Moderne grondstoffenbeurzen zijn enorme financiële markten. Hun dagelijkse transactievolumes lopen op zijn zachtst gezegd in de miljarden dollars.

Veel mensen vinden het vreemd dat simpele ondernemingen als mijnbouw en landbouw hebben geleid tot de oprichting van markten die net zo groot en geavanceerd zijn als de grondstoffenbeurzen van vandaag! Bedrijven die handelen in grondstoffen als maïsmeel en tarwe gaan naar Ivy League-universiteiten en nemen de beste afgestudeerden aan met de hoogste salarissen!

De gemiddelde persoon begrijpt niet wat grondstoffenbeurzen precies doen en hoe ze waarde toevoegen. Om het simpeler uit te leggen, beginnen we met de simpele uitwisseling van granen en contant geld en bouwen we langzaam op naar de moderne markten.

Model 1: Spotmarkt

Dit is de vertrouwde, traditionele manier waarop wereldwijd met grondstoffen wordt gehandeld. Deze manier houdt in dat er contant geld wordt uitgewisseld voor grondstoffen. Er is echter een probleem. Ten eerste zijn grondstoffen steeds bederfelijker, waardoor er snel kopers moeten worden gevonden.

Ten tweede is er een probleem met prijsvorming. Het wordt voor de verkoper moeilijk om vast te stellen of hij tegen de juiste prijs verkoopt, totdat hij zich op een markt bevindt en ziet dat andere verkopers ook tegen vergelijkbare prijzen verkopen. Dit leidde uiteindelijk tot het ontstaan ​​van de fysieke grondstoffenmarkt, ook wel spotmarkt genoemd. Deze markt wordt spotmarkt genoemd omdat de transacties ter plekke worden afgehandeld.

Model 2: Termijnmarkt

De spotmarkt hielp kopers en verkopers elkaar op een goedkope manier te vinden. Ze hielpen ook bij het prijsbepalingsproces. Er was echter nog steeds een probleem. Toen boeren hun producten verbouwden, hadden ze geen idee wat de marktprijs zou opleveren.

Bij een overvloedige productie zouden de prijzen dalen en zouden boeren uiteindelijk geld verliezen. Kopers werden ook met dezelfde onzekerheid geconfronteerd. Bij een tekort zouden ze uiteindelijk meer moeten betalen voor dezelfde producten.

Om deze onzekerheid te vermijden, begonnen boeren termijncontracten met kopers af te sluiten. Beide partijen zouden op een later tijdstip grondstoffen uitwisselen. De voorwaarden zouden echter vandaag worden overeengekomen! Meevallers en -verliezen worden vermeden. Termijncontracten namen echter de onzekerheid weg en gaven kopers en verkopers gemoedsrust.

Model 3: De noodzaak van een gecentraliseerde tegenpartij

Na verloop van tijd werden futures de voorkeursmethode. Er ontstonden echter andere problemen. Zo gingen tegenpartijen vaak failliet, waardoor het afgesloten contract waardeloos werd. Boeren of kopers kregen voorwaarden die slechter waren dan de contractuele afspraken toen ze probeerden te kopen op de spotmarkt.

Dit creëerde de behoefte aan een gecentraliseerde tegenpartij, een die nooit failliet zou gaan. Zo ontstond het idee van een beurs. De beurs zou de gemeenschappelijke tegenpartij zijn voor alle bedrijven. De boer verkoopt aan de beurs en in een apart contract koopt de koper van de beurs. Omdat de beurs onder normale omstandigheden niet failliet kan gaan, zijn de contracten vrijwel waterdicht. Dit is de reden waarom markten zoals de Chicago Board of Trade (CBOT) en NYMEX bestaan.

Model 4: Marktconform

Toen markten gecentraliseerde tegenpartijen werden, begonnen ze kopers ook te voorzien van hefboomwerking. Ze realiseerden zich dat ze door een klein percentage van de contractwaarde van beide partijen te ontvangen, margegeld genaamd, konden garanderen dat beide partijen zich aan de handelsethiek hielden.

Beurzen begonnen daarom de transacties te waarderen tegen de marktwaarde. Eventuele verschillen moesten contant worden betaald en ontvangen. Als partijen niet voldeden aan de margin calls van de beurs, verkocht deze de positie aan een andere partij en werd het margegeld verbeurd.

Door gebruik te maken van de technieken van margegeld en mark-to-market-handel wordt ervoor gezorgd dat geen enkele partij haar woord kan breken en de wederpartij in een gevaarlijke positie kan brengen.

Model 5: Secundaire markt

Moderne grondstoffenbeurzen bieden zowel boeren als kopers de mogelijkheid om uit contracten te stappen wanneer ze daar zin in hebben. Stel dat ze een contract hebben gesloten om een ​​bepaalde hoeveelheid maïs tegen een bepaalde prijs te verkopen. Later wil een van de partijen echter terugkrabbelen. Dat kan door het contract op de grondstoffenbeurs te verkopen. Omdat de beurs de tegenpartij is voor iedereen, weet de boer mogelijk niet eens dat de koper is gewisseld! Dit wordt liquiditeit genoemd en is van onschatbare waarde bij grondstoffenbeurzen.

Model 6: De noodzaak van standaardisatie

Ten slotte, aangezien beurzen contracten op korte termijn van de ene partij aan de andere moesten verkopen, was er behoefte aan standaardisatie van deze contracten. Moderne beurzen bieden contracten aan die identiek zijn wat betreft de verhandelde hoeveelheid, de kwaliteit van de grondstoffen en zelfs de vervaldatum! Deze standaardisatie stelt kopers en verkopers in staat om moeiteloos elkaars posities in te nemen.

De handel in grondstoffen is mogelijk gemaakt door de oprichting van deze beurzen. Tot voor kort verschilden de standaarden op verschillende beurzen, zoals de Chicago Mercantile Exchange, de Chicago Board of Trade en NYMEX, sterk van elkaar. Ook deze beurzen hebben hun standaarden echter samengevoegd, waardoor grondstoffenhandelaren in het hele land de mogelijkheid hebben om te handelen met onderling verwisselbare contracten.