Fondos indexados: qué son y cómo elegirlos

La popularidad de los fondos indexados se ha disparado en España en los últimos años. Este tipo de productos, que replican índices, acaparan cada vez más interés por parte del inversor minorista español, que los elige en muchos casos como parte estructural de su cartera de inversiones y en cada vez más ocasiones como primera vía de acceso a los mercados financieros.

La diversificación que aportan, las bajas comisiones y su fácil acceso convierten a estos fondos en una alternativa de inversión fiable para quienes buscan invertir a largo plazo, incluso sin tener conocimientos financieros avanzados ni tener que monitorizar de manera constante el estado de los mercados.

Pero, ¿cómo funcionan exactamente los fondos indexados?, ¿dónde encontrarlos?, ¿qué riesgos de inversión tienen? y ¿qué más hay que tener en cuenta para elegir el mejor fondo indexado?

• Qué es un fondo indexado. Es un producto de inversión que busca replicar el comportamiento exacto de un mercado, tanto de renta variable como de renta fija. Los más populares tratan de copiar la rentabilidad del índice americano S&P 500, que está compuesto por las 500 mayores compañías estadounidenses, o el MSCI World, que ofrece una selección de las mayores empresas a nivel internacional, según el peso que tienen en el mercado. En la práctica, el fondo indexado subirá tanto como suban los índices y, de la misma manera, recogerá las caídas en la misma medida en la que lo hagan los mercados.
• Costes. Una de las grandes ventajas de los fondos indexados está en el precio, muy inferior al de los fondos de inversión tradicionales. La explicación es sencilla. Estos productos no requieren de la labor de un inversor profesional o gestor que mueva la cartera. Además, mientras los gestores profesionales trasladan al partícipe el coste de tratar de superar al índice, el objetivo del fondo indexado es simplemente copiarlo. Aunque un coste más bajo parece una ventaja importante a simple vista, lo es mucho más a largo plazo. Cada euro que se destina a comisiones es un euro que no se invierte y, por tanto, no se beneficia del efecto del interés compuesto con el paso de los años.
• Indexados 'vs' ETF. Una de las primeras dudas que surgen al elegir invertir en gestión pasiva es si es mejor hacerlo vía indexados o ETF. Son vehículos distintos. Aunque ambos tienen el mismo objetivo de replicar un índice, los indexados funcionan igual que un fondo de inversión tradicional, mientras que los fondos cotizados o ETF funcionan como una acción cotizada en Bolsa, con la facilidad de que pueden comprarse y venderse de forma automática en cualquier momento. Además de otras diferencias más técnicas, elegir uno u otro es una decisión que en España tiene mucha más importancia que en cualquier otro mercado. El fondo indexado permite trasladar la inversión a otro fondo sin vender participaciones, evitando el pago de impuestos (lo que se conoce como diferimiento fiscal). De esta manera, permiten al inversor diferir plusvalías y mantener la rentabilidad reinvertida, mientras que los ETF, igual que las participaciones en Bolsa, tributan al vender.
• Diversificación. La elección de un fondo indexado frente a la inversión directa en Bolsa o renta fija implica mucha mayor diversificación. Igual que ocurre con un fondo de inversión tradicional, el indexado invierte en una única vez en una cartera compuesta por diferentes empresas, en muchas ocasiones agrupadas por sectores o zonas geográficas. Esto a la vez podría ser una desventaja frente a los fondos tradicionales. Los fondos indexados copian el comportamiento de un mercado completo, por lo que el inversor puede asumir un riesgo geográfico o sectorial en un determinado momento.
• Rentabilidad. Pese a que el objetivo de los indexados es simplemente replicar el índice y la gestión activa trata de lograr mejores resultados, esto no es siempre así. De hecho, la historia ha demostrado que, a largo plazo, son muy pocos los gestores activos que logran superar la rentabilidad de los índices. Sobre todo en el caso de los más eficientes, como el mercado bursátil americano. Por el contrario, su principal desventaja en cuanto a resultados se encuentra en que estos fondos son incapaces de evitar las caídas (o al menos minimizarlas) cuando los índices tienen un mal comportamiento. Esto es un factor importante a tener en cuenta en mercados percibidos como sobrevalorados.
• Qué gestoras son las mejores. Aunque técnicamente, los fondos indexados deberían recoger tanto las subidas de los índices como las bajadas en la misma magnitud, en algunas ocasiones, el comportamiento puede mostrar alguna diferencia sobre el activo de referencia. En este sentido, lo más fiable es apostar por las gestoras de referencia en el gestión pasiva: Vanguard, iShares (BlakcRock), Fidelity o Amundi son los mejores ejemplos.
• Dónde comprarlos. Cada vez es más común encontrar fondos de gestión pasiva en cualquier entidad con supermercado de fondos. Sin embargo, es importante fijarse en los precios y elegir las plataformas que los ofrecen sin costes adicionales reseñables. En España, la oferta más completa en indexados y a mejor precio (no necesariamente en este orden) se encuentra en MyInvestor, Trade Republic y Openbank.
• Roboadvisors. Quizá hay una manera todavía más fácil de acceder a fondos indexados. Invertir en ellos a través de roboadvisors. Son gestores automatizados que utilizan algoritmos para crear carteras de inversión para partícipes con distintos perfiles de riesgo. Las carteras están compuestas por diferentes fondos indexados que replican distintos índices (regionales o sectoriales) y de diferentes gestoras, con lo que la inversión es todavía más diversificada. Además, están supervisadas en última instancia por un profesional, lo que evita que el partícipe tome decisiones de inversión que pueden llegar a ser incorrectas. El número de roboadvisors también ha crecido en los últimos años. Pero Indexa Capital es el que gestiona mayor volumen de activos en España.