نسبة تغطية الفائدة رقمٌ بالغ الأهمية لدائني الشركة. فهو يُظهر لهم مدى أمان استثماراتهم واحتمالية استرداد رأس المال والفوائد في الموعد المحدد.

المعادلة

نسبة تغطية الفائدة = الأرباح قبل الفوائد والضرائب / الفائدة

معنى

يُظهر معدل تغطية الفوائد للمستثمرين مقدار الأرباح التي حققوها لكل روبية من الفوائد المستحقة عليهم لمساهميهم. فإذا كانت نسبة تغطية الفوائد 3، فإن الشركة تحقق ربحًا قدره 3 روبيات مقابل كل روبية واحدة من التزامات الفوائد. وبالتالي، يجب أن تنخفض الأرباح بأكثر من 66% حتى تُسجل الشركة خسارة.

افتراض

يتم افتراض عدم وجود أي تلاعب محاسبي في أي من الرقمين المعنيين (الأرباح قبل الفوائد والضرائب ونفقات الفائدة في هذه الحالة) أثناء حساب نسبة تغطية الفائدة.

التفسير

• نسبة أعلى تعني المذيب: كلما ارتفعت نسبة تغطية الفائدة لأي شركة، زادت ملاءتها المالية. إذا تجاوزت أرباح المؤسسة، في الظروف العادية، تكاليف فوائدها بكثير، فإنها تتمتع بأمان مالي. ويرجع ذلك إلى أن الأرباح ستتأثر سلبًا حتى تتخلف الشركة عن سداد التزاماتها. لذا، تُعد نسبة تغطية الفائدة ذات أهمية بالغة للمقرضين، مثل البنوك وتجار السندات. كما تولي وكالات التصنيف الائتماني اهتمامًا بالغًا لهذا الرقم قبل تصنيف الشركة.

• التسامح يعتمد على التباين: في القطاعات التي تتميز بمبيعات مستقرة للغاية، مثل شركات المرافق، يُفترض أن تكون نسبة تغطية الفائدة المنخفضة كافية. ويرجع ذلك إلى أن هذه القطاعات، بطبيعتها، تحقق إيرادات مستقرة. وبالتالي، من غير المرجح أن تشهد مبيعات وأرباح الشركة تقلبات حادة. هذا يعني أنه حتى في الأوقات الصعبة، ستتمكن الشركة على الأرجح من سداد التزاماتها المتعلقة بالفوائد، لأن أداءها لا يتأثر بدورة الأعمال.

  من ناحية أخرى، تحتاج الشركات ذات المبيعات المتغيرة بشدة، مثل شركات التكنولوجيا والملابس، إلى نسبة تغطية فائدة عالية. هذه القطاعات معرضة لتقلبات حادة في المبيعات، ويرغب المستثمرون في ضمان عدم انقطاع تدفقاتهم النقدية نتيجة لذلك. لذا، يطلبون نسبة تغطية فائدة أعلى قبل توزيع أموالهم.

• القدرة على تحمل المزيد من الائتمان: هذا نتيجة طبيعية لكون نسبة تغطية الفائدة المرتفعة تعني قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها. يرغب المُقرضون في إقراض الأشخاص ذوي القدرة على الوفاء بالتزاماتهم. هذا يضمن سداد القروض في الوقت المحدد، ويتحمل المالك مخاطر العمل. وبالتالي، فإن الشركات ذات نسب تغطية الفائدة المرتفعة تكون أكثر عرضة للحصول على الائتمان بسهولة وبشروط أكثر ملاءمة.