Obojek s nulovými náklady: Význam, výhody, výhody a nevýhody

Na akciovém trhu je setkání s rizikem nevyhnutelné. Šikovní investoři nejsou osvobozeni od rizika poklesu jejich investice. Spíše uplatňují dobře promyšlenou strategii řízení rizik, která by zabránila úplnému snížení jejich investic. 

Minimalizace rizika je nezbytná, pokud investoři musí mít zisk z cenného papíru, do kterého investovali. Proto jsme zde diskutovali o efektivní strategii řízení rizik, kterou lze použít při investování do futures a opcí.

Co je límec s nulovými náklady?

Zero cost collar je obchodní strategie, která se používá ke snížení rizik. Je to forma opční strategie, kterou investor používá ke snížení ztrát nákupem call a put opcí.

Termín nulový obojek lze díky jeho použití zaměnitelně s variantou s nulovými náklady nebo obalem na živý plot. Dobrým příkladem nákupu opce s nulovými náklady je nákup put a prodej call za nižší realizační cenu. 

Cílem této obchodní strategie je minimalizovat ztráty během obchodování a maximalizovat potenciální zisk z držby akcií. Když investor nakupuje akcie (které v minulosti přinesly dobrou návratnost investic), aby je držel po dlouhou dobu, rizika se sníží minimálně. Strategie nulových nákladů se tedy běžně používá pro dlouhodobé investice do opcí.

Jak funguje límec s nulovými náklady?

Strategie nulových nákladů se v podstatě používá ke zmírnění rizika ztráty během klesajících trhů. Prodejní opce v této strategii zabraňuje investorovi, aby ztratil zisk nashromážděný během dlouhodobých období držení, aniž by musel akcie nabízet k prodeji. Pro vytvoření nákladového límce připsáním malé částky na účet tedy investor vybere prodejní opci, která je dále od peněz než příslušná call opce. Investor koupí ochrannou prodejní opci a prodá krytou call. 

Investor také obvykle těží ze strategie nulových nákladů tím, že odloží zdanění spojené s prodejem zamýšlených akcií a dividendovými výnosy z dlouhodobého držení akcií. 

Strategie nulových nákladů se obecně používá na medvědích trzích eliminací opcí mimo peníze z portfolia investora. 

Často opční obchodníci nebo investoři používají tuto strategii, když je cena podkladového cenného papíru vyšší než prodaná prodejní opce s realizační cenou. Proto je maximální ztráta investora kupní cena podkladových akcií mínus realizační cena nakoupené prodejní opce. Maximální možný zisk je také rozdíl v ceně podkladového cenného papíru, který je nižší než realizační cena nakoupené kupní opce.

Ačkoli se tato strategie může zdát přímočará a slibuje budoucí výnosy, je třeba zmínit, že je poněkud obtížné ji zavést a provést.

Výhody obojku s nulovými náklady

Strategie nulových nákladů je výhodná v následujících ohledech. 

1. Snížená rizika

Řekněme, že cena akcií spíše klesá než stoupá (možná podle předpovědi investora držícího akcie s očekáváním vzestupného trendu na trhu). Investor nebo obchodník nemusí akceptovat ztráty a nabízet akcie k prodeji za nižší cenu. Investor má stále možnost prodat za uvedenou cenu v prodejní opci.

2. Zadržení investic

Kvůli výkyvům trhu a sestupným trendům může investor chtít trh urychleně opustit. Investor však nemusí opustit trh, zejména pokud lze podle predikce v budoucnu předvídat oživení a růst ceny akcií.

3. pojištění

Úzkost a obavy se začnou objevovat, když si nejsme jisti výsledky investic, zejména těch, které mají vysokou hodnotu. Obojek s nulovými náklady vám zaručí klid mysli, protože máte jistotu, že nakonec nebudete běhat se ztrátou.

4. Náklady jsou kompenzovány

V nulovém nákladovém límci není investor vystaven dodatečným nákladům, protože náklady na prodejní opci jsou kompenzovány prodejem kupní opce.

Mezi další výhody strategie řízení rizik s nulovými náklady patří;

• Na investora se vztahuje nulový nákladový límec z výrazného snížení hodnoty investice

• Strategie nulových nákladů chrání investora nebo obchodníka, i když dojde k poklesu akciového indexu. 

• S nulovým nákladovým límcem mají investoři zaručenou potenciální návratnost investice.

Faktory, které je třeba vzít v úvahu při použití možnosti s nulovými náklady

1. Omezený výdělekjak zažijete omezené nebo minimalizované ztráty, stejně tak budete mít omezené zisky.

2. Načasování, nárůst tržní ceny může být vynechán kvůli nekonzistentním obdobím obchodování.

3. Nulový výdělekStrategie nulových nákladů zaručuje vaši ochranu před ztrátami, ale ani vaše výdělky nejsou jisté. Existuje pravděpodobnost, že na konci dne nevyděláte nic. 

Výhody a nevýhody límce s nulovými náklady

Některé z výhod použití obojku s nulovými náklady jsou: 

1. Snižuje rizika poklesu spojená s obchodováním s akciemi tím, že chrání při nulových čistých nákladech.
2. Obojek s nulovými náklady lze použít ke korekci budoucí hodnoty akcií na úzkou marži, a tím zaručuje výplaty v budoucnu.
3. S touto strategií řízení rizik mohou investoři obdržet dividendy za předpokladu, že drží akcie nebo vlastní akcie.

Na druhé straně nevýhody límce s nulovými náklady jsou: 

1. Jakmile je umístěn nákladový límec, pozice zásob se omezí.
2. Ve většině případů investoři nemusejí najít vhodné call a prodejní opce s podobnými prémiemi pro provedení nulových nákladů.
3. Kvůli nejistotám a volatilitě trhu jsou prodejní opce mimo peníze velmi často oceněny vyšší cenou 
4. Strategie obchodování s nulovými náklady je komplikovaná v tom, že má pozici dvojitých opcí, takže podléhá dodatečným transakčním nákladům.

Závěr 

Obojek s nulovými náklady může posloužit zkušenému obchodníkovi nebo investorovi řízením vysoce rizikových investic. Při zakládání růstu portfolia se investor musí naučit počítat a předvídat akciový trh a s nulovým nákladovým límcem minimalizovat riziko poklesu nebo významné ztráty.