Hoy conversé con Felipe Valencia, fundador de Vero Norte, un fondo que invierte en los principales fondos de venture capital de Estados Unidos con capital de empresarios y corporativos latinoamericanos. Felipe ha gestionado más de 65 millones de dólares y tiene una visión realista del ecosistema startup en la región, explorando por qué el modelo Silicon Valley no encaja del todo en Latinoamérica y qué ajustes se necesitan.
00:00 – El origen de Vero Norte y primeros pasos en venture capital
Felipe cuenta cómo pasó de la ingeniería y la robótica a la inversión en tecnología, y cómo nació Vero Norte tras recorrer ecosistemas como Silicon Valley, Israel y Brasil.
- ¿Qué lo motivó a enfocarse en conectar tecnología global con Latinoamérica?
- ¿Cómo influyó su experiencia académica y profesional en su tesis de inversión?
- ¿Por qué decidió trabajar con corporativos como primeros inversionistas?
10:00 – Por qué el modelo Silicon Valley no encaja en LatAm
Analiza las condiciones necesarias para que el venture capital funcione y las brechas de infraestructura, institucionalidad, educación, mercados y capital en la región.
- ¿Qué factores limitan el crecimiento exponencial de startups en Latinoamérica?
- ¿Por qué el tamaño y sofisticación del mercado son claves?
- ¿Cómo afectan las salidas limitadas y la falta de liquidez al ecosistema?
24:00 – Aprendizajes de la burbuja y el capital extranjero
Felipe comparte su visión sobre la euforia de los últimos años, las valoraciones infladas y el impacto del capital internacional en un mercado poco profundo.
- ¿Qué errores cometieron inversionistas y emprendedores durante el boom?
- ¿Cómo deberían ajustarse las expectativas de valoración a la realidad local?
- ¿Qué significa realmente diversificar en este tipo de activo?
31:00 – El rol y desafíos del corporate venture en LatAm
Describe su experiencia creando fondos corporativos y cómo alinear objetivos financieros y estratégicos para generar valor real.
- ¿Qué prácticas ayudan a conectar startups con corporativos de forma efectiva?
- ¿Por qué es clave separar la relación comercial de la inversión?
- ¿Qué riesgos implica depender demasiado de un cliente-inversionista?
46:00 – Estrategia actual: fondo de fondos y acceso a tecnología global
Explica cómo Vero Norte invierte en fondos top de EE.UU. y conecta a sus LPs con startups de frontera tecnológica.
- ¿Qué buscan los family offices y corporativos al invertir en Vero Norte?
- ¿Cómo acercar a inversionistas latinoamericanos a tendencias como IA y biotecnología?
- ¿Qué servicios adicionales ofrece un fondo de fondos para aportar valor a sus LPs?
55:00 – Consejos para familias empresariales que quieren exponerse a tecnología
Felipe sugiere cómo aprender sobre venture capital, estructurar un portafolio y evitar errores comunes en inversiones directas.
- ¿Cuál es la mejor forma de empezar a invertir en este activo?
- ¿Qué papel juega la educación y el acceso a redes globales?
- ¿Por qué es importante la paciencia y la diversificación?
1:03:00 – Mirando hacia el futuro
Reflexiona sobre el papel del venture capital como primera fila de la innovación y las oportunidades que se abren en los próximos años.
- ¿Qué avances tecnológicos le entusiasman más?
- ¿Cómo se entrelazan distintas tendencias para crear nuevas industrias?
Menciones del episodio
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