Le moderne borse merci sono enormi mercati finanziari. I loro volumi di transazioni giornaliere ammontano a dir poco a miliardi di dollari.

Molte persone trovano strano che attività rudimentali come l'estrazione mineraria e l'agricoltura abbiano portato alla creazione di mercati tanto grandi e avanzati quanto le borse merci di oggi! Le aziende che commerciano materie prime come farina di mais e grano si rivolgono alle università della Ivy League e assumono i migliori laureati con i pacchetti retributivi più elevati!

La persona media non capisce cosa facciano effettivamente le borse merci e come creino valore. Per spiegarlo in termini più semplici, inizieremo con il semplice scambio di cereali e denaro contante, per poi arrivare gradualmente ai mercati moderni.

Modello 1: Mercato spot

Questo è il buon vecchio metodo tradizionale utilizzato per commerciare materie prime in tutto il mondo. Questo metodo prevede lo scambio di denaro contante in cambio di materie prime. Tuttavia, c'è un problema. In primo luogo, le materie prime sono sempre più deperibili, il che significa che gli acquirenti devono essere individuati in breve tempo.

In secondo luogo, c'è un problema di determinazione del prezzo. Diventa difficile per il venditore accertare se sta vendendo al giusto prezzo finché non si trova sul mercato e non vede che anche altri venditori stanno vendendo a prezzi simili. Questo ha finito per creare il mercato delle materie prime fisiche, noto anche come mercato spot. È chiamato mercato spot perché le transazioni vengono regolate sul posto.

Modello 2: Mercato dei futures

Il mercato spot ha aiutato acquirenti e venditori a localizzarsi a basso costo. Ha anche facilitato il processo di determinazione del prezzo. Tuttavia, c'era ancora un problema. Quando gli agricoltori coltivavano i prodotti, non avevano idea del prezzo che avrebbero ottenuto sul mercato.

In caso di produzione abbondante, i prezzi sarebbero crollati e gli agricoltori avrebbero finito per perdere denaro. Anche gli acquirenti si trovavano ad affrontare la stessa incertezza. In caso di carenza, avrebbero finito per pagare di più per lo stesso prodotto.

Per evitare questa incertezza, gli agricoltori iniziarono a stipulare contratti futures con gli acquirenti. Entrambe le parti avrebbero scambiato le materie prime in un secondo momento. Tuttavia, i termini sarebbero stati concordati oggi! Si sarebbero evitati guadagni e perdite inattese. Tuttavia, i contratti forward eliminarono l'incertezza e permisero ad acquirenti e venditori di stare tranquilli.

Modello 3: La necessità di una controparte centralizzata

Con l'avvento del tempo, i contratti futures divennero il metodo di negoziazione preferito. Tuttavia, iniziarono a sorgere altri problemi. Ad esempio, spesso le controparti fallivano. Di conseguenza, il contratto stipulato perdeva valore. Agricoltori o acquirenti ottenevano condizioni peggiori di quelle concordate nel contratto quando cercavano di acquistare sul mercato spot.

Ciò creò la necessità di una controparte centralizzata, che non avrebbe mai fallito. Da qui nacque l'idea di una borsa. La borsa sarebbe stata la controparte comune per tutte le aziende. L'agricoltore vende alla borsa e, in un contratto separato, l'acquirente acquista dalla borsa. Poiché la borsa non può fallire in circostanze normali, i contratti sono pressoché infallibili. Questo è il motivo per cui esistono mercati come il Chicago Board of Trade (CBOT) e il NYMEX.

Modello 4: Marking to Market

Quando i mercati divennero controparti centralizzate, iniziarono anche a fornire leva finanziaria agli acquirenti. Si resero conto che, ricevendo una piccola percentuale del valore del contratto da entrambe le parti, chiamata margine di guadagno, avrebbero potuto garantire che entrambe le parti rispettassero l'etica del trading.

Le borse iniziarono quindi a valutare le transazioni al valore di mercato. Eventuali differenze dovevano essere pagate e ricevute in contanti. Se le parti non avessero rispettato le richieste di margine effettuate dalla borsa, quest'ultima avrebbe venduto la posizione a un'altra parte e il margine sarebbe stato incamerato.

Utilizzando le tecniche del margine monetario e del mark to market, le borse moderne garantiscono che nessuna delle parti possa tirarsi indietro dalla parola data, lasciando la controparte in una posizione pericolosa.

Modello 5: Mercato secondario

Le moderne borse merci offrono inoltre la possibilità, sia agli agricoltori che agli acquirenti, di recedere dai contratti quando lo desiderano. Supponiamo di aver stipulato un contratto per vendere una certa quantità di mais a un certo prezzo. Tuttavia, in seguito una delle parti desidera recedere. Può farlo vendendo il contratto in borsa merci. Poiché la borsa è la controparte di tutti, l'agricoltore potrebbe persino non sapere che l'acquirente è stato cambiato! Questa si chiama liquidità e si rivela preziosa nel caso delle borse merci.

Modello 6: La necessità di standardizzazione

Infine, poiché le borse dovevano vendere contratti da una parte all'altra con breve preavviso, era necessario che questi contratti fossero standardizzati. Le borse moderne offrono contratti identici in termini di quantità scambiata, qualità delle materie prime e persino date di scadenza! Questa standardizzazione consente ad acquirenti e venditori di assumere le posizioni reciproche senza sforzo.

La creazione di queste borse ha reso possibile il trading di materie prime. Fino a poco tempo fa, gli standard di diverse borse come il Chicago Mercantile Exchange, il Chicago Board of Trade e il NYMEX erano molto diversi tra loro. Tuttavia, anche queste borse hanno unito i loro standard, offrendo ai trader di materie prime di tutto il paese la comodità di operare con contratti intercambiabili.