimentare, fond comercial ridicat, câștiguri mari și, prin urmare, rentabilitatea capitalului prezintă o tendință crescătoare. Cauzele pot fi:

1. Costuri reduse de promovare
2. Achiziționarea de active la rate deflatate
3. Politica conservatoare de dividende
4. Introducerea pe piață a unei companii în faza de depresie
5. Eficiență ridicată a directorilor
6. Prevedere adecvată pentru amortizare
7. Se mențin rezerve secrete mari.

Efectele subcapitalizării

1. Asupra acționarilor
   1. Rentabilitatea companiei crește. Drept urmare, rata câștigurilor crește.
   2. Valoarea de piață a acțiunilor crește.
   3. Reputația financiară crește și ea.
   4. Acționarii se pot aștepta la un dividend mare.

2. În cadrul companiei
   1. Cu câștiguri mai mari, reputația devine puternică.
   2. Rata mai mare a câștigurilor atrage concurența pe piață.
   3. Cererea de forță de muncă ar putea crește din cauza profiturilor mari.
   4. Situația ridicată a profitabilității afectează interesul consumatorilor, deoarece aceștia consideră că firma supraevaluează produsele.

3. Despre Societate
   1. Cu câștiguri mari, profitabilitate ridicată, preț de piață ridicat al acțiunilor, pot exista speculații nesănătoase pe piața bursieră.
   2. „Neliniștea publicului larg se dezvoltă pe măsură ce acesta leagă profiturile mari de prețurile ridicate ale produselor.”
   3. Compania menține rezerve secrete, ceea ce poate duce la plata unor impozite mai mici către guvern.
   4. Publicul larg are așteptări mari de la aceste companii, deoarece acestea pot importa inovații, tehnologie avansată și, prin urmare, cea mai bună calitate a produselor.