Che cosa è la capitalizzazione

La capitalizzazione comprende capitale azionario, obbligazioni, prestiti, riserve libere, ecc.

La capitalizzazione rappresenta un investimento permanente in società, esclusi i prestiti a lungo termine.

La capitalizzazione può essere distinta dalla struttura del capitale. La struttura del capitale è un termine ampio e riguarda l'aspetto qualitativo della finanza. Mentre la capitalizzazione è un termine più ristretto e riguarda l'aspetto quantitativo.

In genere, la capitalizzazione è di tipo:

• Normale
• About
• Sotto

Sovracapitalizzazione

La sovracapitalizzazione è una situazione in cui gli utili effettivi di un'azienda non sono sufficienti a pagare gli interessi sulle obbligazioni, sui prestiti e a distribuire i dividendi sulle azioni per un determinato periodo di tempo. Questa situazione si verifica quando l'azienda raccoglie più capitale del necessario. Una parte del capitale rimane sempre inutilizzata. Di conseguenza, il tasso di rendimento mostra un andamento decrescente. Le cause possono essere:

1. Elevato costo di promozione- Quando un'azienda affronta spese promozionali elevate, ad esempio stipulando contratti, promuovendo clienti, sottoscrivendo commissioni, redigendo documenti, ecc. e i profitti effettivi non sono adeguati in proporzione alle spese elevate, in questi casi l'azienda è sovracapitalizzata.

2. Acquisto di beni a prezzi più elevati- Quando un'azienda acquista attività a un prezzo gonfiato, il risultato è che il valore contabile delle attività è superiore ai rendimenti effettivi. Questa situazione dà luogo a una sovracapitalizzazione dell'azienda.

3. Periodo di quotazione e di boom di un'azienda A volte le aziende devono garantire la propria solvibilità e quindi fluttuare nei periodi di boom. È in questo periodo che i rendimenti sono inferiori rispetto al capitale investito. Ciò si traduce in una diminuzione degli utili effettivi e in una diminuzione dell'utile per azione.

4. Accantonamento inadeguato per ammortamento- Se il responsabile finanziario non è in grado di prevedere un tasso di ammortamento adeguato, il risultato è che non si hanno fondi sufficienti per sostituire i beni o per renderli obsoleti. Nuovi beni devono essere acquistati a prezzi elevati, il che si rivela costoso.

5. Politica liberale sui dividendi Quando gli amministratori di una società dividono generosamente i dividendi tra gli azionisti, il risultato è un inadeguato accantonamento degli utili, essenziale per un elevato utile della società. Il risultato è un deficit aziendale. Per colmare il deficit, si ricorre al reperimento di nuovo capitale, il che si rivela più costoso e lascia l'azienda sovracapitalizzata.

6. Sovrastima dei guadagni- Quando i promotori di un'azienda sovrastimano gli utili a causa di una pianificazione finanziaria inadeguata, il risultato è che l'azienda ricorre a prestiti difficilmente rimborsabili e il capitale non viene investito in modo redditizio. Ciò si traduce in una conseguente diminuzione dell'utile per azione.

Effetti della sovracapitalizzazione

1. Sugli azionisti- Le società sovracapitalizzate presentano i seguenti svantaggi per gli azionisti:
   1. Poiché la redditività diminuisce, diminuisce anche il tasso di guadagno degli azionisti.
   2. Il prezzo di mercato delle azioni scende a causa della bassa redditività.
   3. Il calo della redditività ha un impatto sugli azionisti. I loro guadagni diventano incerti.
   4. Con la diminuzione dell'avviamento della società, il prezzo delle azioni diminuisce. Di conseguenza, le azioni non possono essere commercializzate sul mercato dei capitali.

2. In azienda-
   1. A causa della bassa redditività, la reputazione dell'azienda diminuisce.
   2. Le azioni della società non possono essere facilmente commercializzate.
   3. Con il calo degli utili di un'azienda, diminuisce anche l'avviamento dell'azienda e, di conseguenza, diventa difficile ottenere nuovi prestiti a causa della perdita di credibilità.
   4. Per preservare l'immagine aziendale, l'azienda ricorre a pratiche scorrette, come la manipolazione dei conti, per dimostrare alti guadagni.
   5. L'azienda riduce le spese di manutenzione, sostituzione dei beni, ammortamento adeguato, ecc.

3. Su pubblico- Un'azienda sovracapitalizzata ha molti effetti negativi sulla collettività:
   1. Per mascherare la propria capacità di guadagno, la dirigenza ricorre a tattiche come l'aumento dei prezzi o la diminuzione della qualità.
   2. Il rendimento del capitale investito è basso. Ciò dà l'impressione al pubblico che le proprie risorse finanziarie non siano utilizzate correttamente.
   3. I bassi profitti dell'azienda ne compromettono la credibilità, poiché l'azienda non è in grado di pagare puntualmente i creditori.
   4. Ha anche un effetto sulle condizioni di lavoro e diminuisce anche il pagamento di salari e stipendi.

Sottocapitalizzazione

Un'azienda sottocapitalizzata è un'azienda che realizza profitti eccezionalmente elevati rispetto al settore. Una situazione di sottocapitalizzazione si verifica quando gli utili stimati sono molto bassi rispetto agli utili effettivi. Ciò genera fondi aggiuntivi, profitti aggiuntivi, elevata reputazione, utili elevati e, di conseguenza, il rendimento del capitale proprio mostra un trend crescente. Le cause possono essere:

1. Bassi costi di promozione
2. Acquisto di attività a tassi deflazionati
3. Politica conservativa dei dividendi
4. Quotazione in borsa di una società in fase di depressione
5. Alta efficienza dei direttori
6. Adeguata previsione di ammortamento
7. Vengono mantenute grandi riserve segrete.

Effetti della sottocapitalizzazione

1. Sugli azionisti
   1. La redditività dell'azienda aumenta. Di conseguenza, il tasso di guadagno aumenta.
   2. Il valore di mercato delle azioni aumenta.
   3. Anche la reputazione finanziaria aumenta.
   4. Gli azionisti possono aspettarsi un dividendo elevato.

2. In azienda
   1. Con maggiori guadagni, la reputazione diventa più forte.
   2. Un tasso di guadagno più elevato attrae la concorrenza sul mercato.
   3. La domanda di lavoratori potrebbe aumentare a causa degli elevati profitti.
   4. L'elevata redditività influisce sull'interesse dei consumatori, che ritengono che l'azienda applichi prezzi eccessivi sui prodotti.

3. Sulla società
   1. Con alti guadagni, alta redditività e alto prezzo di mercato delle azioni, può verificarsi una speculazione malsana nel mercato azionario.
   2. L'irrequietezza del pubblico in generale si sviluppa quando associa gli alti profitti agli alti prezzi dei prodotti.
   3. L'azienda mantiene riserve segrete, il che può comportare un pagamento di tasse più basso al governo.
   4. Il pubblico in generale nutre grandi aspettative nei confronti di queste aziende, poiché possono importare innovazioni, alta tecnologia e quindi la migliore qualità del prodotto.