Algoritmische handel werd beschouwd als een door nerds bedacht boekconcept. Nog geen tien jaar geleden lachten mainstreamhandelaren op Wall Street om het idee dat ze mogelijk tegen machines zouden moeten concurreren. Hun ongelijk is echter bewezen. De opkomst van algoritmische handel is geen lachertje.

In ongeveer tien jaar tijd zijn de financiële markten gedomineerd door machines met een rijke hoeveelheid kunstmatige intelligentie. Het aantal mensen dat als handelaar werkt, is drastisch gedaald. In plaats daarvan worden mensen met een hogere graad in statistiek ingezet om dergelijke algoritmen te helpen ontwikkelen.

In dit artikel gaan we dieper in op het concept van algoritmische handel.

De proliferatie van algoritmische handel

Algoritmische handel is veel gebruikelijker geworden dan men zou denken. De cijfers bewijzen deze bewering. Bijna 75%, oftewel driekwart van alle transacties die op Wall Street plaatsvinden, worden door algoritmes uitgevoerd..

Het imago van Wall Street heeft een complete transformatie ondergaan. Van een plek vol mensen en chaos is het nu een plek vol stille kamers met servers. De chaos bestaat nog steeds op Wall Street, maar dan in de wereld van de machines. Als mensen zien we alleen de output, oftewel de prijsstijgingen en -dalingen.

De Flash-crash

De flash crash verwijst naar een drastische ineenstorting van de aandelenmarkt als gevolg van de handel die door algoritmes wordt uitgevoerd. Op 6 mei 2010 daalden de New York Stock Exchange en NASDAQ binnen enkele minuten met bijna 10%. Onderzoek heeft geen specifieke oorzaak voor deze drastische daling gevonden. Sterker nog, de meeste verliezen die door de daling werden veroorzaakt, werden binnen enkele dagen na de hervatting van de handel ongedaan gemaakt. De enorme daling was grotendeels een fout van de machines, een fout die extreem duur bleek te zijn, aangezien biljoenen dollars aan marktkapitalisatie binnen enkele seconden werden weggevaagd.

Hoe snel verlopen de transacties?

De flashcrash heeft bedrijven er niet van weerhouden om grotere en snellere algoritmes te ontwikkelen. De nieuwere algoritmes kunnen de financiële wereld nog sneller op de knieën krijgen. De transacties vinden nu plaats in microseconden, vergeleken met milliseconden eerder. Dit betekent dat een algoritme nu meer dan een miljard transacties kan uitvoeren in ongeveer 10 minuten!

Critici hebben deze algoritmen vergeleken met massavernietigingswapensZodra deze algoritmes beginnen met handelen, zijn ze op korte termijn vrijwel niet meer te stoppen.

Verhuizing dichtbij de beurzen

Financiële handel draait tegenwoordig helemaal om snelheid. Een vertraging van zelfs maar microseconden kan mensen miljarden kosten of juist miljarden opleveren. Bedrijven zoals Goldman Sachs bouwen arbitragemodellen die gebaseerd zijn op de snelheid van hun superieure handelssystemen. Daarom is latentie, in welke vorm dan ook, simpelweg onacceptabel. Hoewel de data met de snelheid van het licht reist, willen bedrijven hun servers nog steeds zo dicht mogelijk bij Wall Street plaatsen als fysiek mogelijk is. De handel is nu een race waarbij zelfs een vertraging van microseconden een enorm verschil maakt.

Waarom ondersteunen beurzen algoritmische handel?

Beurzen hebben ook algoritmische handel verwelkomd. Dit komt doordat hun fundamentele aard is veranderd. Beurzen waren voorheen non-profitinstellingen met als enig doel het creëren van geschikte omstandigheden voor het aantrekken van kapitaal.

Hun doelstellingen zijn nu veranderd. Ze werken nu aan het maximaliseren van hun inkomsten. Beurzen genereren inkomsten wanneer ze data verkopen en commissie rekenen over de transacties. Algoritmes verbruiken grote hoeveelheden data en voeren grote hoeveelheden transacties uit. Daarom zijn ze enorm voordelig voor de beurzen.

Verschuiving van waarde naar prijs

Beleggers waren vroeger trots op de waardering die ze voor waardeaandelen hadden. Ze spraken erover om de aandelen jarenlang vast te houden. Warren Buffett noemt zichzelf een "decade's investor"! Maar algoritmische handel heeft daar verandering in gebracht. Algoritmische beleggers proberen simpelweg de prijsverschillen te benutten. Ze zijn vaak geprogrammeerd met menselijke gedragspatronen om betere koop- en verkoopbeslissingen te kunnen nemen.De gemiddelde tijd dat algoritmes de aandelen vasthouden is 22 seconden! De focus is volledig verschoven van waarde naar prijs.

Hoe kunt u concurreren in een algoritmische handelsomgeving?

In de moderne wereld heeft iedereen algoritmische handelssystemen. Daarom is er geen enkel voordeel aan het hebben van een algoritmisch handelssysteem. Voordeel ontstaat wanneer het systeem dat je hebt sneller werkt dan de systemen die anderen hebben. Onthoud dat handelen tegenwoordig een kwestie van snelheid is.

Moderne algoritmische handelssystemen genereren daarom naast handelsdata ook rommeldata. Deze rommel dumpen ze op de markt. Deze rommel wordt vervolgens opgepikt door anderen die tijd besteden aan de verwerking ervan. Het systeem dat de rommel genereert, kan de extra data eenvoudigweg negeren. Daardoor kunnen ze sneller rekenen en meer relevante transacties uitvoeren!

Strategieën die erop gericht zijn de concurrentie af te remmen, hebben de financiële markten overspoeld met nutteloze data. Dit heeft ethische en regelgevende vragen opgeroepen die vooralsnog onbeantwoord blijven, aangezien de handel de regelgeving ver overstijgt.

De vraag die zich nu voordoet, is of we in een wereld willen leven waarin onze financiën, onze pensioenfondsen en zelfs ons leven worden gedomineerd door algoritmische handelssystemen. Deze systemen hebben het potentieel om uit de hand te lopenDe eerste voorproefjes hiervan waren te zien tijdens de flashcrash. Hopelijk hoeft de wereld nooit de volledige storing van deze algoritmische handelssystemen te ervaren.