アルゴリズム取引は、オタクが編み出した机上の空論だと考えられていました。10年も経たない前、ウォール街の主流派トレーダーたちは、機械と競争しなければならないかもしれないという考えを嘲笑していました。しかし、彼らの考えは誤りであることが証明されました。アルゴリズム取引の台頭は、決して笑い事ではありません。

約10年の間に、金融市場は人工知能を豊富に備えた機械によって支配されるようになりました。トレーダーとして雇用される人の数は劇的に減少し、代わりに統計学の高度な学位を持つ人々が、そのようなアルゴリズムの開発に携わるようになりました。

この記事では、アルゴリズム取引の概念について詳しく見ていきます。

アルゴリズム取引の普及

アルゴリズム取引は想像以上に普及しています。数字がそれを裏付けています。 ウォール街で行われている全取引の約75％、つまり4分の3はアルゴリズムによって行われている。.

ウォール街のイメージは完全に変貌を遂げました。かつては人間と混沌に満ちた場所でしたが、今ではサーバーが置かれた静かな部屋で溢れています。ウォール街でも混沌は依然として存在しますが、それは機械の世界の領域です。私たち人間は、価格の変動といったアウトプットしか見ることができず、それを目の当たりにすることしかできません。

フラッシュクラッシュ

フラッシュクラッシュとは、アルゴリズムによる取引によって株式市場が急激に暴落することを指します。2010年5月6日、ニューヨーク証券取引所とナスダックはわずか数分間で10%近く下落しました。調査の結果、この急落の具体的な原因は見つからず、取引再開後の数日間で損失の大部分は回復しました。この大暴落は主に機械のミスによるもので、数兆ドルもの時価総額が数秒で消失するという、極めて大きな損失をもたらしました。

取引の速さはどのくらいですか?

フラッシュクラッシュは、企業がより大規模で高速なアルゴリズムを構築することを阻むことはありませんでした。新しいアルゴリズムは、金融業界全体をさらに速く崩壊させる可能性があります。取引は、以前はミリ秒単位でしたが、今ではマイクロ秒単位で行われます。つまり、アルゴリズムは約10分で10億件以上の取引を実行できるのです。

批評家はこれらのアルゴリズムを大量破壊兵器に例えている。これらのアルゴリズムが取引を開始すると、短期的には事実上止められなくなります。

取引所に近い場所への移転

金融取引はスピードが全てです。わずかマイクロ秒の遅延が、数十億ドルの損失と利益を生む可能性があります。ゴールドマン・サックスのような企業は、自社の優れた取引システムの速度に基づいた裁定取引モデルを構築しています。そのため、いかなる種類の遅延も許容できません。そのため、データは光速で移動しますが、企業は依然としてサーバーを物理的に可能な限りウォール街の近くに設置したいと考えています。取引ゲームは今や、マイクロ秒の差が大きな差を生む競争となっています。

取引所がアルゴリズム取引をサポートするのはなぜですか?

取引所もアルゴリズム取引を歓迎しています。これは、取引所の本質が変化したためです。かつて取引所は非営利機関であり、資金調達に適した環境を整えることを唯一の目的としていました。

今では、彼らの目的は変化し、収益の最大化を目指しています。取引所は、データを販売し、取引手数料を請求することで収益を上げています。アルゴリズムは大量のデータを消費し、大量の取引を行います。そのため、アルゴリズムは取引所にとって非常に有益です。

価値から価格への転換

かつて投資家はバリュー株を見抜く目利きに誇りを持っていました。何年も株を保有し続けることを口にするのです。ウォーレン・バフェットは自らを「10年投資家」と称しています。しかし、アルゴリズム取引がそれを一変させました。 アルゴリズム投資家は、単に価格差を利用することを目的としている。より良い売買判断ができるよう、人間の行動パターンがプログラムされていることが多い。アルゴリズムが株式を保有する平均時間は22秒です！焦点は価値から価格へと完全に移っています。

アルゴリズム取引環境で競争するには？

現代社会では、誰もがアルゴリズム取引システムを導入しています。したがって、それを持つことにメリットはありません。メリットは、自分が導入しているシステムが他の人のシステムよりも速く機能する場合に生まれます。取引は今やスピードゲームであることを忘れないでください。

そのため、現代のアルゴリズム取引システムは、取引データに加えてジャンクデータも生成します。このジャンクデータを市場に投入し、他のシステムがそれを処理するために時間を費やします。ジャンクデータを生成したシステムは、追加データを無視することができます。そのため、より高速に計算を行い、より適切な取引を行うことができます。

競合他社のスピードを遅らせることを目的とした戦略により、金融市場は無用なデータで溢れかえっています。これは倫理的および規制上の疑問を提起しており、取引が規制環境をはるかに超えているため、現時点では答えが出ていません。

ここで浮かんでくる疑問は、私たちの財政、退職資金、さらには私たちの生活までもがアルゴリズム取引システムによって支配される世界に私たちは住みたいのかどうか、ということだ。 これらのシステムは制御不能になる可能性があるフラッシュクラッシュでその兆候が垣間見えました。願わくば、世界がこれらのアルゴリズム取引システムの大規模な機能不全を経験することがないように。