Systema pecuniarium hodiernum totum de innovatione agit. Systema et eius fautores credunt artem pecuniariam fere quodvis problema solvere posse. Hac opinione in mente habita, America hodierna ortum novae classis bonorum vidit. Haec nova classis bonorum in rebus immobilibus fundata erat. Attamen, dissimilis rebus immobilibus, hae non in viis vendebantur. Haec nova classis bonorum in bursis per Americam et orbem terrarum negotiabatur. Praeterea, haec nova classis bonorum non tam magnam pretii magnitudinem habebat quam res immobilis. Quicumque paucos nummos in marsupio habebat has securitates emere et vendere poterat quae reditum in mercatibus rerum immobilium imitabantur.

Haec metamorphosis rerum immobilium a bono illiquido, capitali intensivo, ad classem bonorum parvae denominationis valde liquidorum, per processum qui securitizatio appellatur facta est.In hoc articulo, hunc processum uberius tractabimus.

Problema Rerum Immobilium: Inopia Liquiditatis

Initio annorum MM, res immobiles maximos reditus in foro Americano praebebant. Argentariae et investitores occasionem habebant plura et plura mutua hypothecaria faciendi, commodis ex praevalentibus infimis usuris fruendi, et bono reditu interea consequendi. Attamen, problema cum rebus immobilibus exstabat. Mutua semel data non reddebantur per triginta annos. Argentariae haec mutua in rationibus suis retinere debebant. Detentio horum mutuorum pretiosum capitale impediebat, et argentariae hoc timebant.

Hoc tempore necessitas sentita est ut magia quadam pecuniaria adhibeatur ad rem valde illiquidam in valde liquidam transformandam.

SOLUTIO

Problema erat quod argentariae coactae erant has res in rationibus suis retinere. Quamvis reditus essent lucrativi, argentariae tamen plus volebant. Contra, investitores particulares et pecuniae pensionum libenter has res per annos retinerent. Ratio redituum a praediis praebitorum maior erat quam ea ab obligationibus praebita, et ita res erat collocatio favorabilis. Ergo nova solutio inventa est. Haec solutio "securitizatio" appellata est.

• Venditio Hypothecarum: Processus securitizationis coepit cum venditione mutuorum a bancis ad tertiam partem. Hoc significabat, si bancum mutuum $100 daret et $150 cum usura reddendum exspectaret, iura ad illa mutua colligenda $130 ad tertiam partem venderet. Banca hodie $130 accepit et tertia pars usuris, quae per totam vitam accipi possunt, proficeret. Haec tertia pars, quae has pecunias collocatas emeret, plerumque bancum collocatorium esset.

• Hypothecas in Sectionem et Incisionem: Argentaria deinde hanc hypothecam in partes divisam divideret. Hoc significabat si una hypotheca centum dollariorum esset, argentariam centum obligationes diversas, singulae unius dollarii valentes, creare. Hoc exemplum simplificatio nimis est. Attamen, consilium est explicare fluxum pecuniae ex hypothecis ad obligationes rediri. Re vera, obligationarii argentariam pro mutuis datis solvebant et reditum in forma usurae a detentoribus hypothecae accipiebant. Ergo non una argentaria hypothecam faciebat. Immo, propter artem pecuniariam, milliones hominum ex toto orbe pecuniam in mercatum hypothecarium Americanum infundebant.

• Sectio per tranchas: Gradus proximus in processu creationis eorum quae "sectiones" appellabantur. Hoc significabat gradum insolventiae prioritatis tribuere. Si possessores hypothecarum insolverent, periculum obligationum possessores qui obligationes ex sectione infima tenebant afficeret. Tantum postquam insolventiae illam sectionem penitus delessent, sequens sectionis afficiebatur. Hoc faciendo argentarii collocatores obligationes sectionis superioris cum praemio mirabili vendere potuerunt. Attamen etiam ad concentrationem periculi in sectionibus inferioribus duxit. Eo tempore non magni momenti videbatur, cum res immobiles pro investimento naturaliter tuto haberentur. Attamen, anno 2008, hoc magnum problema praebuit.

• Vendendo illud in Bursa: Ultimum gradum in hoc processu erat has obligationes derivatas in bursis enumerare et eas ut derivativas in bursa vendere. Hoc significabat mercatum activum pro omnibus his obligationibus exstare. Qui obligationes emebant non cogebantur eas usque ad maturitatem tenere. Potius eas aliis investoribus vendere poterant prout et quando vellent. Praeterea, cum haec transformatio periculosas res immobiles collocatas in tutas obligationes collocandas gradus fundi pensionum converteret, emptores etiam ex Europa et Iaponia erant qui magnam expositionem mercatis hypothecariis Americanis habebant.

et results

• Effectus affirmativus:

  Quod per processum securitizationis effectum est, nihil prorsus mirabile erat. Quasi exemplar ex libro oeconomico sumptum esset et ad mercatus perfectos definiendos adhiberi posset. Omnes mutuarii et faeneratores facultatem habuerunt pecuniam colligendi et discedendi cum vellent. Mercatus perfecte liquidus erat et adhuc habetur. Successus harum securitatum hypothecis pignoratarum multos imitatores creavit. Per aliquod tempus, mutua autocinetorum et etiam debita societatum securitizabantur. Videbatur quasi ingeniarii pecuniarii solutionem problematis liquiditatis invenissent et derivata in bursa negotiata perfecta solutio visa sunt.

• Adversa effectus:

  Processus securitizationis etiam multa effecta adversa effecit. Primo systema sine ulla ratione reddenda creavit. Cum nemo hypothecam diu teneret, nemo caute has hypothecas dabat. Multae hypothecae malae et ergo obligationes malae in forum irruerunt, quod ad ruinam spectacularem mercatus duxit, quae Lehman Brothers delevit et totum mundum pecuniarium ad quietem adduxit.

  Praeterea, cum obligationes parvis denominationibus factae et valde liquidae essent, a multis gubernationibus externis necnon privatis investitoribus externis emptae sunt. Hoc condicionem creavit ut ruina mercatus hypothecarii localis in Civitatibus Foederatis Americae collapsum globalem et recessionem effecisset.

Processus securitizationis modum praebuit ad derivativa in bursa negotiata ex bonis illiquidis creanda. Attamen adhuc poliendus est ut consequentiae negativae tollantur.