Η ινδική φαρμακευτική αγορά γνωρίζει άνθηση εδώ και αρκετά χρόνια. Η Ινδία έχει τον μεγαλύτερο αριθμό φαρμακευτικών εταιρειών που προμηθεύουν τις Ηνωμένες Πολιτείες. Δεδομένου ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι η μεγαλύτερη φαρμακευτική αγορά στον κόσμο, αρκετές ινδικές εταιρείες παραγωγής έχουν καταφέρει να επιτύχουν ταχεία ανάπτυξη σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα. Η Ranbaxy ήταν η πέμπτη μεγαλύτερη φαρμακευτική εταιρεία στην Ινδία.

Μια μεγάλη ποικιλία ναρκωτικών παρασκευαζόταν στο Ranbaxy. Επίσης, αυτά τα ναρκωτικά εξάγονταν σε πολλά έθνη, συμπεριλαμβανομένων των Ηνωμένων Πολιτειών. Οι Malvinder Singh και Shivender Singh (οι αδελφοί Singh) είχαν τον έλεγχο του Ranbaxy.

Στις αρχές της δεκαετίας του 2000, φαινόταν ότι η Ranbaxy θα ήταν αναμφίβολα νικήτρια. Ωστόσο, μέσα σε δύο δεκαετίες, οι αδελφοί Singh έχουν σχεδόν χρεοκοπήσει και η εταιρεία έχει πωληθεί δύο φορές. Πλέον αποτελεί μέρος της Sun Pharma, της μεγαλύτερης φαρμακευτικής εταιρείας στην Ινδία. Ωστόσο, η ιστορία της ανόδου και της πτώσης της Ranbaxy εξακολουθεί να αποτελεί αντικείμενο μελέτης στη φαρμακευτική βιομηχανία. Σε αυτό το άρθρο, θα ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στην ιστορία του Ranbaxy.

Τι συνέβη στο Ράνμπαξι;

Η Ranbaxy ξεκίνησε ως μια μικρή εταιρεία που κατασκεύαζε γενόσημα φάρμακα. Ωστόσο, με την πάροδο του χρόνου, η εταιρεία έγινε γίγαντας της βιομηχανίας. Αυτό οφείλεται στο άνοιγμα των εξαγωγικών αγορών. Η Ranbaxy ήταν ειδικός στην προμήθεια γενόσημων φαρμάκων χαμηλού κόστους σε ασθενείς σε διάφορα μέρη του κόσμου.

Οι αναλυτές του κλάδου ήταν βέβαιοι ότι η Ranbaxy θα αποτελούσε ένα κερδοφόρο στοίχημα στο μέλλον. Ωστόσο, οι αδελφοί Singh είχαν διαφορετική άποψη. Αποφάσισαν να πουλήσουν το μερίδιό τους στην Ranbaxy για σχεδόν 2.5 δισεκατομμύρια δολάρια. Ολόκληρη η εταιρεία αποτιμήθηκε στα 4 δισεκατομμύρια δολάρια. Η εταιρεία εξαγοράστηκε από μια ιαπωνική φαρμακευτική εταιρεία με την επωνυμία Daiichi Sankyo. Η Daiichi ήθελε να επεκτείνει τις δυνατότητές της στην παραγωγή γενόσημων φαρμάκων σε χαμηλό κόστος και ως εκ τούτου επιδίωκε απεγνωσμένα μια εξαγορά στην ινδική φαρμακευτική αγορά.

Παρόλο που η συμφωνία φαινόταν σαν μια ευκαιρία εκείνη την εποχή, αποδείχθηκε εξαιρετικά υπερτιμημένη. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η Ranbaxy κέρδιζε μεγάλο μέρος των εσόδων της από τις Ηνωμένες Πολιτείες. Ωστόσο, πολλά φάρμακα της Ranbaxy απαγορεύτηκαν από την ρυθμιστική αρχή των Ηνωμένων Πολιτειών, δηλαδή τον FDA. Τα φάρμακα απαγορεύτηκαν κυρίως λόγω της κακής τους ποιότητας. Ως εκ τούτου, η Daiichi υπέστη σοβαρές αποτυχίες. Για κάποιο χρονικό διάστημα, η Daiichi προσπάθησε να κάνει τη συμφωνία να λειτουργήσει. Ωστόσο, επειδή δεν μπορούσε να διαχειριστεί τις δραστηριότητες με κερδοφορία, η Daiichi επέλεξε να πουλήσει την εταιρεία στην Sun Pharma. Δεδομένου ότι επρόκειτο για μια πώληση σε δυσχερή θέση, η Sun Pharma κατάφερε να αποκτήσει τα περιουσιακά στοιχεία σε ελκυστική αποτίμηση. Η Daiichi, ως εκ τούτου, έχασε χρήματα και από τις δύο πλευρές, δηλαδή προέβη σε μια ακριβή αγορά και αναγκάστηκε να πουλήσει σε χαμηλότερη αποτίμηση.

Ο Daiichi δεν ήταν τελικά ο απόλυτος χαμένος σε αυτό το παιχνίδι. Ο Daiichi ανακάλυψε ότι οι αδελφοί Singh γνώριζαν τα προβλήματα που αντιμετώπιζε ο Ranbaxy με τις αμερικανικές ρυθμιστικές αρχές. Ως εκ τούτου, κατέθεσαν αγωγή εναντίον των αδελφών Singh. Αρχικά, τους επιδικάστηκαν 550 εκατομμύρια δολάρια από διαιτητή στη Σιγκαπούρη. Αργότερα, η ίδια υπόθεση κατατέθηκε στα ινδικά δικαστήρια, όπου οι αδελφοί Singh διατάχθηκαν να καταβάλουν 550 εκατομμύρια δολάρια σε αποζημίωση στον Daiichi. Αυτά τα νέα ήρθαν σε μια κακή στιγμή για τους αδελφούς Singh, των οποίων η προσωπική καθαρή περιουσία έχει μειωθεί δραστικά λόγω της μείωσης της αξίας των επιχειρήσεων ακινήτων στις οποίες επένδυσαν τα χρήματά τους.

Μερικά από τα σημαντικά διδάγματα που μπορούν να αντληθούν από αυτή τη συμφωνία είναι τα εξής:

Η εξαιρετικά γρήγορη ανάπτυξη μπορεί να είναι επιβλαβήςΗ άνοδος της Ranbaxy στην κορυφή ήταν ραγδαία. Ξεκίνησε να παράγει πολλά φάρμακα και προσπάθησε να εξυπηρετήσει πάρα πολλές αγορές. Το πρόβλημα ήταν ότι η Ranbaxy δεν μπόρεσε να διατηρήσει την ποιότητα. Η απερίσκεπτη επέκταση προκάλεσε πτώση της ποιότητας. Η Ranbaxy άρχισε να κάνει περικοπές και να παράγει φάρμακα κακής ποιότητας. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο αντιμετώπισαν προβλήματα με την αμερικανική ρυθμιστική αρχή. Αν η εταιρεία ήταν λίγο πιο υπομονετική, θα μπορούσε να είχε επιλέξει ένα πιο αργό μοντέλο επέκτασης. Η ανάπτυξη θα ήταν μικρότερη, αλλά η επιχείρηση θα είχε διατηρηθεί μέχρι σήμερα.

Εμμονή με τις ΕξαγορέςΟ Daiichi ήταν εμμονικός με την ιστορία ανάπτυξης των ινδικών φαρμακευτικών εταιρειών. Δεδομένου ότι τόσες πολλές ινδικές εταιρείες είχαν σημειώσει επιτυχία, ο Daiichi ήθελε κι αυτός να δοκιμάσει την πίτα. Ωστόσο, δεν είχαν τον χρόνο ή την διάθεση να ξεκινήσουν την επιχείρηση από το μηδέν. Ως εκ τούτου, ήθελαν να κάνουν μια εξαγορά. Το πρόβλημα είναι ότι βιάζονταν να κάνουν αυτήν την εξαγορά. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο δεν διεξήγαγαν σωστά τον έλεγχο δέουσας επιμέλειας. Εκατοντάδες φάρμακα της Ranbaxy ερευνούνταν από τον FDA. Ένας πιο διεξοδικός έλεγχος δέουσας επιμέλειας θα είχε αποκαλύψει τα γεγονότα λίγο νωρίτερα. Αυτό θα είχε γλιτώσει πολλά χρήματα και πόνο για τον Daiichi.

Απόκρυψη ΓεγονότωνΤέλος, η απόκρυψη γεγονότων δεν είναι μια πολύ καλή στρατηγική όσον αφορά τις εξαγορές. Στην περίπτωση του Daiichi, κατάφεραν να βρουν έναν πληροφοριοδότη που παρείχε ένα έγγραφο που επιβεβαιώνει ότι οι αδελφοί Singh γνώριζαν πράγματι πλήρως την έκταση των προβλημάτων του Ranbaxy και απέκρυπταν αυτές τις πληροφορίες από τον Daiichi. Ως εκ τούτου, η υπεράσπισή τους ότι ο Daiichi γνώριζε πλήρως τον κίνδυνο απέτυχε. Η απόκρυψη γεγονότων είναι μια επικίνδυνη στρατηγική όσον αφορά τις συγχωνεύσεις και εξαγορές, και οι αδελφοί Singh κατέληξαν να πληρώσουν το τίμημα.