当座比率は流動比率の一種です。しかし、当座比率は流動比率よりも保守的な指標であると多くの人が考えています。この特徴から、「酸試金比率」というニックネームが付けられています。

流動比率と当座比率の違いは、当座比率には在庫が含まれていないという点です。理論的には小さな違いのように思えるかもしれませんが、実際には、適正価格で在庫を処分することの難しさを知っている人なら誰でも、この比率が保守的であることを保証してくれるでしょう。当座比率については、この記事でより詳しく解説しています。

式

当座比率 = (流動資産 - 棚卸資産) / 流動負債

意味

当座比率は、在庫を処分できない状況において、企業が債務を履行できるかどうかを測る指標です。このような状況では、企業は手持ちの現金および現金同等物と、既に売掛金として固定されている金額から流動負債を支払わなければなりません。理想的な当座比率は1:1と考えられていますが、これは業界によって異なる信用サイクルによって大きく異なります。したがって、アナリストは当座比率に基づいて意見を形成する前に、競合他社や業界平均を参照する必要があります。

仮定

在庫はこの比率の計算から除外されているため、在庫に関する仮定は設定されていません。ただし、債務者については、企業が保有する短期債務の返済を賄うために、債務者が期日通りに支払いを行うという仮定が設定されます。

誤った解釈

• 企業が保有する売掛金が巨額の場合、当座比率は不当に高くなる可能性があります。企業の流動性管理の真の尺度は、キャッシュ・トゥ・キャッシュ・サイクルを可能な限り迅速に完了させる能力です。しかし、企業が期日通りに売掛金を回収してきた実績があれば、巨額の売掛金は見過ごされる可能性があります。

• 当座比率は流動比率のバリエーションであるため、流動比率が抱える欠点をすべて伴います。