¿Qué es la capitalización?

La capitalización comprende capital social, obligaciones, préstamos, reservas libres, etc.

La capitalización representa una inversión permanente en empresas excluyendo préstamos a largo plazo..

La capitalización puede distinguirse de la estructura de capital. La estructura de capital es un término amplio que aborda el aspecto cualitativo de las finanzas, mientras que la capitalización es un término específico que aborda el aspecto cuantitativo.

Generalmente se encuentran los siguientes tipos de capitalización:

• Normal
• Más de
• En

Sobrecapitalización

La sobrecapitalización es una situación en la que las ganancias reales de una empresa no son suficientes para pagar los intereses de las obligaciones, los préstamos ni los dividendos de las acciones durante un período determinado. Esta situación surge cuando la empresa capta más capital del necesario. Una parte del capital permanece inactiva. Como resultado, la tasa de rendimiento muestra una tendencia a la baja. Las causas pueden ser:

1. Alto costo de promoción Cuando una empresa realiza altos gastos de promoción, es decir, realizar contratos, hacer campaña, suscribir comisiones, redactar documentos, etc. y los retornos reales no son adecuados en proporción a los altos gastos, la empresa está sobrecapitalizada en tales casos.

2. Compra de activos a precios más altos- Cuando una empresa adquiere activos a un ritmo inflado, el valor contable de estos supera su rentabilidad real. Esta situación da lugar a una sobrecapitalización de la empresa.

3. Periodo de auge y flotación de una empresa En ocasiones, las empresas deben asegurar su solvencia y, por lo tanto, mantenerse a flote en períodos de auge. En estos momentos, la tasa de rendimiento es menor en comparación con el capital invertido. Esto se traduce en una disminución de las ganancias reales y del beneficio por acción.

4. Provisión inadecuada para depreciación- Si el gerente financiero no puede proporcionar una tasa de depreciación adecuada, se generan fondos insuficientes cuando los activos deben reemplazarse o se vuelven obsoletos. Es necesario adquirir nuevos activos a precios elevados, lo que resulta costoso.

5. Política liberal de dividendos Cuando los directores de una empresa reparten generosamente los dividendos entre los accionistas, el resultado es una retención insuficiente de beneficios, esencial para obtener altos ingresos. Esto genera una deficiencia en la empresa. Para compensar esta deficiencia, se obtiene capital nuevo, lo que resulta más costoso y deja a la empresa sobrecapitalizada.

6. Sobreestimación de las ganancias- Cuando los promotores de la empresa sobreestiman las ganancias debido a una planificación financiera inadecuada, la empresa recurre a préstamos que no pueden cubrir fácilmente y el capital no se invierte de forma rentable. Esto resulta en una disminución de las ganancias por acción.

Efectos de la sobrecapitalización

1. Sobre los accionistas- Las empresas sobrecapitalizadas tienen las siguientes desventajas para los accionistas:
   1. A medida que la rentabilidad disminuye, la tasa de ganancias de los accionistas también disminuye.
   2. El precio de mercado de las acciones baja debido a la baja rentabilidad.
   3. La caída de la rentabilidad afecta a los accionistas. Sus ganancias se vuelven inciertas.
   4. Con la disminución del fondo de comercio de la empresa, el precio de las acciones disminuye. Como resultado, estas no pueden comercializarse en el mercado de capitales.

2. En la empresa-
   1. Debido a la baja rentabilidad, la reputación de la empresa se reduce.
   2. Las acciones de la empresa no pueden comercializarse fácilmente.
   3. Con la disminución de las ganancias de la empresa, la buena voluntad de la empresa disminuye y el resultado es que es difícil obtener nuevos préstamos debido a la pérdida de credibilidad.
   4. Para mantener la imagen de la empresa, la empresa recurre a malas prácticas como la manipulación de cuentas para mostrar ganancias elevadas.
   5. La empresa reduce sus gastos de mantenimiento, reposición de activos, depreciación adecuada, etc.

3. En público- Una empresa sobrecapitalizada tiene muchos efectos adversos sobre el público:
   1. Para ocultar su capacidad de generar ingresos, la gerencia recurre a tácticas como el aumento de precios o la disminución de la calidad.
   2. La rentabilidad del capital invertido es baja. Esto da al público la impresión de que sus recursos financieros no se utilizan adecuadamente.
   3. Las bajas ganancias de la empresa afectan la credibilidad de la empresa, ya que la empresa no puede pagar a sus acreedores a tiempo.
   4. También tiene un efecto sobre las condiciones de trabajo y el pago de sueldos y salarios también disminuye.

Subcapitalización

Una empresa subcapitalizada es aquella que genera ganancias excepcionalmente altas en comparación con el resto de la industria. Una situación de subcapitalización surge cuando las ganancias estimadas son muy bajas en comparación con las ganancias reales. Esto genera fondos adicionales, ganancias adicionales, un alto fondo de comercio y altas ganancias, y por lo tanto, la rentabilidad del capital muestra una tendencia al alza. Las causas pueden ser:

1. Bajos costos de promoción
2. Compra de activos a tipos de interés deflactados
3. Política conservadora de dividendos
4. Salida a Bolsa de empresas en fase de depresión
5. Alta eficiencia de los directores
6. Provisión adecuada de depreciación
7. Se mantienen grandes reservas secretas.

Efectos de la subcapitalización

1. Sobre los accionistas
   1. La rentabilidad de la empresa aumenta. Como resultado, la tasa de ganancias aumenta.
   2. El valor de mercado de las acciones aumenta.
   3. La reputación financiera también aumenta.
   4. Los accionistas pueden esperar un dividendo elevado.

2. En la empresa
   1. Con mayores ganancias la reputación se fortalece.
   2. Una mayor tasa de ganancias atrae competencia en el mercado.
   3. La demanda de trabajadores puede aumentar debido a las altas ganancias.
   4. La situación de alta rentabilidad afecta el interés de los consumidores, ya que piensan que la empresa está cobrando demasiado por los productos.

3. sobre la sociedad
   1. Con altas ganancias, alta rentabilidad y alto precio de mercado de las acciones, puede haber una especulación malsana en el mercado de valores.
   2. 'La inquietud en el público en general se desarrolla a medida que vinculan las altas ganancias con los altos precios de los productos.
   3. La empresa mantiene reservas secretas que pueden resultar en el pago de menos impuestos al gobierno.
   4. El público en general inculca grandes expectativas en estas empresas porque pueden importar innovaciones, alta tecnología y, por lo tanto, la mejor calidad de producto.