Սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը (ROE) հավանաբար ֆինանսական աշխարհում ամենակարևոր թիվն է։ Յուրաքանչյուր ընկերության շարժիչ ուժը շահույթն է, և սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը (ROE) համարվում է ընկերության շահութաբերության լավագույն ցուցանիշը։Պարտքի տերերը պարզապես ցանկանում են վերադարձնել իրենց տոկոսները և հիմնական գումարը, այսինքն՝ նրանք կստանան ֆիքսված եկամտաբերություն։ Մյուս կողմից, բաժնետոմսերի տերերը ստանում են փոփոխական եկամտաբերություն։ Այդ պատճառով այս թիվը համարվում է ավելի կարևոր, քան ակտիվների վրա եկամտաբերությունը կամ ներդրված կապիտալի վրա եկամտաբերությունը։

Ֆորմուլա

Ներդրված կապիտալի եկամտաբերություն = Հարկումից հետո շահույթ (ՀՀՇ) / Սեփական կապիտալ

Սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը (ROE) այն քիչ ցուցանիշներից մեկն է, որն օգտագործվում է հարկումից հետո շահույթի հաշվարկման համար։

իմաստ

Սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը ցույց է տալիս բաժնետերերին, թե հարկերից հետո քանի դոլար եկամուտ է ընկերությունը ստացել իր սեփական կապիտալի յուրաքանչյուր դոլարի դիմաց։

Ենթադրություններ

• Առանց նոսրացման՝ Սեփական կապիտալի եկամտաբերության (ROE) ցուցանիշը չի հաշվի առնում գործող բաժնետոմսերի վարանտները։ Դա պայմանավորված է նրանով, որ կա անորոշություն այն մասին, թե արդյոք ածանցյալ ապրանքները կիրականացվեն, և արդյոք ընկերության սեփական կապիտալի բազան կփոխվի։ Այնուամենայնիվ, եթե վարանտները կիրականացվեն, և սեփական կապիտալը նոսրացվի, ROE ցուցանիշը կարող է կտրուկ փոխվել։

• Շարունակելու համար օգտագործեք լծակը՝ Սեփական կապիտալի հետ համեմատվող եկամտաբերությունը նույնպես ստացվել է պարտքի օգտագործմամբ: Սեփական կապիտալի վրա եկամտաբերության (ROE) հարաբերակցությունը ենթադրում է, որ ներկայիս լծակի հարաբերակցությունը, այսինքն՝ ընկերության լծակը, հավանաբար կշարունակվի ապագայում: Ավելին, Սեփական կապիտալի վրա եկամտաբերությունը (ROE) կարող է աճել կամ նվազել միայն լծակի փոփոխության պատճառով: ROE-ի նվազումը նույնպես կարող է լավ նշան լինել, քանի որ դա կնշանակի ընկերության ռիսկերի նվազեցում:

• Շարունակվող հարկումը. Սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը (ROE) նաև ենթադրում է, որ հարկային կառուցվածքը ապագայում կմնա նույնը: Եթե համեմատություններ են կատարվում նախկին ROE-ների հետ, ապա կա անուղղակի ենթադրություն, որ հարկային կառուցվածքը չի փոխվել:

մեկնաբանում

• Գնահատման բազմապատիկ՝ ROE-ն ընկերության գնահատման համար ամենատարածված գործակիցն է: Բաժնետոմսերի ներդրողները հետաքրքրված են ընկերության կողմից իրենց համար ստեղծվող եկամուտներով: ROE-ն ապահովում է ուղղակի չափանիշ: Հետևաբար, ներդրողները սովորաբար բաժնետոմսեր են գնում ROE-ի բազմապատիկներով:

• Հղիության շրջանը. ROE-ն կարող է ազդվել հղիության ժամանակահատվածից։ Ընկերությունը կարող է այսօր վարկ վերցնել՝ երկարաժամկետ ներդրումներ կատարելու համար։ Եկամտի ստացման սկզբնական փուլը կարող է որոշ ժամանակ պահանջել։ Սա կցույց տա ցածր ROE, բայց կարող է դրական նշան լինել։ Այդ պատճառով ROE-ն կարող է ճշգրիտ չափանիշ չլինել։