2025年回顧
投資、AI、讀書
Highlight
1.投資,最重要的還是投資
跟我比較熟的大概知道,我一年就找兩三個可投資的投資標的,當然研究肯定更多家。
很幸運這幾年都有找到一些還行的標的,讓我這三年的報酬遠超大盤(SPY與0050),但真的是時機成分大一些。
這幾年最大的Takeaway是找到厲害的企業家,時時追蹤,等到好生意的壞消息時刻做出大膽的投資,效果最佳。
Facebook是我多年前從劍橋事件開始追蹤,富途牛牛是從中國禁令開始追蹤,而今年看的Google,則是因為多年來持續追蹤廣告行業,一起追蹤的。
長期關注特定行業讓我累積了一些知識,但更重要的是認識到這些厲害的創業家,長期的追蹤。這有利於我在股災時,敢於重壓這些公司。當然我也有很多失敗的投資,例如SaaS公司後來都有點失敗,這些失敗的投資讓我重新理解投資上沒有什麼魔法,買在過高的估值,或是需要過高的期望才能創造績效的投資,往往不是太好的投資。
儘管AI大幅改變我做投資研究的方式,但並沒有改變我做投資的風格,因為要深刻理解一家公司實在是需要太多時間,太難了,即使我到現在,也很難說自己真正對任何產業能夠真正的理解。尤其當我研究的越多,就越能理解到自己認知的侷限。
2.AI,人類生產力革命
去年開始,我開始瘋狂投入AI的研究,從寫程式、應用AI功能與研究AI的前世今生,我每天看3-4篇科學家或企業家Podcast,研究了所有圖靈獎的演講,看了兩本書《The Dream Machine》、《The Idea Factory》,前者講述了DARPA的歷史,尤其是以Licklidar的生平為核心;後者講述了貝爾實驗室的歷史,從國防需求到香濃的資訊理論,還有長途電話、電晶體的發明,到最後的分拆與結束。
我也整理了在電腦與AI歷史上的科學家們,並在藉由美國行,再一次到Big Tech跟在產業的朋友聊AI,參加Tech Week,聽OpenAI 前Head of Sales聊他們如何透過Morgan Stanley來打造AI的企業流程。創造從1M到10B的營收成績。
我很喜歡李光耀提的『直升機品質』(Helicopter Quality)概念,他認為要提升高度看到問題全貌,並將注意力放在某些細節上,必須去觀察、解決,然後聚焦在這上面。
我想藉由從讀書、拜訪、實作三個維度,來真正理解軟體產業,以及AI產業。
我在思考的是,如果AI是人類下一次的生產力革命,那花在多的時間,其實也都值得,希望我能見證AI真正改變世界的時刻,並深刻地將其記錄下來。
當然,也很感謝公司的機會,讓我有機會在公司內玩AI和軟體的題目,打造了一個給400多名員工使用的內部軟體系統,在這個過程中也讓我感受到AI的局限性,不是有AI,企業軟體就能直接打造出來,哪怕只是簡單的增刪查改的資料庫,內部複雜的工作流程,也會把人搞瘋。
3.讀書
和過往一樣,今年一樣讀了很多領域的書籍和內容,下面就把我比較有印象的列出:
A.商業
YC 2014創業課:雖然很久以前有讀一些,但今年算是真正讀完,這一年的講師團隊有一些都是今天檯面上的高手,包括Sam Altman, Marc Andreessen等人,非常推薦去上一下,無論對投資或創業都有幫助。
張忠謀傳記與造山者電影:作為創造台灣後期經濟奇蹟的推手之一,張忠謀從德儀到台積電的歷程、學習與思考非常值得學習。他如何在人生的每個階段,做的每個目標,如何執行,都非常值得學習。
張小龍兩本傳記與演講整理:算是我第一次系統性的整理微信之父,張小龍的所有材料。
B.物理學
《無序之美:與椋鳥齊飛》:這篇主要談複雜學的概念,為2021年諾貝爾物理學獎的Parisi的著作。
Youtube-Linvo說宇宙:每週更新物理學的最新論文與發現
C.經濟學
《李國鼎文集》:李國鼎文集是把李國鼎過去的演講內容整理成冊,此書已經絕版,難得有幸從李國鼎基金會用三萬元購得,非常值得閱讀,裡面有李國鼎每個階段做的分析或演講。透過這些演講,可以更貼身的理解到當年台灣面臨的困難,以及在那個當下,尹仲容、孫運璿、李國鼎是如何聯手把台灣從人均GDP 154美元,拉拔到今日即將挑戰4萬美元大關的成就。
《台灣經濟四百年》:台大經濟系教授吳聰敏寫的書,數據非常詳實,從荷蘭時期各個部落的生產狀況、社會狀況,到台灣近期經濟的發展史。
《葉萬安百齡回顧》:身為從1950年代,跟著李國鼎走過六期四年經建計劃的台灣經濟推手,萬老最近出了非常多的書(台灣經濟再奮發之路、邁向經濟現代化之路、為什麼台灣經濟由盛到衰?),算是對他人生所見的一個總結,非常值得閱讀,他在書中,也提出了許多他對台灣經濟現況的深刻見解。也很感謝今年能在萬老百歲時,能親自登門拜訪,真正認識到創造台灣經濟奇蹟的耆老。
《蔣碩結評傳》:首位獲得獲得諾貝爾獎經濟學獎提名的華人,在台灣製作經建計劃時,有與劉大中一起幫台灣打造總體經濟模型,藉此制作出合理的臺灣經建計劃,當然,因為它屬於古典自由經濟主義的經濟學家,也是反對政府過度干預的作風,因此萬老對他評價很差。
《中國經濟改革進程》:吳敬鏈總結中國經濟改革歷程,若想理解中國經濟改革歷程,非常值得閱讀。
《新結構經濟學》:這本是林毅夫總結中國經濟發展經驗,以及他在IMF輔導開發中國家規劃經濟政策的總結,更著重在方法論上。
《李光耀回憶錄》:該書分為上下二冊,起初是因為對李光耀的直升機品質感興趣,但讀了李光耀的故事後,發現不只是經濟,李光耀所帶領的新加坡是從二戰的廢墟開始,從非常蕭條、政治動亂的年代開始起家,比台灣經濟起步的更晚,終點卻走得更高,這有賴於李光耀受教於英式教育,英國政府的幫忙,以及有技巧地處理與馬來西亞的關係,以及能夠成功從包容共產黨,到最後成功清理共產黨,加上有紀律的學習與執行經濟策略,透過招攬國際企業來新加坡設立製造工廠,到推動金融改革,讓新加坡成功完成經濟轉型。
《心耘》:本書是新加坡官員們的回憶,每一篇都是一個官員的心得與歷史回顧,可以更細緻地看到新加坡如何選擇產業,如何招商,以及如何透過一次次犯錯學習。
《日本戰後經濟史》:野口悠紀雄,他是日本前大藏省官員,也是在1987年成功預測泡沫經濟的經濟學家。透過他,能理解日本的『1940年體制』的成功與失敗。
《The power of creative destruction》:2025諾貝爾經濟學獎得主Philippe Aghion、Peter Howitt以及 Simon Bunel所撰寫的書,這本書也能代表其得到諾貝爾獎的理由—量化熊彼得『創造性破壞』對經濟的貢獻,並且嘗試據此解釋工業革命以來,人類生產力成長之謎。
D.哲學
《薛西弗斯的神話》:第一次看的時候,覺得是虛無主義,第二次看的時候,覺得即使沒有神,也可以一切都很好。
E.歷史
《大江大海》:第一次讀龍應台的書是在大學,那時候只覺得是歷史故事,此次讀完,又看了當年做的紀錄片,才開始感受到歷史的重量,這不是一部帝王將相的故事,而是就在兩代人以前,在兩岸發生的史實。
Youtube-新雨:日本與美國在二戰海戰的歷史
Youtube-左為:講述從英法聯軍開始到清末民初的歷史
Youtube-凱旋:講述拿破崙戰爭從崛起到莫斯科戰役的歷史


讀書會有量變產生質變的力量。謝謝推薦